财经新闻

　　1. 社科院：房价断崖式下跌是误读

　　针对市场传出“社科院称明年二季度后房价会出现断崖式下跌”，北京商报记者第一时间采访到了《中国住房发展报告2015-2016》（以下简称《报告》）主编、中国社科院城市与竞争力研究中心主任倪鹏飞，他直言此前部分人士对该报告的解读并不准确，这一推论是建立在不出台重大利好政策的基础上。

　　上述争论的焦点源于昨日中国社科院财经战略研究院与中国社科院城市与竞争力研究中心共同发布的一则报告。

　　“做出这个结论的前提是整体经济趋势没有显著变化且不出台重大的利好政策。”倪鹏飞解释，今年商品房销售增长很快，几乎逼近了2013年的峰值，改善性需求也得到大幅释放，无形中给明年的楼市带来很大压力。

　　另一方面，去年多项税收、货币政策带来的利好也在减弱，综合以上情况，我们利用相关数据推算出明年三季度房价或许会大幅下降。

　　事实上，这不是业界第一次对国内房地产市场表达悲观看法。

　　尽管加上了特定的前提，仍有不少业内专家表达了反对意见。

　　中原地产首席分析师张大伟等人士认为，房价出现调整并不是“断崖式下跌”，结合统计局数据，当前房地产市场的确需要去库存，但并未严重到全面过剩。

　　过去十多年来，我国住房市场的繁荣推动了经济快速增长，促进了地方政府财力进而公共服务水准显著提升，但作为宏观经济支柱与地方政府财源住房产业也承载了过多的压力。

　　《报告》认为，在内部结构性过剩严重、外部环境趋于恶化的条件下，如果仍依靠刺激住房市场以维系高房价和经济高增长，势必降低居民消费水平，加重住房结构过剩。

　　因而住房市场发展应与转变经济增长方式相结合，通过适度藏富于民，实现住房市场与经济社会的协调发展。这需要创新住房政策导向，由过度强调住房市场的经济支柱作用，转向适度强调住房民生导向，从而降低居民家庭的实际住房负担。

　　2. 机器人“十三五”规划成型

　　突破点锁定服务机器人、下一代智能机器人

　　“机器人产业发展规划(2016—2020年)”(以下简称“规划”)已经成型,正在进行审议后的修改完善。规划对服务机器人、下一代智能机器人等领域的突破做出重点布局。

　　博览财经吴峰接受上证报采访时表示,从长远的角度来看,“制造强国”已经上升为国家战略,代表高附加值的机器人,是我国实现“创新发展”、推动经济转型的具体方式,“十三五”时期的发展空间巨大。

　　2日,工信部辛国斌副部长主持召开专题会议,审议了由装备工业司组织编制的“机器人产业发展规划(2016—2020年)”。辛国斌对规划内容表示肯定,要求在修改完善的过程中,认识到服务机器人大有可为,要加大服务机器人的开发应用力度。

　　根据介绍,机器人领域分为两大块:工业机器人和服务机器人。工业机器人主要服务于集成组装,中国在技术上落后欧美、日本15年。

　　专注于娱乐机器人研发的优必选董事长周剑在接受采访时表示,服务机器人领域,全球同样起跑线,差距很小,商业化成功的服务机器人企业全球还没有一家,有点类似于几年前的无人机行业。

　　“被产业发展规划锁定,这意味着服务机器人行业的风口来了。”周剑说。

　　实际上,服务机器人的增速近年来已经超过工业机器人。TeChnaVio最新报告显示,2012至2016年全球服务机器人销量复合增速已高达19%,到2016年将达到607万台。与之相比,全球工业机器人2013年至2016年年均增速仅为6%。

　　业内人士认为,随着人口老龄化加重、劳动力成本飙升、残障人群不断上升,要解决这些迫切的社会问题,服务机器人将发挥重要作用。

　　广发证券(20.10 +2.34%,买入)罗立波认为,服务机器人产业的发展将会是需求场景开发与技术突破共振的模式,二者会呈现螺旋式交替向上趋势,技术拐点突破、新产品放量和外部政策三大要素将会催化整合行业拐点向上。

