财经要闻

　　1.证监会:三方面保护股民 不代替市场作价值判断
　
　　证监会25日就“建立健全良性高效的上市公司监管机制”举办微讲堂活动时表示，维护投资者尤其是中小投资者合法权益是证监会的核心职责之一。在上市公司监管过程中，主要从3个方面进行投资者保护。一是保护投资者知情权。完善信息披露制度，促进上市公司真实、准确、完整地披露公司情况，加强风险提示，使投资者决策更加合理。二是保护投资者收益权。引导上市公司牢固树立回报股东的意识，制定清晰、明确的股东回报规划，并根据行业特点、发展阶段及自身实际情况制定差异化的分红政策。三是保护投资者决策权。通过制度安排使投资者有更便利的渠道参与公司重大事项的决策，行使股东权利。

　　就如何发挥相关市场主体在上市公司监管中的作用，证监会表示，随着相关市场主体的逐步成熟和水平提升，必然要厘清监管职责，优化监管资源配置，让相关主体各司其职，归位尽责。应从建立市场化约束机制入手，通过上市公司的治理和内控约束、中介机构的专业约束和市场的外部约束、监管部门的监管和执法，合理配置相关主体的权利、利益、责任和风险，做到归位尽责，在制度设计上形成良性高效的监管机制。

　　证监会表示，在政府职能转换的背景下，证监会将进一步明确将信息披露作为上市公司监管核心；厘清上市公司监管职责分工，深化辖区监管责任制，加强内部协作，提高监管效率；推动市场主体归位尽责，发挥市场自治作用。

　　2. 资金利率延续回落 隔夜利率跌回4%一线

　　在周二央行“平价”重启逆回购明显缓解市场资金面紧绷状况之后，周三（12月25日）银行间市场资金价格继续出现较明显回落。

　　Wind数据显示，当日市场各期限质押式回购利率除4个月品种外，全部降至7%以下，其中隔夜回购利率跌回4%关口附近。具体而言，25日隔夜、7天、14天、21天、1个月期限的质押式回购加权平均利率分别为4.04%、5.58%、6.04%、6.97%和6.93%，除21天期品种小涨28个基点外，其余品种较前一交易日分别下跌17、87、31和81个基点。与此同时，一个月以上期限的长期回购利率也出现了较明显的回落。

　　市场人士表示，周三财政存款投放迹象更趋于明显，本周二逆回购的重启也减轻了市场的悲观情绪，早盘金融机构的常规准备金补缴未对市场产生较大干扰，市场资金面因此延续了前一日的改善趋势。如果本周四（26日）央行继续开展逆回购操作维稳资金面，预计短期内资金利率还有一定下降空间。

　　3. 首都经济圈有望“出炉” 交通、政策互融

　　“最难编制的区域规划”——《首都经济圈发展规划》有了加速迹象。

　　有消息称，历时近两年，一直“难产”的“首都经济圈”终于不再只是一个概念，而是即将成为一个整体规划。据悉，首都经济圈发展规划已经列入国家发改委2012年区域规划审批计划，争取在2013年1月底前上报国务院。”《国际金融报》记者为此致电国家发改委，但截至发稿未联系上相关人士。

　　不过，12月20日国家发改委再次召开会议，对首都经济圈发展进行下一步研究部署，北京、天津、河北三地的发改委负责人也参加了座谈会。国家发改委地区司司长范恒山更是强调了京津冀两省一市发展的重要意义。

　　值得一提的是，范恒山在会上强调，规划编制在总体上要把握凸显首都地位、体现双城联动、促进一体发展、发挥比较优势、解决关键问题、着力示范带动等重要原则。

　　又是“首都地位”、又是“双城联动”，不禁让人为如何解决三地，尤其是京冀之间的矛盾捏一把汗。此前，学界流行的多个方案均是以北京为中心加周边多个城市为蓝本，其中天津只有宝坻、蓟县、武清三个区县加入。

