财经新闻

　　1. IPO细则征求意见 无效认购股份由券商包销

　　上海证券报记者获悉，沪深证券交易所近期向各家证券公司下发了首次公开发行股票网上、网下发行实施细则的征求意见稿。意见稿明确网上无效申购由主承销商包销原则。与修订前相比，新规大体延续了此前市值申购的计算规则。

　　为落实中国证监会新股发行制度改革精神，进一步规范深圳市场首次公开发行股票网上、网下发行行为，根据《证券发行与承销管理办法（征求意见稿）》及相关规 定，沪深证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司联合修订并发布《首次公开发行股票网上发行实施细则》（征求意见稿）、《首次公开发行股票网下发行实施 细则》（征求意见稿），目前正在向各家证券公司征求意见。

　　征求意见稿显示，网上申购沪市、深市新股所需的市值需超过1万元。计算方法是按T-2（T 日为发行公告确定的网上申购日，下同）前20个交易日的日均持有市值计算。每一名投资者网上申购的上限为初始发行股份数的千分之一，最大不超过9999.9万股。

　　投资者所持市值需分市场计算。即，持有上海市场的非限售A股方可参与沪市新股的网上发行；持有深圳市场的流通A股市值的投资者可参与深市新股网上发行。此 外，沪市每1万元市值可申购一个申购单位，一个申购单位为1000股；而深市的申购门槛为5000元，对应500股。

　　意见稿还指出，持有多个证券账户或多处托管的投资者所持市值合并计算，其确认原则为持有人名称及身份证明文件号码均相同。融资融券信用账户的市值合并计入投资者持有的市值总值。

　　对于因投资者资金不足而全部或部分放弃认购的情况，征求意见稿均规定，该部分股票由主承销商负责包销。认购者在T+3日下午4点资金不足以完成新股认购的资金交收，则被视为无效申购。

　　网下认购方面，申购市值同样分市场计算，沪市、深市的最低申购市值要求均为1000万元。每个配售对象只能有一个报价，同一机构管理的不同配售对象报价应该相同。对于网下无效认购，同样采取获配份额由主承销商包销的处理方式。

　　市场人士普遍认为，基于新股低价持续发行原则不变的情况下，预计新股上市后仍将有不错的上涨机会。新股收益率乐观也意味着券商包销的机会很小。

　　华泰证券资深投行人士表示，此前，券商与发行人签订的承销协议都采用余额包销制度。但由于新股申购持续火爆，因而没有出现发行失败而致券商包销的现象。根据以往市值配售的经验看，总会有中签者忘记缴款。不过这种现象并不多，券商包销比例通常不会超过1%。

　　2. 机器人十三五产值有望破千亿 支持措施将陆续出台

　　“十三五”期间，机器人产业将迎来黄金发展期。《经济参考报》记者日前从国家制造强国建设战略咨询委员会专家处获悉，机器人产业“十三五”规划已基本制定完成，这一产业发展规划将和《中国制造2025》重点领域技术路线图(简称路线图)一起，构成未来十年我国机器人产业的发展蓝图。

　　根据路线图，到2020年，我国工业机器人年销量将达到15万台，保有量达到80万台，将较“十二五”末新增40万台；到2025年，工业机器人年销量将达26万台，保有量达180万台，较“十二五”末增加140万台。多个权威机构预测，到“十三五”末，我国机器人产业集群产值预计突破1000亿元。

　　路线图还显示，随着工业机器人开始在工业领域被大量应用，以及各类服务型智能机器人开始进入养老、医疗、康复、安防等市场，到2020年，我国将基本建成以市场为导向、企业为主体、产学研用紧密结合的机器人产业体系。自主品牌工业机器人国内市场占有率将达50%，关键零部件国产化率达到50%，产品平均无故障时间达到8万小时；服务型智能机器人在养老、康复、社会服务等领域开始实现批量生产和应用。