　　随着行业的爆发,两类公司的发展潜力巨大:一是平台型潜力公司;二是细分领域做应用开发的企业。

　　在工信部审议之前,规划初稿曾经在业内广泛征求意见。据了解初稿的人士介绍,“布局下一代智能机器人的研发”被写入了主要任务中。

　　在中国工程院院士、中国科学院沈阳自动化所研究员王天然看来,下一代智能机器人的本质特征即“与人共融”。

　　王天然认为,要做与人共融的机器人就需要把人的符号化能力、学习能力、预见能力、自我调节能力、逻辑推理能力,与机器的精准、力量、重复能力、作业时间、环境耐受力结合在一起。

　　新松机器人总裁曲道奎也对下一代智能机器人进行了深入的思考。按照曲道奎的看法,智能机器人的发展要经历3个阶段:第一阶段,计算智能;第二阶段,感知智能;第三阶段,认知智能。“其中,感知智能是当下要重点突破的领域,可以实现机器人在制造领域或者外部环境的适应性。”

　　当天,辛国斌也强调,“机器人智能化程度还较低,要下力气提升机器人智能水平。”

　　业内人士认为,如果中国公司在下一代智能机器人研发领域取得突破,未来市场需求将非常可观。

　　亚洲制造业协会、国际机器人及智能装备产业联盟首席执行官罗军预测,新兴国家将是机器人增速最快的市场。未来30年,中国将是机器人及智能装备产业最大市场。2020年,国内市场将突破40万台。

　　3. 国企并购重组潮涌：供给侧改革国企改革双轮驱动

　　年底将至，央企重组风云再起。国资委[微博]日前宣布南光集团和珠海振戎实施重组。在股市，央企、国企改革板块表现活跃。业内人士表示，国企“三个一批”的改革与供给侧改革四个阶段是相吻合的，供给侧改革将促使国企改革加速，而国企改革将通过鼓励企业创新、重组与清退、增加有效供给推动供给侧改革。在国企改革与供给侧改革的双轮驱动下，央企、国企的兼并重组将提速。

　　“新供给经济周期与国企‘三个一批’的改革是吻合的。”中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，央企改革要解决三个“一批”，即清理退出一批、重组整合一批、创新发展一批国有企业，这与供给侧改革的四个阶段是相对应的，即新供给形成阶段、供给扩张阶段、供给成熟阶段和供给老化阶段。

　　李锦认为，目前中国经济正处在经济增长速度降低、趋势向下阶段，因为目前较多行业处于供给成熟和供给老化阶段。供给侧改革最终要落到结构改革上，通过比例的调整来设计新结构、改善效率，通过创新来提供新供给，通过改革来构建新动力。供给侧结构性改革要鼓励国有企业创新、重组与清退。通过创新发展一批企业，提高经济增长质量，全面提升中国各方面的要素生产力；通过重组，提高国企的效益和竞争力；通过清理退出一批企业，对于钢铁、水泥、煤炭、油气、有色金属、玻璃(811, -9.00, -1.10%)等上游板块进行较大力度的结构性调整，要定下目标，有路线图、实施图，下大力气解决“僵尸”企业的问题。

　　中投顾问产业与政策研究中心主任扈志亮认为，供给侧改革和国企改革相辅相成。供给侧改革有望降低企业经营的制度及社会成本，优化资源配置，为国企改革创造环境，同时供给侧改革要求优化供给结构，这将促使国企改革加速。国企改革将改善资源配置现状，提高国企生产经营效率，激发国企创造性，推进供给侧改革步伐。未来二者将相互激励、相互促进，共同驱动中国经济发展，为中国经济创造新的动力。

　　近期，国企并购重组政策面不断加码。国资委[微博]主任张毅日前撰文指出，充分利用多层次资本市场和国有资本运营平台，按照“做好增量、盘活存量、主动减量”的思路，加大国有企业、国有资本调整力度，促进转型升级。国资委副主任王文斌近日在全国国资委系统指导监督工作研讨培训班上表示，在更大范围、更高层次上推动企业重组和资源整合。证监会[微博]上市公司监管部主任欧阳泽华表示，随着国企改革的不断深入，有望形成新一波企业并购浪潮。

