【财经要闻】

　　1.缓解市场流动性 多部委联手维稳

　　记者昨日获悉，保监会近日召集保险公司和保险资产管理公司高管闭门开会，会上透露出一个重要信息：保险资金运用政策有较大调整，投资A股、港股、无担保债等多个渠道的范围和比例上限将被放宽。

　　具体内容包括：调整保险资金A股权益（股票+基金）投资的范围，原规定股票和基金（包括股票型基金、债券型基金、货币型基金等）投资合计不超过公司总资产的20%，现改为股票和股票型基金合计不超过20%；放宽保险资金投资港股限制，投资范围从原先的红筹股和H股扩大至港股主板；扩大无担保债券比例上限，由15%提高至20%；降低债券信用评级要求，由AA降至A。

　　虽然20%的A股权益投资上限没有改变，但将非股票型基金剔除，实际上间接提高了险资权益投资的上限。不过，业内人士分析说,由于非股票型基金在保险资金总配置中占比较小，因此政策调整后最多能为A股市场带来约百亿新增资金。

　　市场人士认为，“在这个时点上，政策调整对保险公司的影响更多的是心理层面，比如保险公司在抄底时可以更放心地进行超配。”

　　而对于债券投资政策调整，业内人士认为有些“隔靴搔痒”。一家保险资产管理公司固定收益部相关人士认为，逐步放宽无担保债投资长期看是利好，但短期内影响较小。因为目前无担保债市场本身总量并不大，原先的15%额度上限尚未用足。在市场总量有限的情况下，管理层应提升投资单品种无担保债的比例上限。

　　业内人士认为，此次监管部门对险资投资渠道的集中调整，将给保险公司带来更多投资的灵活度，给保险资金运用提供了更多渠道和可能。他们期盼，监管部门能进一步放开一些细化的投资限制，比如逐步放开对“禁买ST股、业绩大幅下滑或严重亏损个股”的限制，把更多的决策权交给保险公司。

　　2. 央行传递维稳信号 一年央票利率持平

　　尽管一年央行票据的发行量增加了50％,但仍未撼动已连续17周保持不变的发行利率。在货币市场资金面趋紧的背景下,央行借助这一操作结果向市场释放稳定利率水平的信号。

　　昨天,央行在公开市场发行了300亿元一年期央行票据,比上周增加100亿元,但是收益率并未如市场预期般的上升,而是牢牢锁定在1.9264％,保持连续18周不变。而在当前资金面趋紧,现券利率水平加速上扬的情况下,公开市场操作结果所传出的信号直白而明确:不希望利率继续大幅度上涨。

　　在发行量放大的情况下,一年央票发行利率仍然保持不变的结果,的确遏制住了短期债券利率水平强势攀升的势头。当天,一年期央票二级市场利率水平,向下滑落1个基点,至2.03％,近期升势最猛的三个月央票则下调了2个基点。

　　然而,资金市场的价格水平却继续大踏步上升,银行间市场仍然持续前期的资金紧张状况。当天,隔夜利率的加权平均利率水平升至1.85％,盘中甚至一度达到2.4％。7天回购利率亦接近1.95％,上涨了6.5个基点。同时,为期3个月的中央国库现金管理的招标利率水平亦达到了3.48％,远远高于一个月前进行的6月现金管理利率,显示银行对资金需求的强烈。

　　其实,央行已经削减了周二公开市场操作量。昨天,央行通过公开市场自然到期以及中央国库现金管理商业银行定期存款的操作,实际上已向市场注入了700亿元资金。

　　业内人士认为,当前流动性的紧张很大程度上缘于短期内机构通过回购市场融通资金,大量加码长期债券所致,加之临近月底,各机构头寸本身趋紧等多重因素触发资金价格水平居高不下。不过,至本周末,由于公开市场将有1200亿资金到期,因此如果央行继续在周四公开市场削减回笼量,则资金市场的供给状况有望获得好转。

　　3. 张晓强：中美一致认为刺激计划退出要慎重

　　国家发展和改革委员会副主任张晓强，24日在第二轮中美战略与经济对话框架下经济对话的首场会间记者会上表示，中美官员认为，经济刺激计划“退出”战略时机一定要慎重，实施步骤要扎实稳健。

　　据新华社报道，张晓强表示，从总体上看，目前世界经济复苏的基础还不牢固，又有欧洲主权债务危机影响的不确定性，所以中美部长们都认为对于“退出”战略的时机选择一定要很慎重，实施的步骤一定要扎实稳健。

　　关于欧洲主权债务危机，张晓强说，目前这场危机的规模和涉及国家范围还不是很大。从这点来看，中国应继续坚持年初政府工作报告中确定的经济政策基本方针。但同时，由于欧洲是世界经济总量中最大的一块，也是中国最大的贸易伙伴，主权债务危机对于欧洲的经济复苏会带来不利影响，也会对中国的外需恢复带来不利影响，中国将密切关注这场债务危机。
　
　　据张晓强介绍，今日中美双方将围绕“促进强劲的经济复苏和更加持续、平衡的经济增长”的议题分别发言。国家发展和改革委员会主任张平主旨发言重点介绍中国的宏观经济情况，并向美方介绍了中国今年将主抓的四项工作，包括抓好扩大内需，特别是消费需求，努力稳定价格总水平，积极推进经济发展方式转变和结构调整，以及稳定发展开放型经济。

　　4. 美联储官员：欧洲危机不会导致全球经济衰退

　　圣路易斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of St. Louis)行长James Bullard周二称，欧洲金融问题不太可能拖累全球经济再度陷入衰退，短期内市场形势不稳可能会令美国受益，因为投资者正寻求避险。
   
