【财经要闻】

　　1.央行定调维稳货币环境 预先防范通胀风险

　　央行9日发布的一季度货币政策执行报告指出，下一步将坚持以提高经济发展质量和效益为中心，继续实施稳健的货币政策。对下一阶段的物价形势不可盲目乐观，要注意预先防范通胀风险。综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，把好流动性总闸门，引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长。 

　　“展望未来，支持中国经济长期增长的基本面并未发生根本变化，在宏观政策和经济结构调整改革措施的助推下，仍将保持平稳发展的基本态势。”报告称，当前物价对需求扩张仍比较敏感，在物价总水平回落的同时，要前瞻性引导、稳定好通胀预期。

　　下一阶段，央行将坚持以提高经济发展质量和效益为中心，继续实施稳健的货币政策，维持货币环境的稳定，着力改进对实体经济的金融服务，保持价格总水平基本稳定，通过深化改革，进一步增强市场机制的作用，优化金融资源配置，完善货币政策传导机制，促进经济持续健康发展。

　　一是综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，把好流动性总闸门，引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长。继续根据国际收支和流动性供需形势，合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现及其他创新流动性管理工具组合，保持银行体系流动性合理适度，引导市场利率平稳运行。

　　二是着力优化信贷资源配置。加强存量信贷资产的结构调整。引导金融机构加大对经济结构调整特别是“三农”、小微企业、现代服务业、战略性新兴产业等的信贷支持，满足国家重点在建续建项目资金需求。落实好差别化住房信贷政策，支持保障性住房、中小套型普通商品住房建设和居民首套自住普通商品房消费，坚决抑制投机投资性购房需求。

　　三是进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，提高金融体系配置效率，完善金融调控机制。

　　四是继续推进债券市场发展，拓宽企业直接融资渠道。继续坚持市场化方向，推动面向合格机构投资者的场外债券市场发展，增强风险防范意识，推动债券市场规范发展。强化市场化约束和风险分担机制，加强信息披露制度和信用评级体系建设，强化培育投资者自行识别和承担风险的机制。积极稳妥地推进对外开放，提高债券市场国际竞争力。

　　五是深化金融机构改革。积极稳妥推进金融业综合经营试点，支持民营金融机构加快发展，继续推动地方金融改革试点，引导和规范民间融资健康发展。

　　六是有效防范系统性金融风险，切实维护金融体系稳定。构建危机管理和风险处置框架，推进存款保险制度建设。采取综合措施维护金融稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。

　　2. 制造业持续不振 4月PPI创半年新低
　
　　昨日（5月9日），国家统计局公布数据显示，4月份我国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.6%，跌幅超出市场预期，该数据也创下去年11月以来新低。同时发布的消费者物价指数（CPI）较上月略有上浮，同比增速为2.4%。当前CPI数据显示通胀压力不大，而PPI的超跌则预示经济动能不足。

　　联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为敩告诉《每日经济新闻》记者，PPI比值出现显著下降，基本可以确定PPI第一阶段上涨已近尾声，而是否会存在第二段成本推动式上涨，要看后期CPI是否有超预期的表现。

　　在经历去年四季度和今年一季度跌幅短暂收窄后，4月份PPI环比为-0.6%，且本月翘尾因素-2.48%是2010年以来最低点，较3月下降约0.2个百分点，使得4月PPI同比大幅降至2.6%。

　　从整个周期来看，我国PPI已经连续14个月负增长，4月PMI中购进价格指数为40.1，环比3月份大幅回落10.3个百分点，连续三个月回落，也意味着PPI短期内将继续疲软。

　　银河证券董事总经理、首席总裁顾问左晓蕾告诉 《每日经济新闻》记者，PPI持续为负，这并不是一个好现象，说明上游的原材料加工企业没有利润，这对于增加其投资意愿不是很有利，但是单月PPI跌幅扩大并不说明趋势的改变。“国家大宗商品价格下降等给中国生产资料价格带来输入型影响，某些行业的产能仍然在调整过程中，尤其是一些上游行业很难获得利润。”

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌也持相同观点，他表示，在国内制造业持续低迷。部分关键行业的产能严重过剩，而且库存重新回到历史高位，对生产者价格形成下行压力。在出口方面，近几个月来全球大宗商品价格则持续下滑。

　　“随着后期石油价格、大宗商品、原材料价格的可能上涨，再加上国内铁路等有效投资的释放以及改革红利逐步凸显，相信PPI逐渐会转负为正，但这需要一个过程。”左晓蕾说道，长期来看，产业结构要调整，需从制造业转向服务业，对于落后产能行业也没必要因为其亏损而去扶持。

　　同时，交通银行（行情,资金,股吧,问诊）报告指出，“由于PPI翘尾因素自5月将进入回升通道，短期内PPI同比降幅将有所缓和，但实质性回升仍然取决于国内外需求的持续提振，短期还应关注国际油价异动。”

　　相比PPI，我国消费者物价指数涨幅较为温和，国家统计局表示，在4月份2.4%的CPI同比涨幅中，新涨价因素和翘尾因素为1.4和1.0个百分点，分别比3月份增加0.2和0.1个百分点，两者合计增加0.3个百分点，影响4月份CPI同比涨幅有所扩大。4月份新涨价因素增加，与鲜菜价格上涨密切相关。

