财经新闻

　　1.马建堂感慨背后的经济信号：困难很多却进展不少

　　20日上午10点，国家统计局局长马建堂准时走进国新办一楼的新闻发布厅，发布新常态下中国经济首份答卷。

　　“2014年中国GDP增长7.4%，四季度增长7.3%。”这位经济学博士出身的统计局长在点评经济数据时几次感慨，“真的很不容易”、“很不平凡”。

　　老马数度感慨的背后，是2014年中国经济困难很多却进展不少，经济保持平稳运行，结构优化，质量提升，民生改善。因为这些都是经济新常态的积极信号，是未来几年中国经济发展的逻辑。

　　经济新常态有哪些特征？中高速增长，经济结构转向调整存量、做优增量并存的深度调整，经济发展动力正从传统增长点转向新的增长点。这些特征在2014年都有体现。

　　最明显的一点无疑是经济转向中高速增长。统计数据显示，2014年GDP增速放缓至7.4%。

　　比照7.5%左右的增长预期目标，“7.4%”这个数字让人纠结不已，尤其这一数字还搭配着如此状语“24年以来最低增速”。

　　但马建堂在点评这一数字时斩钉截铁地回应道：“7.4%是在合理的区间，7.4%完成了全年经济增长的目标。”

　　在他看来，7.4%符合“新常态”下经济发展增速换挡的客观规律。且7.4%是个速度，其背后是63.6万亿的经济总量，现价增量8000亿美元左右，这个数不小。

　　“2014年中国经济最大亮点就是增长含金量大幅提升，经济结构优化。”国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群在接受上证报记者采访时说。

　　去年服务业的比重提高到48.2%，高于第二产业5.6个百分点，这意味着中国经济由工业主导向服务业主导加快转变；消费对GDP的贡献率已经超过50%；城乡居民人收入差距进一步缩小；区域经济发展更趋平衡……这些都被马建堂引以为“结构优化”的明证。

　　新常态下经济新的增长点也已“崭露头角”，马建堂提了两个点：一是，高技术产业，去年增速12.3%，远远高于同期工业生产平均增速；二是，与互联网和电子商务有关的新兴业态。

　　马建堂以此告诉我们要正确认识新常态：既要保持经济的一定增长速度，更重要的是提高经济发展的质量和效益。

　　自从中央明确中国经济步入新常态以来，高层多次强调“中国经济较长时期保持中高速增长，并向中高端迈进”，那么政策该如何去主动适应新常态？马建堂给出了他的答案：改革开放是动力，科学的宏观调控是关键。

　　“在坚持积极的财政政策和稳健的货币政策的同时，加强区间调控、定向调控，适时适度地预调微调，这是2014年平稳增长很重要的原因，也会是2015年中国经济平稳较快增长很重要的原因。”马建堂说。

　　著名经济学家厉以宁在央视财经频道点评中国经济年报时也表示，“今年宏观政策更应该着重于微调预调，将政策重点落在结构调整上。另外还要结合新的情况，比如加快西部开发，以支托中国经济进一步发展。”

　　今年是全面深化改革的关键之年，张立群对上证报说，通过改革建立更加规范的秩序将是今年经济的可期待的亮点，比如社会问责体系、征信系统的建立，经济执法活动更为严格，行政问责制度更为完善等。

　　2.长江经济带规划有望上半年出台 新增地方项目

　　21世纪经济报道记者从近日召开的长江经济带发展学术研讨会获悉，《长江经济带发展规划纲要》（以下简称《纲要》）有望于2015年上半年出台，其中或将涉及长江经济带沿线十一省市的一批新增地方项目。

　　中央经济工作会议确定2015年区域经济发展路线图时提道，重点推进“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设，长江经济带成为新一轮三大区域经济战略之一。

　　1月19日，水利部、交通部以及长江经济带沿线省市官员、学者，在武汉围绕长江经济带建设情况进行了汇报和讨论。

　　去年9月，国务院印发《关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见》（以下简称《意见》），对长江经济带发展建设提出了总体要求。