　　至2025年，形成完善的机器人产业体系，机器人研发、制造及系统集成能力力争达到世界先进水平。自主品牌工业机器人国内市场占有率达到70%以上，关键零部件国产化率达到70%，产品平均无故障时间达到国际先进水平；服务型智能机器人实现大规模生产，在各类生产、生活和服务中开始普及应用，部分产品实现出口。

　　国际机器人联合会等权威机构研究显示，到2015年末我国工业机器人保有量将达40万台。如果能顺利实现上述规划目标，未来五年我国工业机器人将新增40万台，未来十年将新增140万台，整个机器人产业将在未来十年内实现巨大发展。此外，根据国家制造强国建设战略咨询委员会预测，到2020年，我国机器人产业将培养出2到3家年产万台以上、产值规模超过百亿元、具有国际竞争力的龙头企业，打造出5到8个机器人配套产业集群；到2025年，实现1到2家企业进入世界机器人市场前五名。

　　“十三五”期间，我国制造业将进入转型升级的关键期，与之紧密相连的机器人产业将迎来黄金发展期。机器人产业作为《中国制造2025》划定的十大重点发展领域，发展前景被外界普遍看好。银河证券、国泰君安(24.27, -0.45,-1.82%)等券商研报预计，“十三五”期间，我国机器人行业将保持快速增长，年平均增长率将在25%以上。与此同时，还将带动产业集群的发展，相关的核心零部件、伺服驱动器、传感器、人工智能等领域也将实现同步发展。此外，随着服务型智能机器人在各种服务场景的应用，相应领域的发展开始起步，并有望在短时间内形成和工业机器人市场规模相同的巨大市场。

　　业内人士认为，“十三五”期间制造业转型升级的大背景，给机器人产业的发展提供了良好环境，配合相应的产业政策，将有助于上述产业规划制定的目标顺利实现。事实上，根据国家制造强国建设战略咨询委员会部署，“十三五”期间，除了机器人产业“十三五”规划外，相关政府机构还将出台一系列战略支撑和保障措施。其中包括：制定产业扶持政策，对相关企业和项目进行奖励和税收优惠；对各类机器人产业化项目给予包括金融、财政等领域的支持；建立国家机器人协同创新中心，开展机器人共性技术和关键技术研究。

　　3. 德银：贸易扩张系统性回滚 全球贸易萎靡将持续多年

　　德意志银行近日警告称，全球贸易放缓将持续数年，是全球经济疲软的迹象。

　　经合组织(OECD)11月9日公布的半年度全球经济展望报告将2015年增长预期下调至2.9%，而9月预期为3.0%。这是2009年以来增长最乏力的预测，也远低于长期平均增速。此外，经合组织还把2016年全球增长预期从3.6%下调到3.3%。

　　而全球贸易急剧下降，让经合组织深感忧虑。报告称，全球贸易流已危险地降至接近全球衰退时的水平。

　　上周末德意志银行解释了为什么全球贸易下滑对全球经济增长是一个糟糕的迹象。德意志银行称：

　　贸易疲软，健康警示接踵而来。经合组织本周指出，全球贸易增速2%，缺乏活力，预示着全球经济衰弱。对经济的忧虑完全合理的。过去20年的时间里，发达经济体以及30个最大新兴经济体经济增长的变化，将近一半是因为贸易增长的差异。

　　德意志银行表示，全球贸易下降令人担忧，并指出周期性放缓将持续更长时间。为此，德银强调以下两方面：

　　首先，相比金融危机前，G20的贸易增速在危机后降幅更大，这暗示着，危机前的贸易扩张出现系统性回滚。

　　其次，全球贸易与产出之比下降，连续第七年低于2008年52%的峰值。历史告诉我们，这一比例下滑仍将持续。需要16年的时间，贸易与产出之比才能回到1980年的峰值，60年后这一比例才能重回一战前的水平。