　　而“体现双城联动”意味着，天津将整体纳入首都经济圈规划。不少业内人士认为，北京、天津、河北的关系问题仍将是困扰首都经济圈规划编制的主要问题。

　　“北京是全国的首都，天津则是北方重要的经济中心，他们之间如何协调一直是个问题。”一位宏观分析师告诉《国际金融报》记者。

　　对此，国家发改委对外经济研究所王海峰博士在接受《国际金融报》记者采访时指出，过去政府考虑占主导因素，而如今市场才是起到决定性作用的因素，未来通过市场互动，打通制约市场的行政因素，京津冀三地完全可以互融互通，发挥各自的优势。

　　要想使三地互融互通，交通等基础设施的互通肯定是根本。“首先一点要打破行政区划的限制，我们的铁路网、公交网，其他的网全部得一体化。”王海峰表示，比如北京有空港优势，而北京机场的客运量如今已经面临饱和，完全可以分一些支线给天津，而交通的互通则是两城之间合作的基础。

　　一位国家发改委官员表示，目前正加紧制定首都经济圈区域规划，交通网络升级将成为重点内容。未来将着力于北京多条高速公路和国道的连接，大幅向周边城市以及整个经济圈延伸与扩散。

　　此外，政策的互通也很关键。据悉，今年5月，河北省与北京市签署《2013-2015年合作框架协议》，其中还包括实现两地企业物流信息与公共服务信息的有效对接。

　　同月，天津市也与河北省签署深化经济与社会发展合作框架协议，从推动产业转移升级合作等方面统筹两地经济社会协调发展，实现优势互补、密切合作、互利共赢。

　　“好政策必须要互相分享，三地都要把发展的规划融入经济圈这个大市场的背景，而不是只考虑自身的情况。”以河北为例，河北在三地之中相对落后，以往的发展主要也是拼资源，没有技术优势。而面对日益严峻的环境污染，其不得不面对重工业的转型，但它可以利用自身钢材制造的基础，将传统的建钢转到下游的钢材加工业上，而不是一味地追求高端服务业的发展。王海峰认为，北京、天津可以把自己剩下的一些服务行业引流到河北，河北可以与北京、天津对接，形成错位发展。

　　上述分析师指出，如今河北与天津、北京已经签订了相关合作协议，问题还是北京和天津能否放下狭小的自我保护意识，真正打开心态，互利合作，从整个大经济圈出发，来思考自己的定位与发展。

　　金融市场

　　1.亚太股市收涨 日经指数领涨
 
　　亚太股市周三（12月25日）收盘走高，日经指数收创近六年高位。韩国、澳大利亚和香港今天因圣诞假期休市。
 
　　受全球经济的乐观情绪支撑，以及日本散户投资者将因水费变化而增加买盘的预期提振，日本股市周三收盘走高，触及近六年的最高水平，追随隔夜欧美主要股指的涨势。截至收盘，日经指数上涨0.8%至16009.99点，为六年来首次收于16000点上方。美国股市昨天因圣诞节假期提前半天休市，再创记录高位。东证股价指数升0.1%至1,258.18点，表现逊于日经指数，一些大型股承压，因预期可能会将指标转换成新JPX-Nikkei指数400的投资人或许会卖出。该新指数将于下个月推出，且一些大型股的权重料将较低，因对个股权重设限为1.5%。
 
　　沪深两市周三早盘小幅高开后震荡上涨，量能依旧未能有效放开。午后开盘，沪指围绕2100点展开震荡整理，接近尾盘时，在地产股的带领下大盘开始反攻，并成功收复2100点。截至收盘，上证综指报2106.35点，上涨13.44点，涨幅0.64%，成交581.37亿；沪市764家上涨，201家下跌；深证成指报8096.37点，上涨68.94点，涨幅0.86%，成交883.84亿；深市1403家上涨，259下跌。；创业板涨2.35%，报1288.34点，成交280亿。
 
　　台湾加权股价指数周三微涨创逾28个月收盘高位。分析师认为，随着美股频创新高，台股藉着类股轮动为元月行情维系人气，惟指数逼近今年盘中高位的8,501点，加以外资圣诞假期放假，令成交量能萎缩。外资及陆资周三在台股卖超1.71亿台币，连续第二日卖超。

　　2. 美股圣诞休市