　　21世纪经济报道记者获悉，目前各省除了制定各自的地方版实施方案外，也在参与制定一份《长江经济带发展规划纲要》。

　　相关部门人士透露，《纲要》是针对《意见》在操作层面的进一步具体化，沿线省市和相关职能部门参与拟定。目前部分省份已将地方情况上报到国家层面，《纲要》全文有望在2015年上半年发布。

　　一位参与《纲要》制定的人士告诉21世纪经济报道记者，《纲要》在项目上会更加具体，地方关注度比较高的，是或将新增一批项目。《意见》主要是原则性的指导意见，涉及的项目以交通层面为主，《纲要》或会增加一些生态环保、水利设施、旅游等相关项目。相关人士还透露，或有相应的针对长江经济带建设的财税政策出台。

　　湖北省发改委副主任肖安民表示，目前正在配合国家发改委编制《纲要》，开展基础资料收集和专题研究等工作，力争将湖北省一批重大项目、重大工程、重大政策建议纳入国家规划纲要。

　　目前，长江沿线各地方政府也在积极争取将地方项目加入《纲要》。襄阳政府网消息，湖北襄阳市市长别必雄表示，各地各部门主要负责人积极争取纳入长江经济带发展规划纲要和“十三五”规划的重大项目。

　　1月19日上午，水利部副部长蔡其华、长江水利委员会党组书记刘雅鸣、交通运输部长江航务管理局党组书记黄强和三峡集团负责人，以及沿线部分代表省份人士，分别就各自领域对长江经济带具体工作做了汇报。

　　蔡其华分析了后三峡时代的河道特点，她表示，长江经济带开发过程中，需要处理好开发和环保的关系，区域和流域的关系，近期与远期的关系，江、湖关系，综合利用部门的关系等。她提道，目前要特别重视协调航道整治与防洪及河势控制的关系，河道整治要考虑航运需求，航道整治要全面考虑防洪以及河势的影响。

　　围绕长江航运，黄强表示，长航将着力推进航道系统治理，多途径提升航道通过能力，同时着力保障三峡枢纽通航，加强坝区运能挖潜和扩能工作；同时着力提升长江港口枢纽功能，引导港口转型发展等。

　　四川方面表示，将不断增强上游综合交通枢纽功能，同时加快现代产业基地建设，加快进出川国际大通道建设，建设内陆对外开放战略高地。

　　贵州方面则着重强调构建贵州综合交通网络、降低运输成本，助推长江经济带建设，并提出了“大走廊”、“大通道”、“大枢纽”、“大物流”的概念。

　　湖南省政府代表则表示，将以长江为纽带，加快构建沿江综合运输大通道，巩固长江作为湖南省对外开放和承接东部产业转移的主纽带地位，突出湖南与长江沿岸相邻省份的通道建设等；同时积极对接上海自贸区，促进贸易投资便利化。

　　湖南方面还表示，将充分发挥岳阳地区处湖南省长江沿岸地区的优势，使之成为湖南融入长江经济带和长江中游城市群的桥头堡，尽快使岳阳成为全省的次中心。

　　湖北省发改委副主任肖安民表示，目前湖北已将《意见》明确的41个（批）项目逐个明确责任单位、时间进度和成果要求，并将53个（批）拟争取国家支持项目按照水运、铁路等5个方面进行分类，形成清单分头开展争取工作。

　　他还透露，目前《长江中游城市群一体化发展规划》已由国家发改委上报国务院等待审批。

　　一位江西省的参会官员告诉21世纪经济报道记者，长江经济带涉及面极广，包括交通、水利、生态等多个方面，从中央多个职能部门到沿线十一省市，以这种会议形式聚集共议较为不易。四川省政府副秘书长张晋川建议，沿江省市在省际层面建立联席会议制度，形成区域联盟，共同制定合作规则，强化区域自律。

