【财经要闻】

　　1. 我国2月增持美债127亿美元 连续两个月增持美债

　　美国财政部公布的数据显示，截至2月末我国持有美国国债11789亿美元，较1月末增持127亿美元，这也是我国连续两个月增持美国国债。

　　截至3月末，国家外汇储备余额为33050亿美元，较去年年底增加1239亿美元。而去年第四季度，我国外汇储备出现历史性的季度净减少。

　　作为美国国债的第二大持有国，日本在2月份也增持了131亿美元的美国国债。截至2月末，该国持有美国国债10959亿美元。

　　值得注意的是，发展中国家逐渐成为持有美国国债的主力。截至2月末，美国国债前五大持有者中，除日本外，其余均为发展中国家，依次为中国、石油输出国、巴西和加勒比银行国家。

　　2. 地方一季度GDP或集体刹车 中西部重提保增长

　　未来一周，各省市第一季度经济数据将陆续发布，有迹象表明，在全国经济形势下滑的宏观背景下，高歌猛进的中西部地区第一季度经济增速也将随之下滑。

　　面对可预计的经济下滑，最近，四川、重庆、云南、江西等省市政府相继召开一季度经济形势分析会，为缓解经济下行压力，各省市纷纷强化“稳中求进”的“进”，甚至提出“保增长、保发展”。

　　隶属四川省发改委的决策咨询机构四川省经济信息中心日前发布“2012年四川一季度形势分析及二季度预测”报告，预计第一季度四川省经济增速为13.8%左右。而四川省2011年一季度经济增速为15%。

　　12日召开的四川省一季度经济形势分析电视电话会议也验证了这个预测数据。此次会议消息显示，“预计四川省第一季度GDP比全国高近5个百分点。”第一季度全国GDP增速为8.1%，由此推算，四川省一季度增速为13%左右。

　　安徽省经济信息中心日前公布的《经济蓝页》则预计，考虑到一季度外部经济形势严峻复杂性，以及部分消费刺激政策退出等因素，一季度经济增长将放缓至13%左右。去年同期该数据为13.8%。

　　四川省社科院副院长盛毅向《第一财经日报》记者表示，受宏观形势的影响，中西部地区GDP回落是正常的。今年全国经济增速回落幅度更大，去年第一季度为9.7%，而今年第一季度为8.1%。

　　不过，“要注意的是，这种回落是短期的还是持续的，如果是短期的，那是宏观调控的正常反应。从中央经济工作会议确定的"稳中求进"总基调来看，宏观政策会保证经济的平稳发展。”盛毅表示。

　　四川省省长蒋巨峰在前述会议上指出，四川省经济存在一些突出矛盾和问题。比如，工业经济增幅回落，投资保持持续快速增长难度加大，物价上涨压力依然存在，节能减排和淘汰落后产能任务艰巨。

　　而前述重庆会议分析认为，“国内经济运行存在下行压力，整个市场空间收缩、需求下降，重大基础设施项目投资回落，中小企业融资仍然比较困难，房地产开发投资下降，出口对经济的拉动作用减少，工业综合成本上升导致利润下降。”

　　不仅如此，15日召开的云南省第一季度经济形势分析汇报会也显示，“经济发展速度回落、投资持续较快增长后劲不足、实体经济特别是工业企业经营困难、工业经济快速增长乏力、运行要素保供较紧、资金瓶颈制约依然突出等困难和问题，经济形势依然严峻，完成全年经济指标仍需艰苦努力。

　　3. 中金：金融改革或变调为区域性放松

　　我们看到近期关于金融创新的讨论日趋增多，而相关政府部门出台政策的速度和力度也是超出市场预期。
上周四，一则关于深圳市委常委会将于下午研究通过《改善金融服务支持实体经济发展》系列配套文件的报道引爆了非银行金融和深圳两大板块，并引领大盘放量上涨。

　　虽然我们认为金融体制改革将是未来的大势所趋，但是就具体措施上还是要加以甄别的。我们认为，短期内很可能会出现大量打着“金融体制改革”的旗号，实际上目的依然是争取放松货币信贷监管措施为实质的政策呼声。

　　我们认为，金融体制改革的目的是降低对银行信贷的融资方式依赖，但这必须要同时配合降低对于信贷拉动投资的这种经济增长模式的依赖共同实行才行。

　　如果片面地强调金融体制改革，而不想真正的改变信贷投资拉动模式，这种所谓的对于金融体制改革的倡导，不仅动机可疑，而且恐怕也是不会得到中央政府的同意的。

　　更有甚者，对于很多地方政府而言，出于地方利益的考虑，这种金融体制改革很可能会很快变调为放松金融审慎性监管的呼声。而在总的政策监管要求不变的背景下，这种区域性的放松要求将成为侵占别的地区利益的行为，其本质和一季度出现的某些地方政府对本地区房地产政策的放松是一样的。

