财经新闻

　　1.上半年三四线城市土地收金及均价同比大涨超七成

　　上半年三四线城市土地升温明显。中国指数研究院的最新数据显示，上半年，全国300城市楼面均价及出让金皆有上涨，出让金总额近1.5万亿元，同比增逾三成。其中，三四线城市收金及均价同比大涨超七成。

　　数据显示，上半年，全国300城市土地出让金总额为14735亿元，同比增长34%；成交均价2249元/平方米，同比增长40%；溢价率36%，同比下降5个百分点。

　　分城市类型来看，一线城市供应量增逾四成，供地节奏明显加快，成交量涨价跌，出让金为2363亿元，同比增长55%；成交均价9383元/平方米，同比下降14%；溢价率22%，同比下降40个百分点。

　　二线城市供求双降、溢价率同比下滑，出让金7399亿元，同比增加12%；成交均价2909元/平方米，同比增长24%；溢价率32%，同比下降17个百分点。

　　三四线城市成交均价领涨、溢价率同比走高，热点城市需求外溢，引周边城市升温，土地出让金为4972亿元，同比大涨72%；成交均价1327元/平方米，同比大涨78%；溢价率为51%，同比大涨35个百分点。

　　对于三四线城市出让金、成交均价及溢价率大幅上涨的原因，中国指数研究院常务副院长黄瑜认为，今年上半年，尽管一二线热点城市仍为房企争夺主战场，但一二线城市调控影响，企业拿地需求层层外溢。与此同时，部分经济发达城市周边的三四线城市受到雄安新区、粤港澳大湾区、高铁规划等国家战略布局等利好条件驱动，成为各企业布局新战场，土地市场升温，收金及均价较去年同期有所上涨。其中，长三角、珠三角表现较为突出。

　　“从上半年房企拿地情况看，部分三四线城市土地市场成为房企拿地的热门地带，部分区域出让金额同比翻翻。如嘉兴、无锡、南昌、镇江、金华等强三四线城市土地出让金额同比均增长超过100%，恒大、保利、中海、融创、金地等房企均加大在三四线城市拿地力度，助推业绩快速增长。”黄瑜说。

　　2.钢铁业去产能：上半年全部取缔1.2亿吨“地条钢”

　　6月30日前全部取缔“地条钢”是国家的明确要求，也是钢铁业去产能最关键的决定性战役。当前，取缔“地条钢”按照既定时间表顺利推进，进展、成效符合预期，是行业发展的一大利好，有力提振了广大钢企的信心，有利于行业健康发展、转型升级——

　　进入7月份，我国取缔地条钢的“大限”已过。权威数据显示，上半年我国共取缔、关停“地条钢”生产企业600多家，涉及产能约1.2亿吨。目前相关企业已全部停产、断水断电。

　　今年是去产能攻坚之年，国家明确要求6月30日前必须全部取缔“地条钢”。

　　所谓“地条钢”，指的是以废旧钢铁为原材料，用工频、中频感应电炉冶炼的，无法有效实行成分和质量控制生产的钢或钢材，主要为建筑用钢。其在质量、工艺、安全、环保等方面都达不到标准和要求，给建筑工程质量带来了巨大隐患。国家此次将取缔“地条钢”作为硬任务，务求实现市场出清。从目前情况看，取缔“地条钢”按照既定时间表顺利推进，进展、成效符合预期。

　　截至6月底，来自国家发展改革委、工信部等部门的最新信息显示，上半年我国共取缔、关停“地条钢”生产企业600多家，涉及产能约1.2亿吨。透过数据变化，足见清理排查“地条钢”工作之深入、彻底。

　　据悉，5月2日至26日，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议组成8个督查组，赴各地开展取缔“地条钢”专项督查，指导和督促各地切实按照要求做好拆除工作。从督查情况看，各地排查发现的“地条钢”产能已全部停产、断水断电，正按照“四个彻底拆除”要求将“地条钢”取缔到位。

　　国家发展改革委新闻发言人孟玮日前表示，国家有关部门对去产能工作始终保持高压态势。按照省级政府对取缔“地条钢”工作负总责的要求，各地区要在6月30日前彻底取缔“地条钢”，并于7月底前组织验收，形成总结报告，上报国务院。