　　3.国企改革顶层设计方案将推出 员工持股不会贸然推开

　　中国证券报记者20日获悉，国企改革顶层设计中，已经成熟的包括关于深化国有企业改革的指导意见在内的几个方案会争取在春节前推出，目前方案正上报国务院国企改革领导小组审批，并最终报中央全面深化改革领导小组讨论。

　　据悉，目前四项改革试点方案已下发至相关企业开始部署实施，下一步在总结第一批经验的基础上会进一步扩大；员工持股将选择部分央企试点后推开，有可能会选择原来部分试点企业或其他一些竞争领域的企业进行试点。

　　国资委全面深化改革领导小组日前召开的第十八次全体会议审议了《关于混合所有制企业实行员工持股试点的指导意见》，意味着员工持股将结合混合所有制改革在部分央企中进行试点。

　　“员工持股是收入分配的一个重要形式，比较敏感，不会贸然推开，原则上是先试点后推开。”一位知情人士对记者表示，员工持股一方面要调动积极性，另一方面必须要防止国有资产流失。推行员工持股，要依法合规、公开透明、利益共享、风险共担；并动态调整，有进有退，试点先行、稳定推进。

　　该人士指出，人力资本和技术要素贡献占比较高的转制科研院所、高新技术企业适宜引入员工持股，垄断性、政策性领域的企业则不宜引入员工持股。企业进行员工持股应具备规范化治理结构、市场化的运营机制和竞争性的业务领域三个条件。对于持股的员工范围，应鼓励科技人员、经营管理人员和业务骨干持股，不能搞全员持股和平均持股，不能搞MBO，同时，要防止利益输送。持股比例方面，在员工持股总比例占企业股比的多少以及个人持股的总比例都应有严格规定。

　　“员工持股试点应该很快就会提到日程中来，对于员工持股试点单位的确定，由于员工持股本身属于混合所有制的一种形式，原来四项改革试点中两家试点混改的企业有望推行员工持股，此外也有可能新增加一批企业进行试点。”中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示。

　　据不完全统计，去年7月至今年1月20日，沪深两市近70家上市公司公布了员工持股计划，其中不乏多家国企上市公司。

　　市场分析人士指出，员工持股计划使核心人员更紧密地与股东、公司的利益保持一致，更好地推动股东价值提升。在深化国有企业改革的大背景下，特别是涉及国家安全及非竞争领域的国有企业来说，员工持股计划更是重要“混改”手段,将激发国企经营活力，提升盈利能力与同行业民企看齐。

　　金融市场

　　1. 沪深两市双双上涨超2% 亚太股市多数收高

　　周二（1月20日），上证基金指数[2.16%]收报5366.25点，涨2.16%；深证基金指数收报6357.65点，涨2.77%。LOF基金价格指数收报2051.86点，涨2.02%；ETF基金价格指数收报674.96点，涨2.13%。

　　截至收盘，日经225指数涨2.07%或352.01点，报收于17366.3点，创12月19日以来最大涨幅，受中国好于预期的GDP数据及欧洲央行将于周四推出量化宽松的市场预期推动。此外日本央行将于周三公布货币政策决议。

　　台湾加权指数收涨77.63点或0.85%至9251.69点。

　　韩国综合指数[0.08%]涨15.69点或0.82%，报收于1918.31点。

　　澳洲股市周二几乎收平盘，四大银行涨势被能源股下跌抵消，因油价疲软继续给能源业构成压力。

　　澳大利亚标准普尔200指数收盘微跌1.47点或0.03%，报5307.67点，盘中一度下滑0.5%，但中国公布的数据显示其经济成长没有想像中那么慢之后，指数跌幅为之缩减。

　　新西兰NZSE50指数微跌4.92点或0.09%至5633.22点。

　　2. 美股收盘：美股探底后收高，科技股上涨提振美股

　　周二（1月20日）美国股市小幅收高，市场对欧洲与中国将推出刺激政策寄予厚望，密切关注本周的欧洲央行货币政策会议。此外，摩根士丹利和强生等大企业公布的财报也受到市场关注。科技股上涨抵消了市场对全球经济增长放缓的担忧，原油价格下跌令能源板块普遍下滑。