　　因此，我们认为这种性质的“金融体制改革”也是很难得到中央政府尤其是中央金融监管部门的同意的。因为此风一开，其他地方政府一定会很快纷纷跟进，那么对于系统性金融风险的控制甚至此前取得的一定风险控制成果也将付诸东流。

　　所以，如果未来地方政府提出的金融体制改革要求更多的只是停留在提高对本地信贷的风险容忍度或者提高本地银行的最高贷存比要求，那么我们认为对于这种所谓的“金融体制改革”提议反而要多保留一份谨慎。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周一多数收低

　　亚太股市周一收盘多数走低，因市场对欧洲主权债务问题的担忧重燃。东京股市日经指数收跌1.7%。

　　东京股市走低，因日圆走强引发投资者获利回吐主要出口商类股。在经济放缓担忧重燃及大宗商品价格走软的影响下，船运企业和批发贸易公司股价也下跌。日经指数收盘跌167.35点，至9470.64点，跌幅1.7%，创4月4日以来最大单日百分比跌幅。

　　香港股市收低，追随海外股市的跌势，因为此前公布的中国经济数据疲软，而且市场对欧洲主权债务问题的担忧重燃。恒生指数收盘跌90.40点，至20,610.64点，跌幅0.44%。

　　中国股市收盘持平，伴有走低倾向，海外市场走软以及围绕中国经济增长放缓的担忧加剧令股市承压，不过，有关政策放松的预期令股市跌幅收窄。基准上证综合指数收盘跌2.13点，至2357.03点，跌幅0.1%。

　　澳大利亚股市收低，追随海外市场跌势，因中国经济数据疲软且围绕欧洲主权债务问题的担忧重燃。基准S&P/ASX 200指数收盘跌20.6点，至4302.7点，跌幅0.5%。

　　新加坡股市收盘基本持平，表现好于亚洲其他股市，因投资者继续在新加坡经济的利好消息和欧洲方面的更多不利形势之间进行权衡。

　　2. 美国股市道指收盘走高 苹果走软

　　道琼斯指数周一收盘走高，因美国最新公布的零售额数据好于预期，但由于苹果(Apple)股价创下去年10月份以来最大跌幅，导致其他主要股指下挫。

　　道琼斯工业股票平均价格指数涨71.82点，至12921.41点，涨幅0.6%。

　　标准普尔500指数收盘跌0.69点，至1369.57点，跌幅不足0.1%。纳斯达克综合指数跌22.93点，至2988.40点，跌幅0.8%。

　　苹果下跌25.10美元，至580.13美元，跌幅4.1%，创下去年10月19日以来最大百分比跌幅。交易员推测，鉴于苹果今年已累计上涨逾40%，因此部分股东抛售套现。花旗集团(Citigroup)涨59美分，至34美元，涨幅1.8%，该公司此前宣布，第一财政季度所有三大业务均有所改善。

　　西班牙10年期国债收益率升破6%，这是欧洲央行(European Central Bank)推出第一轮流动性操作之前没有发生过的情况，市场因此愈加担忧欧洲债务危机。西班牙债务违约担保成本也升至纪录新高。这也对股市构成压力。

　　美国数据方面，美国商务部(Commerce Department)周一公布，3月份零售和餐饮服务业销售额较2月份增长0.8%，增幅大大超出预期；剔除机动车和零部件的零售额增幅也为0.8%。

　　此外，数据还显示，美国4月份全国住宅建筑商信心七个月来首次下降，低于预期。纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York)称，4月份纽约州制造业活动步伐大幅放缓，但就业数据改善。美国2月份商业库存增加，汽车经销商的汽车库存引领增长，各公司正在保持与销售一致的库存增长步伐。

　　个股方面，美泰公司(Mattel)跌3.12美元，至31.01美元，跌幅9.1%，该公司此前公布的第一财政季度业绩低于市场预期，因为旗下品牌Barbie与Hot Wheels销售额下降。

　　Endocyte上涨逾一倍，涨3.82美元，至7.62美元，因为该公司此前称，已经与制药企业默克公司(Merck & Co. Inc., MRK, 又名：默沙东公司)就Endocyte的卵巢癌治疗药物的开发及商业化达成协议。

　　卡特彼勒公司(Caterpillar)涨85美分，至106.74美元，涨幅0.8%，此前美国银行(Bank of America)分析师上调了该公司的投资评级。

　　SMF Energy暴跌55美分，至29美分，跌幅65%，该公司此前申请破产保护。SMF称，近期的改革计划失败。

　　雅芳(Avon)跌49美分，至23.03美元，跌幅2.1%，该该公司重申反对Coty提出的全盘收购提议，理由是估价过低。

　　Gannett下跌7.7%，该公司此前公布的第一财季收入低于分析师预期。

　　Stratasys涨1.15美元，至13.89美元，涨幅15%；该公司同意以全股票形式与私人公司Objet合并，合并后的公司市值为14亿美元。

　　Vornado Realty Trust涨2.21美元，至82.15美元，涨幅2.8%。该公司表示将考虑出售非核心资产和分拆公司等措施以提振公司价值。