财经要闻

　　1.优先股试点倒计时

　　优先股试点进入倒计时阶段。中国证券报记者获悉，优先股试点管理办法有望很快出台，预计正式发行将在下半年实施，相关公司已准备就绪，等待试点管理办法发布后启动发行。业内人士预计，首批试点公司并不局限于银行、能源这两大行业。总体而言，资产负债率较高将是试点公司的共性。

　　业内人士认为，银行、能源等板块的公司有望率先试点发行优先股，但预计其他行业的一些公司也会出现在首批试点名单上。总体而言，试点公司的资产负债率相对较高。

　　对于哪些公司可能率先试水发行优先股，多家券商发布的研究报告通过考量公司的大股东持股比例、ROE、股息率、估值与规模水平等指标，得出的结论是，银行、电力、交运、建筑、煤炭等行业的大盘蓝筹股有望率先试点。

　　齐鲁证券研究报告称，商业银行发行优先股将有效补充一级资本充足率，缓解股权融资的压力。《商业银行资本管理办法（试行）》为其他一级资本工具预留了空间，估算全行业优先股发行规模大概在6000亿元左右。发行同等市值的优先股较普通股对原有股东每股收益摊薄程度低6%-8%。预计优先股发行有望提升银行业整体估值15%-20%。

　　东莞证券研究报告称，电力行业负债率普遍在70%-80%，一些企业甚至超过80%。由于电力企业负债率过高，融资困难较大，无论是直接融资还是间接融资，成本均较高。不过，电力企业估值低、分红稳定的优点使其更容易成为优先股试点。整体而言，优先股对电力行业的影响偏乐观，但同时要看到今年火电企业的盈利水平将回落，从而拖累电力企业的整体业绩。

　　农业银行董事会办公室副主任张金华告诉中国证券报记者，公司目前有发行优先股的计划，但具体条款将在优先股试点管理办法发布后进行调整。考虑到公开发行必须付固定股息，但未来利率走势很难判断，所以公司比较倾向于浮动股息，采取非公开发行方式，规模不超过800亿元。公司发行优先股的主要目的是补充一级资本，也能打消市场对公司是否会从二级市场融资的顾虑，预计对公司股票估值有一定的帮助。

　　由于经济增速下滑，有投资者担忧发行优先股可能给市场带来“失血”的影响，但业内人士给出了不同的看法。

　　张金华表示，优先股类似固定收益产品，投资者基本来自债券市场或货币市场。例如，保险公司发行产品募集了资金，需要收益相对稳定的产品与之对接。

　　中金公司研究报告认为，优先股的推出将给市场带来积极因素，将利好大盘股，特别是金融行业和一些面临兼并重组、行业结构调整的行业。发行优先股将有助于银行补充资本，大幅减轻普通股融资压力；有助于券商扩大业务范围；将给保险公司带来新的投资渠道，可以在足够长的期限内获得稳定的分红收益，提高投资收益的稳定性。

　　英大证券研究所所长李大霄认为，预计优先股试点将对市场尤其是大盘股产生正面的刺激作用。虽然优先股将带来融资压力，但要看到资金将投向哪里。如果资金用于改善公司的财务状况或普通股回购，将给市场带来正面影响。

　　2. 国土部已确定不动产登记试点城市 南京等地在列

　　被认为是降房价利器的不动产登记再一次确定了时间表。

　　3月10日，国土资源部部长姜大明在两会期间接受记者采访时表示，今年要建立不动产部际联席制度，编制统一调剂，6月出台《不动产统一登记条例》。

　　从目前至6月底，时间仅有3个多月，也就是说，距离该条例出台的大限只有100多天。

　　国土资源部副部长徐德明介绍，目前国土部对不动产登记工作的推进进行了规划，将成立协调委员会，由国土资源部牵头，将相关部门集合到一起协调解决重大问题，并成立不动产登记局，建立不动产登记平台和网络登记平台。

　　此前，SOHO中国董事长潘石屹公开表示，不动产登记条例出台，将使房价大跌。业内人士分析，不动产登记尽管可以挤出部分二手房，降低二手房价，不过，其降房价作用可能被高估。

　　“目前，关于不动产统一登记工作部里一直在推进，现在条例还在完善中，关于统一登记的试点已经确定并安排下去了。”国土部一位官员对记者表示。

　　据记者调查了解，国土部已选择了南京、宁波、郑州等几个城市作为试点，今年年初上述试点城市已经将试点工作列入政府工作计划。

　　“住房财产登记肯定是不动产登记中的重要部分，我们先期启动的也主要是这一部分，”一试点城市国土局官员对记者表示，“住房登记只是不动产登记的一小部分，此外需进行登记的还有土地、林地、海域等。”