　　为确保对“地条钢”彻底打击取缔到位，在地方自查基础上，今年8月份，部际联席会议将对“地条钢”取缔地区开展专项检查，对取缔不到位的地方，作为负面典型，报请国务院依法依规严肃处理。

　　“2017年，钢铁行业最关键的决定性战役，就是彻底清除‘地条钢’和防止‘地条钢’死灰复燃。”中钢协党委书记兼秘书长刘振江在上半年钢铁企业经济运行座谈会上指出，这两个方面是事关钢铁行业结构调整基础稳定的大问题，全行业和企业绝不可掉以轻心，要积极配合相关部门的工作。

　　冶金工业规划研究院院长李新创认为，从长远角度来看，应该结合化解过剩产能长效机制建设，加强对“地条钢”等违法违规产品和企业的检查、执法、监督。与此同时，适时修订和提升建材质量标准，通过产品质量监督来消灭“地条钢”生存空间。

　　据了解，为根治“地条钢”顽疾，国家建立了相应的监管制度，并重视发挥社会监督作用。工信部有关负责人已表示，6月30日之后，如果接到“地条钢”情况举报，将对相关企业全面开展核查。如果违法违规行为属实，将对相关地方和企业严肃问责。

　　对于钢铁业健康发展和转型升级而言，彻底取缔“地条钢”，意义重大，影响深远。孟玮强调，“地条钢”属于违法违规生产，一直是国家要求淘汰和严厉打击的对象。这类落后产能如果得不到取缔，就会造成“劣币驱逐良币”。李新创等专家认为，取缔“地条钢”，扩大了有效供给，减少了产品安全隐患，净化了市场环境，促进了行业公平竞争秩序的形成，提振了合法合规钢铁企业的信心。

　　实际上，取缔“地条钢”的成效在行业运行层面已得到体现。6月30日，中物联钢铁物流专业委员会发布的报告显示，6月份钢铁行业PMI为54.1%，继续处于扩张区间。主要分项指数中，新订单指数从高位回落2.1个百分点，生产指数较5月份上升0.4个百分点，新出口订单指数上升1.4个百分点，产成品库存指数下降1.2个百分点。这表明，当前国内钢厂生产加快，虽然需求受季节性因素影响有所回落，但整体销售情况依然良好，钢厂库存并未明显积压，产销衔接基本正常，钢铁行业运行较为平稳，行业景气度维持较高水平。

　　中物联钢铁物流专业委员会认为，由于基本清除了接近1.2亿吨“地条钢”产能，今年钢铁业去产能实际效果更加明显，对改善供需关系、提升企业盈利能力有较大积极影响。市场对钢材价格的预期持续上升，金融资本流向期货市场和贸易商的热情增加，可能促使钢价保持高位甚至出现明显上涨走势。

　　当前，钢厂利润整体维持高位。据国家统计局数据显示，1月份至5月份我国黑色金属冶炼和压延加工业利润总额达1053.1亿元，同比增长93.5%。可以预见，钢价保持高位甚至出现上涨走势，且去除“地条钢”导致废钢供应偏松又对铁矿石价格形成压制，钢铁业效益状况将持续好转。

　　“对钢铁行业良性发展而言，去产能犹如一次‘大扫除’。”中钢协副会长迟京东表示，我国钢铁企业过去存在的一个突出问题是良莠不齐、鱼龙混杂，转型升级艰难。现在，国家以淘汰落后产能、清除违法违规产能、清除“地条钢”为重点，大力推进钢铁去产能，为行业转型升级打下了很好的根基。

　　太钢集团董事长李晓波表示，取缔“地条钢”为钢铁行业健康发展创造了良好市场环境，既有利于企业改善经营绩效，推动技术创新和转型升级，又有利于减少环境污染、实现绿色发展。

　　3.6月IPO否决率创新高 下半年审核料严把企业质量关

　　Wind数据显示，截至6月30日，今年以来证监会已审核275家公司首发申请，37家被否，否决率13.45%，而2016年全年共计18家企业IPO被否，否决率为2.21%。其中，今年6月份共审核42家企业首发申请，否决10家，否决率为23.81%，远高于5月份的14.06%。

　　业内人士认为，上半年IPO申请的否决率明显高于去年，意味着在IPO发行总体提速的同时，监管部门从严审核的趋势没有改变。同时，监管部门相关信息披露更透明，首发企业申请被否的原因比以往更清晰，有利于企业自身改善，也有利于提升上市公司整体的质量。