　　杨为敩表示，虽然在3月食品价格超跌的判断下，4月进行了修复式上涨，但是上涨幅度仍然较低；另外，非食品价格同比数据出现下降，亦对消费品价格有向下的拉动力。除了供给瓶颈缓解带来的周期弱化效应之外，H7N9禽流感也对消费结构产生影响进而促使肉类价格出现进一步的回落。

　　中国物价水平较低，但PPI显示经济需求偏弱，而外围市场包括韩国、澳大利亚以及欧盟等经济体却纷纷降息以刺激经济。复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，CPI反弹并不代表实体经济好转需求上升，预计我国降息窗口很快打开。

　　但也有不同观点，“通胀压力反弹会使得中国不会放松货币政策，由于基数等因素的影响，中国未来几个月的CPI仍将上行，预计5月CPI会至2.7%，而6月则攀升至2.9%。”野村证券首席经济学家张智威告诉《每日经济新闻》记者，随着通胀水平逐渐接近一年期存款利率，降息窗口不会打开。

　　“央行将坚持中性的货币政策立场，今年年内将保持利率和存准率不变。货币政策操作的重点将是管理金融体系中的流动性。”朱海斌说。

　　3. 新机制后油价首次上调创10年来最小涨幅

　　昨日，国家发展改革委发出通知，按照现行成品油价格形成机制，决定将汽、柴油价格每吨提高95元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别提高0.07元和0.08元，调价执行时间为5月9日24时。通知指出，此次成品油价格提高幅度，是根据5月9日前10个工作日国际市场原油平均价格变化情况确定的。

　　记者从中石油四川销售公司和延长壳牌四川销售公司获悉，经过此次调价，我市90号汽油零售价上调为6.81元/升；93号汽油零售价上调为7.26元/升；97号汽油零售价上调为7.83元/升；98号汽油零售价上调为8.52元/升；0号柴油零售价上调为7.14元/升。

　　据悉，这是新成品油定价机制实施后首次上调，同时95元/吨的调整幅度，也是成品油市场近10年调价史上最小涨幅。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周四多数收低

　　亚太股市周四收盘多数走低，因遭遇获利回吐影响，但新加坡股市收盘创五年多来最高水平。
   
　　东京股市收低，因日圆在七大工业国(G7)财长会议召开前走高，引发了针对丰田汽车(Toyota Motor)等多只权重股的获利回吐，普利司通轮胎公司(Bridgestone)令人失望的利润表现也令市场承压。日经指数收盘跌94.21点，至14,191.48点，跌幅0.7%。
   
　　香港股市遭遇获利回吐影响，但分析师认为，由于投资者对中国经济的信心改善，5月份会有更多上涨空间。恒生指数小幅下跌32.87点，至23211.48点，跌幅0.1%，结束了连续四个交易日的涨势。
   
　　中国股市收低，终结此前四连涨，最新宏观数据引发市场对通胀和经济复苏前景的担忧；短线沪指或震荡整理。上证综指收跌0.59%，报2232.97点。
   
　　澳大利亚股市进行盘整，因为强于预期的国内就业数据公布后，有关澳大利亚进一步降息的预期降温，拖累高收益股票表现。澳大利亚S&P/ASX 200指数收盘跌1.4点，至5198.4点。
   
　　在美国股市迭创新高的带动下，新加坡股市继续攀升，收盘创五年多来最高水平，过去13个交易日中有11个交易日上涨。海峡时报指数收盘涨19.76点，至3432.78点，涨幅0.6%，为2008年1月4日以来最高收盘点位。

　　2. 美股收低 结束连破纪录的涨势

　　美国股市周四收盘走低，盘中走势振荡，投资者们在最近主要股指连破纪录的上涨之后稍事喘息。
   
　　道琼斯工业股票平均价格指数跌22.50点，至15082.62点，跌幅0.1%。标准普尔500指数跌6.02点，至1626.67点，跌幅0.4%，10个分类指数中有8个走低。纳斯达克综合指数跌4.10点，至3409.17点，跌幅0.1%。
   
　　周三道指收盘创出历史新高，并连续第二个交易日维持在15000点上方，同时标准普尔500指数连续第五个交易日刷新纪录收盘高位。
   
　　美国就业市场又一项好于预期的数据对股市构成支撑。上周首次申请失业救济人数意外出现下降，而四周移动平均值则首次降至危机前水平。在此之前，上周公布的就业数据显示，4月份美国就业增幅超出预期。
   
　　Groupon涨11%，该公司第一财季收入强于预期，且利润率实现改善，当季利润符合分析师的预期。
   
　　Green Mountain Coffee Roasters飙升28%。该公司此前表示，与星巴克(Starbucks)的协议至少续签了五年，将继续生产并销售用于旗下Keurig咖啡机的星巴克及Tazo品牌饮料包。星巴克跌0.1%。Green Mountain公布的第二财季利润也好于预期。
   
　　Rackspace Hosting跌25%，该公司周三盘后公布，售价下调及弱于预期的需求令公司收入受到冲击。四名银行分析师下调了对该股的评级。