　　去年11月，国务院常务会议决定，将分散在多个部门的不动产登记职责整合由国土部承担。

　　不过，国务院同时规定，行业管理和不动产交易监管等职责继续由相关部门承担。这也意味着，虽然国土部门将负责指导房屋登记，但对交易进行监管的职责还是由住建部门来负责。

　　“实际上，不动产统一登记并不会直接作用于房价，但是条例出台后引发的后续调控动作将有可能增加业主的持有成本。”北京一位房企高层对记者表示。

　　“《不动产统一登记条例》出台后，手握多套房的业主一般会先考虑未来持有成本是否会增加，如果后期对持有多套房源的业主征税，那业主将抛出多余的房子。因此，二手房供给量会相应增加。”中国房地产学会副会长陈国强表示。

　　上海易居房地产研究院提供的数据显示，早在2013年初，国务院发文首次明确将出台《不动产统一登记条例》时，上海当月二手房存量就从131869套跃升至133073套，挤出作用明显。

　　“二手房源的增加，对于二手房价格肯定会起到平抑的作用。房源增加提供了购房者的选择面，同时会促使业主主动降价。”上海易居房地产研究院严跃进说。

　　“这要看其他政策的配合度，从目前来看，房产税的试点并不成功，因此即便实行不动产统一登记，房产税等相关税收政策也未必会马上跟进。”陈国强说。

　　业内人士分析，不动产统一登记一旦实行，住宅空置率将有权威数据。

　　2013年底，一则关于房地产业供应过剩的“猛料”再次引发了大众对空置商品房的关注。中国企业资本联盟主席杜猛表示，“全国有6800万套空置商品房，中国住房市场总量已经过剩。”

　　事实上，无论是国家统计局还是国土部门都没有公布过空置房数据。而类似的全国性数据近几年只出现过一次，即2010年国家电网公司在全国660个城市的调查显示，有高达6540万套住宅电表连续6个月读数为零。

　　而在北京，在2010年前后也有出租车司机一度大晒小区的“黑灯照”，让购房者对北京的空置房有了更直观的感受。

　　据记者了解，北京楼市的空置率一直处在较高水平，且该数据仍在上升。“北京的空置房主要来源于投资性二手房和投资性商品房，投资业主无意经营，进而空置。”链家地产置业顾问告诉记者，“这两种情况既是空置房的主要来源，也是当前北京剩余租赁房源中难以盘活的一类。”

　　一位不愿具名的业内人士表示，实际上，近些年随着经济适用房转商品房性质的5年期限渐渐满足，很多经转商的政策性住房也进入二手房销售市场，这其中甚至有5年内都没人住过的房子。

　　但政府似乎对“空置房”显得“有心无力”。事实上，此前北京市也曾经试图查清全市的住宅空置情况。2010年，北京市住建委要求全面调查统计2000年后交付使用且由物业服务企业管理的商品住宅小区内每套住宅入住情况。

　　按照北京市住建委的要求，统计由各小区的物业公司入户执行，闲置住房的判断标准则是该套住房办理入住手续后一直无人居住，或最近连续半年无人居住。尽管这一统计方案当时就已经表明“数据只限内部使用，不得对外公开”，但据记者了解，这项工作最终还是不了了之。

　　“实际上，政府主管部门也了解空置房对市场的影响，”北京市房协一位负责人对记者表示，“但对于空置的概念，各界目前也没有统一，这也影响了这方面数据的调查和统计，如果不动产统一登记在全国范围内展开，这对摸清住房空置情况是有利的。”

　　3. 全国人大二次会议今闭幕 李克强施政信息受瞩目

　　十二届全国人大二次会议将于今日闭幕，闭幕会上将表决多项决议草案。大会闭幕后，国务院总理李克强将应大会发言人邀请，在人民大会堂与采访大会的中外记者见面并回答记者提出的问题。

　　根据日程，今日上午9时，十二届全国人大二次会议将举行闭幕会，闭幕会上，将表决关于政府工作报告的决议草案，表决关于2013年国民经济和社会发展计划执行情况与2014年国民经济和社会发展计划的决议草案，表决关于2013年中央和地方预算执行情况与2014年中央和地方预算的决议草案，表决关于全国人民代表大会常务委员会工作报告的决议草案，表决关于最高人民法院工作报告的决议草案，表决关于最高人民检察院工作报告的决议草案，表决关于确认全国人大常委会接受王晓、陈斯喜辞去全国人大常委会委员职务的请求的决定草案。

　　今年，全国人大会议安排十分紧凑，在 8天半的会期中，会议主要审议了六项报告：听取和审议政府工作报告，审查和批准计划报告、预算报告，听取和审议全国人大常委会工作报告，听取和审议最高人民法院工作报告和最高人民检察院工作报告。此外，大会期间举行了将近20场记者会，邀请国务院有关部门负责人就包括国际形势、外交政策、全面深化改革、经济社会发展和民生等民众关心的问题回答记者提问。