　　标普500指数收涨3.00点，或0.15%，报2022.42点；道指收涨1.83点，或0.01%，报17513.40点；纳指收涨20.26点，或0.44%，报4654.65点。盘面上，多数板块上扬，科技和工业板块领涨。

　　中国去年GDP增长7.4%，超出市场所预计的7.2%，但7.4%的增速仍然是这个世界第二大经济体自1990年以来的最慢增长速度。与此同时，欧洲股市处在7年来的最高水平，市场普遍预期欧洲央行将在周三的会议上推出量化宽松（QE）。

　　Interactive Investor公司衍生品部门总监Mike McCudden称，“随着投资者热切期待中国与欧洲实行刺激政策以维持全球经济增长，他们将更快如愿以偿的可能性短期内推动了股市上扬。”

　　最新的调查表明，全球投资者的风险偏好有所恢复，尽管油价持续疲软、企业盈利及全球经济增长也依然令人担忧，但是投资者人仍将更多的现金投入市场。根据美银美林发布的最新基金经理调查报告显示，基金经理人的现金头寸处于六个月来的最低水平，更多的投资者将资金投入了美国股市和房地产市场。接受调查的219家基金旗下管理的资产总额为6300亿美元。

　　美银美林全球研究公司首席投资策略表示“尽管投资者对全球经济增长和企业盈利情况的预测更为悲观，但是全球投资者仍将手中更多的现金投入市场。投资者的风险偏好已经有所恢复。”

　　国际货币基金组织周二公布的全球经济展望中下调了2015年全球经济增长率预期，并于呼吁各国政府和央行制定适应新形势的货币政策及进行结构改革来支持经济增长。IMF预计2015年全球经济增长率预期为3.5%，而2016年预期为3.7%。

　　公司消息方面，摩根士丹利今天公布了2014财年第四季度及全年财报。报告显示，摩根士丹利第四季度净营收为78亿美元，与上年同期的78亿美元相比基本持平；净利润为10亿美元，远高于去年同期的8400万美元。

　　强生今天公布了2014财年第四季度及全年财报。报告显示，强生第四季度营收为183亿美元，比上年同期的184亿美元下滑0.6%；净利润为25亿美元，低于去年同期的35亿美元。

　　联合利华周二表示，尽管新兴经济体需求疲弱，尤其是中国市场消费品行业仍旧没有改善迹象，但公司全年利润仍取得增长。联合利华公布财报显示，公司去年净利润同比增长6.8%至21.7亿欧元，不过营收同比下降2.7%至484亿欧元，主要受中国地区去年第四季度销量大跌20%影响。

　　三星高层正在考虑股票分拆计划。此举预示着，随着三星股价突破1200韩元，三星愿意屈从于股东和监管机构的要求。在韩国交易所主办的一场会议上，一名三星投资关系主管发表了股票分拆言论。随后，三星发言人予以证实，但这位发言人称三星尚未做出决定。

　　法国汽车制造商雷诺周二表示，将在中国进行大规模投资提高产能并降低公司对欧洲市场的依赖程度。在全球经济复苏不稳的环境下，雷诺倚重于在欧洲和其他新兴市场的小型车和经济型车的旺销，但在中国市场上，雷诺的步伐落后于欧洲同业标致雪铁龙 、宝马以及梅赛德斯奔驰。

　　油田服务巨头哈里伯顿公司周二公布了好于市场预期的上一季度财报，不过警告说，2015年将会极有挑战性。哈里伯顿是世界第二大油田服务企业，这个行业领头羊在上个月宣布了美国市场以外的1000人裁员计划，希望以此降低成本以抵消价格压力。公司在近几周也曾表示，会在美国市场进行裁员。