　　目前，在国企改革“1+N”配套措施中，《关于深化国有企业改革的指导意见》、《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》、《关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》、《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》、《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》等5个文件已发布。国务院正在督促各相关部门抓紧推进配套改革文件出台。

　　目前，鼓励和规范国有企业投资项目引入非国有资本的指导意见、国有企业功能界定与分类的指导意见已经中央深改小组审议通过，员工持股计划指导意见、中央企业结构调整与重组方案、完善国有企业法人治理结构方案、石油天然气体制改革总体方案等配套文件也有望陆续下发。

　　李锦表示，随着国有资本投资、运营公司组建以及“三个一批”的提出，并购重组将迎来一个新的局面。并购重组不仅是国企改革的重要方式，同时与调结构、转方式是联动的。

　　在一定时期内，并购重组将成为国企改革发展的中心枢纽，强强联合、拆分重组、混合参股、关停并转、内部重组等多种方式的并购重组案例将持续涌现。

　　扈志亮表示，随着改革措施加速落地，央企、国企的兼并重组将提速。国企改革是国家改革的重点内容之一，中国经济现状及未来发展趋势要求央企、国企加快自我调整的步伐，推动资源整合，提高经营效率。近期相关央企下属上市公司密集披露集团与公司改革动作，有望重新点燃市场对于国企改革的预期。

　　他认为，未来国企并购重组将沿着几条路径推进。一是对于产能严重过剩，市场竞争相对充分的行业，通过并购重组，减少企业数量，从而提高企业的市场适应能力；二是对于自然资源垄断性行业，可以参照电改方案，从不同环节入手拆分业务，引进民营资本，增强竞争力；三是通过借助资本市场，建立资本投资运营公司；四是对于央企来说，整体上市可能是其主要的并购重组路径。

　　金融市场

　　1.亚太股市多收低 投资者静候晚间欧银决议

　　亚太股市周四(12月3日)多数收低，市场交投清淡，投资者静候晚间的欧洲央行利率决议。

　　日本股市周四收盘几无变动，盘中交投震荡，投资者在欧洲央行(ECB)今晚的政策决定之前采取保守策略。日经指数收盘近持平，报19939.90点；早盘曾小幅下跌，但在日圆走软的扶助下扳回跌幅。美联储(FED)主席耶伦的讲话增强了本月升息的可能性，提振美元上涨。ECB则可能在周四的会议上推出一系列刺激政策的组合。东证股价指数近持平，报1602.94点；JPX-日经400指数微涨0.1%，报14431.93点。

　　澳大利亚股市周四下跌0.6%，因为美联储(FED)主席耶伦的强硬言论遏制了风险偏好。大宗商品价格疲软打压自然资源类股，其中能源股受挫最严重。澳大利亚指数跌30.6点，收于5227.7点，周三小跌0.1%。

　　沪深两市开盘涨跌不一，沪指低开后震荡上扬，盘中银行券商等金融股集体上攻，房地产板块发力，临近午盘沪指涨幅收窄。午后开盘，沪指一路震荡上扬，一度逼近3600点关口。创业板今高开高走，最大涨幅3.7%。截至收盘：沪指报3584.82点，涨47.91点，涨幅1.35%。深成指报12447.38点，涨261.11点，涨幅2.14%，创业板报2708.12点，涨94.86点，涨幅3.63%。成交量方面，沪市成交3388.6亿，深市成交4565.9亿，两市共成交7954.5亿元。　　恒生指数今早低开0.68%，之后低位震荡，盘中最高见22485.25点，但未由跌转升，临近收盘时跌幅稍微收窄。截至收盘，恒指跌幅为0.28%，下跌62.68点，报22417.01点，全日成交664.9亿港元。

　　韩国股市周四受外资和机构抛盘拖累下滑，但由于欧洲央行政策会议及美国非农就业报告在即，走势保持谨慎。韩国综合股价指数收降0.8%至1994.07点。初步数据显示，外资今日卖超2587亿韩元(2.2216亿美元)的韩股。