　　3月9日12时是十二届全国人大二次会议代表提出议案的截止时间，共收到以代表团名义和30名以上代表联名提出的议案460多件。十二届全国人大二次会议秘书处议案组议案小组组长李伯钧表示，代表议案在内容上涉及经济、政治、文化、社会、生态文明建设和体制改革，问题和建议主要集中在如何保持经济持续健康发展、在法治轨道上推进改革和其他各项事业发展、切实保障和改善民生、推动生态保护与建设等。

　　根据出席十二届全国人大二次会议代表审议和全国政协十二届二次会议委员讨论提出的意见和建议，国务院对政府工作报告作了进一步修改，共修改16处，其中比较重要的修改有6处。

　　每年全国两会，人大会议闭幕后的总理记者会都是压轴大戏，也是中外媒体“两会新闻大战”的最高潮。根据安排，十二届全国人大二次会议闭幕后，李克强将在人民大会堂三楼金色大厅会见采访本次大会的中外记者并回答记者提出的问题。

　　2014年是中国全面深化改革元年，从十八届三中全会到2014年全国两会，中国如何迈好全面深化改革的第一步，吸引了世界的目光。届时，记者们将向李克强总理提出哪些问题？总理记者会将传递出怎样的施政信息？这场记者会无疑将备受瞩目。

　　金融市场

　　1.亚太股市周三普跌 日经指数跌至一周低位

　　亚太股市周三(3月12日)普遍走低，乌克兰紧张局势，以及中国和美国经济增长前景的担忧情绪，打压风险情绪。日经指数今天收盘创一周以来的收盘低位。

　　日本股市日经指数周三跌至一周低点，因投资者在日股近来上涨后了结获利，而且对中国需求的担忧打击了矿业和金属等与大宗商品相关类股。日经指数收挫2.6%，报14，830.39点，为3月4日以来最低收盘位，且为逾一个月最大单日跌幅。日经指数上周五触及五周高点15，312.60点。东证股价指数 .TOPX 跌2.1%，至1，206.94，所有33个板块均下跌。

　　澳大利亚股市周三下跌0.6%，受疲弱的消费者信心数据及中国经济疑虑拖累，悲观的人气扩及银行、能源和消费类股。但大盘扳回稍早部分跌幅，因投资者回补此前受重创的矿业股。澳大利亚收低29.6点至5，384.2点，盘中一度低见5，345.9点。

　　沪深两市周三(3月12日)低开低走，盘中地产股率先发力，带动大盘反弹，深成指率先翻红；随后银行股大幅飙涨，沪指翻红，成功站上2000点；临近尾盘，权重股集体下挫，大盘跳水翻绿，沪指再失2000点。午后大盘继续下跌，沪指盘中跌破前期1984点的低点，最低达1974点，创出九个月来新低，中石化盘中暴跌逾7%；随后大盘触底反弹，深成指盘中翻红，大盘随后窄幅震荡。截至收盘，上证综指报1997.69点，下跌3.47点，跌幅0.17%，成交792.93亿；沪市481家上涨，472家下跌；深证成指报7217.02点，上涨4.45点，涨幅0.06%，成交1078.12亿；深市805家上涨，854下跌。恒指周三低开低走，追随隔夜美股跌势，午后最多跌396点，创一个月新低，收盘失守二万二。因乌克兰局势未见改善，且中国经济增长前景担忧，打压市场情绪。香港股市红筹股指数今天创7月以来最低收位，大宗商品市场再度挫跌至数年低位，拖累资源相关板块带头走低，在更多宏观经济数据公布之前，恐将进一步下滑。截至收盘，恒生指数跌367点或1.7%，报21，901点。国企连跌第三天，跌155点或1.6%，报9，364点。成交升至789.8亿元。

　　韩国股市周三跌至三周低点，乌克兰的政治紧张局势以及市场对于中国和美国经济增长前景的持续担忧，都打压了风险资产的人气。韩国综合股价指数(KOSPI)收低1.6%，报1，932.54点。盘中低点在1，930.48点，亦为2月20日以来最低位。今天的日跌幅为2月4日以来最大。权重股三星电子下跌2.1%。

　　台湾股市周三小幅收跌，跌幅轻于亚股。分析师表示，台股指数期货中净多单仍高，有望维持台指在高档震荡。台湾加权股价指数收低0.2%，报8，684.73点。外资及陆资在台股微幅卖超1.34亿台币，连续两日卖超。