　　经合组织首席经济学家曼恩在报告中表示，今年全球贸易估计仅增长2%，在过去50年里仅有5次降至这一水平，而且当时分别恰逢1975年、1982至1983年、2001年和2009年的经济低迷时期。曼恩称“这让人深感担忧”，因为“世界贸易往来已成为全球生产的动力”。

　　大宗商品价格非常疲弱。布伦特原油价格已从本月高点下降了至少15%。铜以及其他基本金属价格降至六年来的低点。

　　金融市场

　　1. 亚太股市多收低 巴黎恐怖袭击引发避险情绪

　　亚太股市周一(11月16日)多收低，因周末爆发的巴黎恐怖袭击事件，引发市场避险情绪升温。

　　日股周一跌至逾一周以来最低，市场交投淡静，上周五的巴黎恐怖袭击事件打压了风险偏好，导致出口、航空和旅游类股受到冲击。数据显示，日本经济在7-9月当季陷入衰退，令人预计日本政府将推出刺激措施，这给市场人气带来了一定支撑。日经指数收跌1.0%至19393.69点，为11月6日以来最低收盘位。成交量偏低，因投资者作壁上观，观望巴黎恐怖攻击事件后欧洲股市的表现。主板市场总成交量为17.88亿股，为两周半以来最低水平。东证股价指数收跌0.9%，报1571.53点；JPX-日经400指数亦下跌0.9%，报14158.28点。

　　澳大利亚股市周一收跌0.9%，至一个半月低点，受银行和工业板块卖盘拖累，因巴黎发生恐怖袭击事件后，避险情绪席卷澳大利亚股市。法国战机周日向叙利亚境内的伊斯兰国(IS)目标发动空袭，欧洲各国警察扩大对巴黎恐怖袭击事件的调查。目前此次恐怖袭击已经导致130多人遇难。澳大利亚指数收跌47.46点至5003.80，扩大周五1.4%的跌幅。盘中稍早该指标股指跌破重要心理支撑位5000点，为9月底以来首次。上周澳股跌逾3%，为9月4日止当周以来最大周线跌幅，本月表现料创下8月以来最差。

　　两市大幅低开后震荡上行，随后沪指维持震荡走势，深成指表现相对强势。午后，沪指震荡整理，创业板表现相对较强。13：50过后，两市强势上行，沪指重回3600点。盘面上，题材股活跃，国家安防概念爆发，智能机器领涨，券商板块跌幅靠前。截至收盘，沪指报3606.96点，涨26.12点，涨幅0.73%，深成指报12620.38点，涨218.34点，涨幅1.76%，创业板报2797.16点，涨87点，涨幅3.21%。成交量方面，沪市成交3694.2亿元，深市成交5392.7亿元，两市共成交9086.9亿元。恒生指数今早低开437.86点，跌1.96%，报21958.28点，失守22000点关口，之后跌幅稍有收窄，指数重新站上22000点之上，盘中最高见22127.38点。截至收盘，恒指跌幅为1.72%，下跌385.32点，报22010.82点，全日成交769.5亿港元(7.751，0.0004，0.01%)。

　　韩国股市周一大幅下挫，因受巴黎恐怖袭击事件影响，投资者减持股票和新兴市场货币等风险资产。韩国综合股价指数收低1.5%至1943.02点，创9月25日来最低收盘位。航空和观光旅游类股受重创，大韩航空(Korean Air)挫跌3.3%，韩亚航空(Asiana Airlines)挫跌3.3%，Hanatour Service重挫8.9%。

　　台湾股市周一小幅收跌0.41%至一个半月新低，交易员表示，由于法国巴黎遭逢恐怖攻击，造成市场恐慌、指数一度重挫逾1%，但因国安基金表态护盘增强市场信心，逐渐收敛跌幅到8300点附近。台湾加权股价指数收跌0.41%，报8295.40点，创一个半月收盘低位，前波低位为9月30日的8181.24点。台湾证券交易所周一资料显示，外资及陆资在台股卖超92.98亿台币，连七个交易日卖超共计691.03亿台币；上交易日为卖超116.07亿台币。 