　　今年以来IPO被否企业数量大增，中国证券报记者梳理发现，其中绝大多数被否企业被发审委质疑其持续经营能力。

　　值得注意的是，5月份以来发审委对是否存在商业贿赂方面询问颇多。以5月24日上会的普元信息为例，由于公司2014年-2016年间销售费用占营业收入的比重远高于所列举的同行业可比上市公司平均水平，证监会要求发行人代表说明费用支付及管理的内部控制制度及执行情况，如何控制销售费用报销的内容合法合规，是否存在商业贿赂。

　　业内人士指出，IPO申请被否的原因主要有以下几个方面：一是内控制度的有效性及会计基础的规范性存疑；二是经营状况或财务状况异常；三是持续盈利能力存疑；四是关联交易及关联关系存疑；五是申请文件的真实、准确、完整和及时性存疑等。

　　需要特别指出的是，由于诉讼、涉嫌侵权、舆论质疑等缘由，部分企业被暂缓上市。数据显示，今年上半年，共有4家公司发行暂缓，分别是四川侨源气体股份有限公司、常州永安公共自行车系统股份有限公司、今创集团股份有限公司、地素时尚股份有限公司。而去年同期，并没有新股发行暂缓的案例。

　　安永全球IPO市场调研报告显示，2017年上半年A股市场有246家公司首发上市，共筹资1256亿元人民币，A股IPO宗数和筹资额分别同比增长303%和336%。

　　具体来看，在上海证券交易所主板上市的企业数量为120家，在深圳证券交易所中小板、创业板上市企业数量分别为44家、82家。按照证监会行业分类，计算机、通信和其他电子设备制造业的新上市企业数量最多，达到了35家，汽车制造业有19家，化学原料及化学制品制造业有17家，位居前三。

　　从募集金额来看，中国银河、浙商证券、中原证券募资总额位居前三，分别为40.86亿元、28.17亿元、28亿元；苏垦农发、欧派家居、新凤鸣3家公司募资也超过了20亿元。募资最小的是至纯科技、立昂技术、熙菱信息，分别仅为0.9亿元、1.17亿元、1.24亿元。

　　主承销商方面，上半年广发证券承销保荐上市企业数量最多，达21家，海通证券、国信证券均以18家的数量位居第二，国金证券以13家的数量位居第三。

　　“从上半年统计出来的审批数、获批数和上市数来看，总体节奏稳健，是以稳定市场信心为宗旨的。”安永审计服务合伙人沈岩表示，今年第二季度，由于资本市场走势有所下行，新股发行略有放缓。二季度新股发行筹资额环比下降20%，新股发行批文也同时放缓，对市场起到一定稳定作用。

　　在IPO发行总体提速的同时，审核趋严态势已经确立。

　　市场机构预计，今年下半年，IPO发行节奏和数量可能将与上半年保持大体一致。同时，监管层严把新股审核质量关的做法也不会改变。

　　证监会新闻发言人邓舸此前强调，下一步，证监会将进一步强化发行监管，严格审核，在严防企业造假的同时，严密关注企业通过短期缩减人员、降低工资、减少费用、放宽信用政策促进销售等方式粉饰业绩的情况，一经发现，将综合运用专项问核、现场检查、采取监管措施、移送稽查等方式严肃处理。

　　邓舸表示，今后，证监会将继续定期公布终止审查和未通过发审会的IPO企业名单及审核中关注的主要问题，持续提高发行监管工作的透明度，进一步贯彻落实“依法、全面、从严”监管的工作要求，督促发行人和中介机构归位尽责，提高首发企业申报质量，支持符合条件的企业上市融资，提升资本市场服务实体经济能力，维护经济金融安全，为资本市场和实体经济发展不断提供源头活水。

　　证监会主席助理宣昌能此前表示，证监会将按照相关法律法规，进一步优化审核工作，提高审核效率，积极支持科技实力突出、创新能力强、业绩增长快的符合条件的企业发行上市。

　　业内人士认为，下半年，监管层将会更关注拟IPO公司的质量，严把IPO企业质量关，将问题企业拒之门外，将IPO机会留给真正的质优企业，才能达到有效服务社会经济的目的，同时给市场增添新的投资机遇。 

