【财经要闻】

　　1. 汇丰最新PMI显示 中国经济仍处震荡调整期

　　5月23日汇丰银行公布5月份汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值为49.6%，低于4月终值50.4%，也创出了七个月的新低，更为关键的是，5月份PMI数据已经跌破50%的荣枯分界点。也就是说5月内中国制造业活动7个月以来首次陷入收缩。

　　总体看，汇丰5月份PMI初值并没有太低于市场预期，只是进一步证明宏观经济在延续前面的下滑趋势，统计局公布的一季度和4月份的相关数据早已让市场明白目前宏观经济复苏势头非常疲弱。虽然从历史看，汇丰PMI数据更接近中小企业的经营情况，但该指标反映中国经济发展的趋势是没问题的。

　　目前中国经济疲软主要体现在国内需求疲软，资产投资方面，大宗商品价格持续下跌。居民消费方面，社会消费品零售总额增速以及纺织服装零售增速持续低于预期，2013年 4月份全国重点大型零售企业服装零售额同比仅增长1.7%，增速较2012年同期大幅降低18.6个百分点，较3月份降低9个百分点。系列数据都表明了国内经济是弱势复苏，今天汇丰5月份PMI初值数据也正是前面趋势的延续。

　　按照宏观经济学理论，一个经济体有自己的潜在经济增速，如果实际经济增速高于潜在经济增速，表现就是经济过热和物价上涨导致通货膨胀；反之，经济体会面临失业和通货紧缩。据十二五发展规划，未来中国经济增速被定为在7.5%，也就是大家认为未来几年中国的潜在增长率是7.5%左右。实际上反映了中国增长能力的台阶式下移。
　　
　　破解经济结构失衡核心点在于深化改革，尤其是要为产业的换代升级创造公平竞争的环境，要让中小企业有更好的生长环境。5月中旬中央政府沿着简政放权的思路，取消很多行政审批项目以及把许多审批权下放给地方政府，其中很多属于经济领域，这无疑给市场透露出强烈信号，未来中国市场机制将会在经济中发挥更大作用，让市场的无形之手来修正目前的经济结构失衡。

　　五月初全球刮起降息潮。迫于经济疲软，欧盟、印度等经济体纷纷降息。降息虽然能够为疲软的经济创造更为宽松的大环境，但鉴于国内房地产行业具有对资金的黑洞效应，国内降息有可能起不到预期的效果，甚至是适得其反。

　　2. 中石油董事长：天然气缺口80亿方

　　针对近日舆论称中石油限供天然气的质疑，中国石油新任董事长兼总裁周吉平在23日召开的股东大会间隙回应称，中石油不存在限供问题，公司今年计划供应天然气1070亿方，1-4月已超供19亿方。

　　周吉平表示，今年5月初中石油对部分地区、部分用户适当下调了天然气供应量，是因为气田管道检修维修、向储气库注气等原因，也是为了今冬明春的保供。

　　但他也坦陈，由于极寒天气、治理雾霾、去年限供化肥厂等工业用户恢复供应等原因，今年以来天然气需求增长较大，供需矛盾突出。今年1-4月中石油已超供天然气19亿方；全年计划供应1070亿方，但仍存在80亿方的缺口。

　　“今年资源形势比较紧张，希望各方予以理解。”但他预计，随着中亚天然气C线管道250亿立方米年供气量的投产以及四川、塔里木油气田供应能力的增加，明年下半年天然气供需矛盾会有所缓解。

　　周吉平强调，天然气发展是中石油的战略重点，公司天然气供应能力以每年13％的速度增长。近年来，中石油每年在天然气领域投资1400亿—1500亿元，每年勘探增加探明储量大于4000亿立方，三级储量增加上万亿立方，每年建设天然气管道超过6000公里，并积极引进中亚、俄罗斯等地的进口气。

　　在当天的股东会间隙，周吉平还表示，作为中石油的新任董事长，他将保证公司战略的稳定性和连续性。未来中石油将继续加强和发展“资源、市场和国际化”这三大战略，其中资源战略将摆在首位。

　　“我们要在海外推进自主勘探开发、推动兼并收购，扩大掌控资源的能力。”周吉平透露，中石油近期在非洲乍得和四川又获重大油气发现。其中，非洲乍得单井油日产量可达500立方米，天然气单井日产可达10万立方米；四川川中安岳地区测试的5口天然气井均获成功，为中石油在该地区建立年产300亿立方米大气区增强了储量基础。

　　3. 新三板扩容预期明确 将成主板改革试验田

　　自本月初国务院常务会议明确今年要制定扩大新三板试点方案后，方案进展如何备受关注。全国中小企业股转系统公司副总经理陈永民昨日表示，今年，新三板试点扩容的预期是明确的。今后，新三板将突破国家高新区的限制扩大到全国股份公司。对于新三板扩容方案是否完成并上报国务院，他仅表示此事由证监会安排。

　　借着新三板的市场关注热度，昨日，在北京召开的第十六届科博会“2013中国金融论坛”上，陈永民成为媒体追逐对象。他表示，今年初，股转系统公司公布一批业务规则和细则后，3月下旬，新三板已经按照新的业务制度接受企业挂牌申请，目前已有不少企业陆续挂牌。

　　他说，本月初，国务院常务会议明确提出要扩大试点方案后，意味着新三板扩大试点的预期已经明确。目前，新三板挂牌企业仅限于四个园区，今后会逐步扩大到全国，并突破国家高新园区的限制扩大到全国的股份公司。