　　2. 关注全球经济前景 美股涨跌不一

　　北京时间3月13日凌晨消息，周三美国股市收盘涨跌不一。投资者关注乌克兰局势的进展，并权衡了全球经济增长前景。金价上涨，铜与原油期货价格大幅走低。

　　美东时间3月12日16:00（北京时间3月13日04:00），道琼斯工业平均指数下跌11.49点，收于16，339.76点，跌幅为0.07%；标准普尔500指数上涨0.53点，收于1，868.16点，涨幅为0.03%；纳斯达克综合指数上涨16.15点，收于4，323.33点，涨幅为0.37%。
　　
　　在瑞士信贷分析师下调了PulteGroup与Toll Brothers的评级之后，住宅建筑商板块普遍下滑。

　　康宝莱（Herbalife）股价下跌，该公司披露美国联邦贸易委员会（FTC）已经对其进行了民事调查。

　　Newmont Mining与Barrick Gold等金矿开采商股价上涨，因黄金期货价格上扬。

　　周三美国没有经济数据公布，投资者注意力转向了其他地方。中国在周末宣布2月份的出口额大幅下挫，令市场担心中国经济面临着不确定性因素。

　　BB&T Wealth Management公司基金经理人沃尔特-赫尔维格（Walter Hellwig）称：“在市场担心中国经济增长放缓与俄罗斯可能扩张领土面积的同时，我们见到了股市出现了合理的抛售。投资者仍在担心时局发展，他们将资产转入美国国债与黄金等避险资产中。但从另一方面来看，我们发现股市也没有遭到完全的抛弃。”

　　周二美股收跌，盘中行情震荡。标普500指数收跌9.55点或0.5%，收于1，867.62点。上周五该股创造了收盘历史最高纪录。

　　周二铜期货价格跌破每英磅3美元，为2010年7月以来首次。除了担心中国经济增长放缓可能影响铜需求之外，这种金属还被用作贷款交易的抵押物，有些人担心不良后果可能蔓延。中国经济增长放缓的迹象也令原油期货价格受挫。铁矿石价格已经遭到打压，铁矿石也被用作融资协议的抵押物品。

　　上周中国宣布经济增长目标为7.5%，为1990年以来的最低目标值。

　　隔夜中国媒体报道暗示，中国央行可能通过向银行体系注资的方式来解决贷款需求下滑问题。

　　令局面雪上加霜的是，中国的新能源设备制造商保定天威保变（600550SH）公司的企业债连续第二天停止交易，其股价也下跌了5.1%。这家公司宣布连续第二年出现亏损，使其遭到摘牌警告。上周五太阳能设备生产商上海超日能源科技公司的公募债券出现违约。

　　中国是包括铜与大豆在内的许多大宗商品的最大消费国。明天中国将公布工业产值报告。上周末中国宣布2月出口额出现了2009年以来的最大跌幅。

　　国际政治局势也让投资者们感到担忧。随着3月16日克里米亚就归属问题进行全民公决的时间临近，市场担心俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势可能升级。据《华尔街日报》报道，美国与欧洲准备对俄罗斯实施制裁。周三俄罗斯MICEX指数收跌1.6%。

　　在乌克兰总理亚采纽克访问华盛顿寻求金融援助的同时，乌克兰发出警示讯号称，俄罗斯正在俄乌边境集结部队。亚采纽克周二与美国总统奥巴马及国务卿克里举行了会谈，明天他将在联合国安理会发表讲话。

　　俄罗斯控制黑海舰队基地所在地克里米亚半岛，已经引发了俄国与西方国家自冷战以来的最严重危机。欧盟与美国试图通过制裁的方式逼迫俄罗斯总统普京退却。

　　法国总统奥朗德周三与俄罗斯总统普京通电话，要求普京尽一切努力避免乌克兰克里米亚并入俄罗斯。据法国总统府当天发布的公报，奥朗德在通话中说，乌克兰局势非常严峻，他认为克里米亚决定于3月16日举行的全民公决没有任何法律依据。他说，国际社会不能接受俄罗斯吞并克里米亚。

　　美国参谋长联席会议主席邓普西将军也表示，如果克里米亚冲突升级，美国准备对俄罗斯作出军事应对。

　　今天标普指数的10大成分板块当中，工业与金融板块跌幅领先，公用事业板块上扬。

　　个股消息面，Plug Power（PLUG）股价走低。周二该股暴跌41.5%，此前券商Citron Research分析师安德鲁-莱福特（Andrew Left）称该股的公允价值应该是50美分，并在研报中称该股为“赌博性的股票”。

　　VeriFone Systems（PAY）股价上涨，该公司在周二盘后宣布盈利与业绩目标均超出预期。

　　Oxigene（OXGN）飙升，此前临床试验表明卵巢癌患者的存活率提高。

　　外围股市方面，周三香港恒生指数收低1.7%。日元兑美元汇率攀升，导致日经225指数收跌2.6%。欧洲股市同样走低。