　　台湾股市周四以近平盘作收；分析师指出，在美股收跌及外资转趋观望之下，今天台股没有大涨条件，指数于平盘附近狭幅游走，料短线指数空间不大。台湾加权股价指数收跌0.02%，报8456.06点。证交所今日资料显示，外资及陆资在台股转为卖超1.86亿台币，中止先前连两个交易日买超。

2. 欧央行决议不及预期 美股收跌标普创两月最大跌幅

美股周四收跌。道指今年转跌，标普指数蒙受两个多月来最大跌幅。在欧央行宣布延长购买资产计划后，美联储主席耶伦暗示美国将在12月中旬加息。

　　美东时间12月3日16:00（北京时间12月4日05:00），道琼斯工业平均指数下跌252.01点，报17，477.67点，跌幅为1.42%；标准普尔500指数下跌29.89点，报2，049.62点，跌幅为1.44%；纳斯达克综合指数下跌85.70点，报5，037.53点，跌幅为1.67%。

　　周四美联储主席珍妮特-耶伦（Janet Yellen）在国会联合经济委员会发表了证词。耶伦在证词中重申了周三的言论，为美联储在12月15-16日会议上加息作铺垫。在耶伦发表讲话后，道指今年转跌。

　　在周四讲话中，耶伦重申对美国经济前景与劳动力市场持乐观看法，并表示相信低通膨状况不会持续太久。

　　耶伦称，她预计11月份的非农就业数据将显示就业市场继续维持稳固趋势，“但我们不能过份高估任何一份数据。”本周五美国劳工部将宣布11月非农就业数据。目前接受MarketwatCh调查的经济学家预计11月非农就业人数将增加20万，失业率维持在5%不变。

　　美联储副主席斯坦利-费希尔（Stanley Fischer）表示，他认为金融系统存在“微弱的”脆弱性。

　　在耶伦发表讲话之前，欧洲央行宣布扩大刺激性货币政策，但力度不及市场预期。欧洲中央银行周四宣布，欧元区主导利率：主要再融资操作利率0.05%和边际贷款利率0.30%保持不变，边际存款利率从负0.20%降至负0.30%。

　　在随后举行的新闻发布会上，欧洲央行主席德拉吉公布了“进一步的货币政策措施”，宣布将购买资产计划时间延续到2017年3月份，甚至可能更久，资产购买对象将包括地区政府债券。此前欧洲央行的资产购买计划原定于2016年9月份结束。

　　德拉吉宣布欧央行每月资产采购额维持在600亿欧元不变。新政策的宽松度明显不及预期，欧元直线拉升1.3个百分点，对美元汇率创下11月初以来新高。

　　一些分析师指出，总而言之就是今天欧央行没有加大QE，清空做空欧元的部位为上，对市场而言今天欧央行的举措是一个重大失望，此前市场人士普遍预期，欧央行将把QE至少延期六个月，而每个月的资产采购规模将增加100亿至150亿欧元。

　　硅谷银行（Silicon Valley BAnk）投资策略主管Ninh Chung称，近期内欧洲央行与美联储货币政策的分野将主宰市场交易，市场对美联储确信美国经济状况强劲足以容许加息的认识，或许能够推动股市上涨。

　　Lindsey Group首席市场分析师Peter Boockvar称，欧洲央行扩大QE的做法“没有达到许多人的预期。”

　　CMC Markets公司首席市场策略师Colin Cieszynski评论道：“从上周欧洲央行发表的那些鸽派言论来看，市场还以为欧洲央行会推出力度更大的QE措施。”

　　经济数据面，美国劳工部宣布，美国上周首次申请失业救济人数增加9000，总数升至26.9万。4周移动平均首次申请失业救济人数减少1750，下降至269，250。

　　美国供应管理协会（ISM）报告称，11月ISM非制造业采购经理人指数（PMI）从59.1%下降至55.9%，表明美国11月服务业增长显著放缓。此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期该指数将为57.5%。ISM机构称，PMI指数高于50%荣枯线则表明服务业扩张。11月指数当中，商业活动与雇佣两个分项指数下滑。