　　Bullard称，眼下欧洲问题缘起政府债务危机，因此有充分理由相信这可能还不足以成为拖累全球经济陷入衰退的因素。
   
　　Bullard认为，欧洲问题波及全球金融系统的可能性不大。他指出，美国和欧洲主要银行的信用违约掉期价格可能已大幅上扬，但并未达到2008年末及2009年上半年触及的峰值水平。

　　Bullard称，他之所以不太担心全球经济复苏会陷入停滞，主要原因在于各国政府所持立场令他感到放心。他表示，主要国家在过去两年中都明确表示不会让大型金融机构在眼下关键时刻倒闭；鉴于政府作出上述承诺，出现连带影响的可能性大大降低。
   
　　Bullard是在伦敦欧洲经济与金融中心(European Economics and Financial Centre)发表书面演讲时作出如上表示的。
   
　　Bullard在讲话中重申，他仍预计美国经济将逐步缓慢复苏，并表示，美国经济已步入回升轨道。他还称，眼下美国及全球经济形势与2008年末和2009年初经济深度衰退时期所作的预期中值相差不大。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市普遍下挫 出口和金融股领跌

　　亚太股市周二普遍下跌，由于对欧元区债务危机的担忧情绪重新升温，出口商和金融类股受到打压。
   
　　东京股市周二连续第五个交易日收盘下跌，欧元区债务危机以及朝鲜半岛的紧张局势令市场人气受到双重打击，抛盘席卷整个市场，日经指数收于6个月低点附近。日经指数收盘跌298.51点，至9459.89点，跌幅3.1%，创下去年11月30日以来最低收盘点位。包括东京证交所一部所有股票的东证指数跌20.19点，至859.82点，跌幅2.3%。
   
　　香港股市周二大幅下挫，收盘跌破19,000点的重要心理关口，创下10个多月来的最低水平。这主要是由于市场对欧元区债务问题的忧虑重燃以及朝鲜半岛紧张局势加剧，而富士康(Foxconn)又有一名雇员从其母公司的深圳工厂跳楼身亡，导致其股价大跌。恒生指数收盘下跌682.26点，至18,985.50点，跌幅3.5%，盘中波动区间为18,974.52-19,328.36点。这是该指数自2009年7月17日收于18,805点以来的最低收盘点位。
   
　　中国股市在连续两个交易日上涨后收盘走低，因在政府表示已发现投机资金流动情况后，市场对国内采取紧缩措施的担忧重燃，并且投资者对欧洲的担忧挥之不去。地产股和银行股受获利回吐拖累领跌。基准上证综合指数收盘下跌50.79点，至2622.63点，跌幅1.9%。深证综合指数跌11.53点，至1040.09点，跌幅1.1%。
   
　　澳大利亚股市周二恢复下跌，抹去周二所有涨势，因前夜对于欧洲债务危机加剧的担忧使得信贷市场状况收紧，与此同时，海外股市出现大幅下跌。金融、材料及能源类股领跌，这些类股曾在本周初提振澳大利亚股市走高。基准S&P/ASX 200指数收盘跌130.1点，至两日低点4265.3点，跌幅3%。大盘成交额减少至61亿澳元，低于周一的63亿澳元及上周五的97亿澳元。
   
　　新加坡股市收盘大幅下跌，追随了亚洲股市的普遍走势，对欧元区债务危机和日益紧张的朝鲜半岛地缘政治局势的担忧继续困扰着市场。基准的海峡时报指数三个月来首次收于2,700点关口下方，收盘跌73.26点，至2,650.61点，跌幅2.7%。

　　2. 美股收盘涨跌互见 道指盘中下挫292点

　　美国蓝筹股周二下跌。随着原油期货走低，雪佛龙(Chevron)、埃克森美孚(Exxon Mobil)等公司股价下跌。不过，标准普尔500指数收盘小幅走高，包括美国铝业(Alcoa)在内的材料类股和家得宝(Home Depot)等非消费必需品股在尾盘实现反弹。
  
　　道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌22.82点，至10043.75点，跌幅0.23%。
  
　　围绕欧洲金融系统问题以及朝鲜半岛局势的忧虑情绪周二对市场构成压力。纳斯达克综合指数收盘跌2.60点，至2210.95点，跌幅0.12%。标准普尔500指数微涨0.38点，至1074.03点，涨幅0.04%。在出现下跌的标准普尔500指数成分股中，消费必需品股跌幅居前，但其跌势被材料和非消费必需品类股上涨带来的正面影响抵消。
  
　　受原油期货跌破每桶69美元影响，雪佛龙跌87美分，至72.57美元，跌幅1.2%；埃克森美孚跌48美分，至59.71美元，跌幅0.8%。
  
　　卡夫食品(Kraft Foods)是表现最差的道指成分股，该股下跌56美分，至28.37美元，跌幅1.9%。可口可乐(Coca-Cola)也呈疲软走势，该股下跌84美分，至50.62美元，跌幅1.6%；沃尔玛(Wal-Mart Stores)跌72美分，至50.28美元，跌幅1.4%。
   
　　消费必需品类股走软，而非消费必需品类股走高，因此前公布的消费者信心指数好于预期，且第一季度住房价格较上年同期增长2%。家得宝是表现最好的道指成份股，该股上涨76美分，至33.98美元，涨幅2.3%。
  
　　材料类股走高，因部分投资者认为近来该类股及底层金属价格跌势过度。美国铝业涨21美分，至11.30美元，涨幅1.9%。