　　在陈永民看来，除了解决中小企业融资难问题、服务实体经济外，发展新三板还有一个重要意义，就是成为主板市场的改革“试验田”，为场内市场各项制度改革积累经验。“新三板可以在很多方面做一些探索和尝试，争取做到改变原来场内市场包容性不足、市场主体自律水平不高、中介服务能力不足、监管机构行政行为错位的问题，建立一个市场机制完善、市场约束能力较好地发挥作用、市场主体归位尽责、市场生态相对健康的市场。”

　　比如在挂牌方面，陈永民指出，新三板强调的是信息披露，对挂牌企业没有硬性的财务指标和行业限制。虽然股转系统公司也对挂牌企业的财务、公司治理等进行审查，但审查的是信息披露是否完备真实，而不是相关指标是否符合挂牌条件。“对新三板审查工作的定位，不是要为投资人选择企业，而是从投资人的角度看企业应该披露哪些信息，从而方便投资人做决策。”

　　在提高中介服务能力方面，新三板也积极参与“实验”。陈永民说，新三板希望通过设计新的利益引导机制，争取提高中介机构的服务能力。比如做市商制度，要求证券公司对挂牌企业进行持续双向报价，从而提高市场流动性，形成合理的定价机制。这就要求中介机构提高对项目的分析能力，对挂牌企业股票的定价能力，以及提高自身的销售能力。而目前券商的上述能力都比较薄弱。

　　此外，对于目前个人投资者300万资产的参与投资门槛，陈永民坦承，较高的投资者门槛是因为希望在这个市场，投资者是理性的，挂牌企业是理性的，价格的形成也是理性的。当然，他也表示，投资者门槛并非一成不变。随着市场理性理念的逐步形成，市场机制发挥充分作用，相关投资门槛可以作出相应调整。对于风险投资机构，陈永民表示，新三板是风险投资机构的退出渠道也是投资渠道。他还希望相关财富管理机构可以在新三板开发一些投资产品。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周四全线走低

　　亚太股市全线走低，受日本国债收益率飙升、中国制造业数据疲软和美元下跌等因素影响。东京股市下挫7.3%。
   
　　东京股市创下两年多来最大单日跌幅，因为日本国债收益率飙升、中国制造业数据疲软和美元下跌这些因素综合在一起，引发了从出口商、金融和房地产类股开始的全线抛售。日经指数收盘跌7.3%，至14,483.98点。
   
　　香港股市创下近两个月来最大跌幅，因日本股市暴跌令亚洲地区投资者感到惊慌。恒生指数收盘跌2.5%，至22,669.68点，创4月5日下跌2.7%以来的最大跌幅。
   
　　中国股市周四收盘走低，制造业活动数据令投资者人气承压。投资者还担心美国将在未来几个月内减弱经济刺激措施力度。上证综合指数收盘跌1.2%，至2275.67点。
   
　　澳大利亚股市周四走低并创两个月来最大跌幅，因美国联邦储备委员会之前表示可能收缩经济刺激规模，并且中国的制造业显示出萎缩迹象。基准S&P/ASX 200指数收盘跌2%，至5062.4点。
   
　　新加坡股市周四收盘大幅走低，因在美国联邦储备委员会暗示可能提早结束宽松政策以及数据显示中国制造业疲软之后，亚洲股市大幅下挫，尽管新加坡公布的经济数据较为强劲。海峡时报指数收盘跌61.20点，至3393.17点，跌幅1.8%，跌破了3400点的心理支撑位。

　　2. 美股收低 摆脱中国经济数据低迷影响

　　美国股市周四收盘走低，但基本摆脱了围绕美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)政策和低迷中国经济增速的担忧令全球市场普遍下跌的影响。
   
　　道琼斯工业股票平均价格指数跌12.67点，至15294.50点，跌幅0.1%。道指开盘后不久大幅下跌，但后市多数时间位于前收盘点位上方。
   
　　标准普尔500指数跌4.84点，至1650.51点，跌幅0.3%。纳斯达克综合指数跌3.88点，至3459.42点，跌幅0.1%。
   
　　全球股市周四均出现下跌。而在周三，由于美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)在开始缩减购债规模问题上传达出的信息不一致，美国股市走低，不过跌幅并不大。
   
　　标普500指数在两个交易日中累计下跌1.1%，这也是该股指自4月18日以来首次出现连跌。不过与此相比，日本股市周四跌幅达到7.3%，欧洲股市跌幅为2.1%。标普500本月累计涨4.5%。
   
　　两项好于预期的经济数据对美国股市构成支撑，同时投资者也相信，Fed不会采取令市场大感意外的举动。
   
　　Wells Fargo Advisors的资深股市策略师Scott Wren认为，今年余下时间市场或将出现更高波动性，不过股市下跌时正是买入良机。他表示，建议客户买入与经济增长相关联的类股。此类股今年迄今为止表现落后。
   
　　上周美国首次申请失业救济人数下降23,000人，降幅高于预期。4月份美国预售屋销量增加，并且超出预期，住房价格同时创历史高点。
   
　　盘中早些时候，日经指数的下跌令交易员们感到不安。周四东京股市创出了2011年3月份地震和海啸爆发以来的最大跌幅，成交量也达到历史最高水平。而在周四大跌之前，日经指数今年累计涨幅已经达到50%。汇丰(HSBC)中国5月份制造业采购经理人预览指数(PMI)意外萎缩，并降至七个月低点。该数据加快了日本股市的下跌速度。
   
　　在日经指数大幅下跌之后，野村控股(Nomura Holdings)与三菱UFJ金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group)在美国上市股票分别下跌7%与6.4%。这两家公司持有大量日本国债。