2. 美股收高结束三连跌行情

北京时间17日凌晨，周一美股收高，结束了此前连续三个交易日下跌的行情，主要股指在上周五收跌之后强力反弹。巴黎遇袭推动黄金与美元汇率同时上涨。

　　美东时间11月16日16:00(北京时间11月17日05:00)，道琼斯(17483.01, 237.77, 1.38%)工业平均指数上涨237.77点，报17,483.01点，涨幅为1.38%；标准普尔500指数上涨30.15点，报2,053.19点，涨幅为1.49%；纳斯达克(4984.62, 56.73, 1.15%)综合指数上涨56.73点，报4,984.62点，涨幅为1.15%。

　　Instinet LLC执行董事弗兰克-卡佩莱利(Frank Cappelleri)表示：“我认为今天美股反弹的主要原因是短期内出现超卖。标普500指数上周跌幅达3.6%，这相当罕见。自2012年以来该指数只有7次出现过周跌幅超过3%。”

　　BTIG首席技术策略师凯蒂-斯托克顿(Katie Stockton)表示，标普500指数当中有37%的股票受到了超卖的影响。

　　ADS Securities首席市场策略师哈姆利(Nour Al-Hammoury)表示，巴黎恐怖袭击事件可能提高市场的震荡程度。

　　但花旗分析师称，“考虑到金融市场倾向于将其视为一起特殊事件、大规模杀戮几乎每天都在上演的真实世界当中发生的不幸事实，市场波动性可能不会延续太久。”花旗分析师认为巴黎恐怖袭击事件是个“转折点”，将使得全球化进程受到抵制。

　　上周标普500指数与道指全周均下跌了近4%，二者均结束了此前连续6周上涨的趋势。分析师认为，暗淡的经济数据与零售业财报、商品期货价格下跌以及美联储12月加息的前景是导致股市下跌的元凶。

　　美国两大证券交易所周一宣布，计划在当日开盘前静默一分钟，以悼念巴黎恐怖袭击事件当中的遇难者。纽约证券交易所[微博]与纳斯达克[微博]通过Twitter(25.41, 0.23, 0.91%)宣布，将于美东时间上午9点25分(北京时间周一晚10点25分)开始静默一分钟。

　　欧洲股市周一走高，投资者已经消化了周五晚间巴黎遭受恐怖袭击的影响。

　　大和资本市场经济学家艾米丽-尼克尔(Emily Nicol)表示：“周五晚间巴黎发生的事情比其他任何事情都重要。现在判断恐怖袭击的全部经济影响还为时尚早。”

　　随着投资者追逐安全投资，周一短期德国政府债券收益率创新低。美国国债收益率同样需求稳定，10年期国债收益率下降至2.26%。

　　包括欧洲央行[微博]行长德拉吉(Mario Draghi)在内，一些欧洲央行最高层决策者将在周一发表讲话，他们可能会提供有关应对此次悲剧性事件的货币政策应对措施的线索。

　　上周五晚间法国遭受恐怖主义分子协同发起的一系列恐怖袭击，导致129人死亡、数百人受伤，法国受到震撼。自称“伊斯兰国(ISIS)”的伊斯兰武装集团声称对袭击负责。法国在周末作出了回应，空袭了位于叙利亚的伊斯兰国目标。

　　周一经济数据面，纽约联储报告称，11月纽约制造业指数连续第四个月下降，但显示出略微改善的迹象。11月纽约制造业指数从10月份的-11.4回升至-10.7，许多经济学家预计该指数将小幅萎缩。接受MW调查的经济学家平均预期该指数将为-6.5。

　　投资者更加关注的是定于周三公布的联邦公开市场委员会(FOMC)上次会议纪要。