　　金融市场

　　1.收评：沪指七月开门红 钢铁、煤炭涨势强劲

　　今日，“债券通”正式启动。这是继“沪港通”、“深港通”之后，内地与香港资本市场之间的又一盛事。所谓“债券通”，就是境内外投资者通过香港与内地债券市场基础设施机构连接，买卖香港与内地债券市场交易流通债券的机制安排。对债券市场而言，“债券通”为国际投资者配置内地债券资产提供了更为便捷的“快车道”，未来有望吸引数千亿美元的国际资金进入内地债市。

　　招商证券研究发展中心首席宏观分析师谢亚轩表示，从沪港通、深港通的实践经验来看，“债券通”的开通将助力在岸人民币债券纳入国际主流债券指数，从而将为我国债券市场带来可观的配置需求。

　　此外，周一（7月3日），央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，7月3日不开展公开市场操作。当日净回笼700亿元，连续第九日净回笼资金。

　　上周五，资金面延续宽松，隔夜资金略显偏紧。Shibor多数下行，隔夜Shibor涨7.90bp报2.618%。银行间质押式回购利率多数下行，DR001加权平均价格报2.6853%，较前日上行19.18bp。利率互换全线上行约3bp。

　　新华社点评6月份央行公开市场操作称，言出必行，平稳过关。在6月上旬、中旬进行了较大力度较高频度的操作后，进入下旬随着财政支出力度加大，财政资金从央行账户源源流入银行体系，流动性处于较高水平，央行顺势暂停了操作。

　　值得注意的是，上半年IPO申请的否决率明显高于去年，意味着在IPO发行总体提速的同时，监管部门从严审核的趋势没有改变。Wind数据显示，截至6月30日，今年以来证监会已审核275家公司首发申请，37家被否，否决率13.45%，而2016年否决率为2.21%。其中，今年6月份否决率为23.81%，远高于5月份的14.06%。

　　其中绝大多数被否企业被发审委质疑其持续经营能力。业内人士指出，IPO申请被否的原因主要有以下几个方面：一是内控制度的有效性及会计基础的规范性存疑；二是经营状况或财务状况异常；三是持续盈利能力存疑；四是关联交易及关联关系存疑；五是申请文件的真实、准确、完整和及时性存疑等。

　　七月行情刚刚拉开，早盘就出现上证50指数下跌，维持弱势震荡局面，此前萎靡不振的创业板指数则大幅上扬的走势。午后小幅回落，上证50指数低开后维持窄幅震荡至收盘。截止收盘，。沪指收报3195.91点，涨0.11%，成交额1566亿。深成指收报10535.05点，涨0.05%，成交额2132亿。创业板收报1835.99点，涨0.99%，成交额537亿。

　　盘面上，马钢股份涨停，带动钢铁板块再度反弹，马钢股份，八一钢铁涨停，柳钢股份涨逾8%，首钢股份，新钢股份涨逾5%，方大特钢，南钢股份涨逾4%。

　　昊华能源午后大幅拉升，带动煤炭板块走强，昊华能源涨逾8%，陕西煤业，红阳能源涨逾4%，开滦股份，恒源煤电涨逾3%，阳泉煤业，西山煤电涨逾2%。

　　跌幅榜上白酒，证券，银行跌幅居前。

　　两融余额结束四日连增。截至6月30日，A股融资融券余额为8798.62亿元，较前一交易日的8827.83亿元减少29.21亿元。 

　　广发证券策略研究团队认为，5~6月，证监会、央行等多渠道透露“维稳”信号，金融监管进入喘息期，且6月季末资金紧张状况好于预期，使市场迎来修复性反弹。而6月反弹的提前到来使得三季度走势变得复杂，三季度的前半段市场依旧承压。

　　兴业策略认为，7月，流动性的边际放松进入尾声，反弹步入收获期。中长期看，市场将从平衡木进入钢丝绳，继续拥抱核心资产。A股中的绩优龙头不仅是中国的核心资产，也是世界的优质资产，将成为穿越周期的主线。这些基本面良好、估值合理的绩优龙头即使由于涨幅较大而出现短期反复，依然不改其长期趋势，调整就是加仓时机，A股加入MSCI也更加坚定了中长期外资对中国核心资产的配置。

　　海通策略分析师荀玉根指出，A股漂亮50走出独立行情和A股国际化加速的大背景有关，中证100和上证50为代表的漂亮50走出独立强势的时点正好是2016年三季度末，中证100和上证50基本与港股、美股同步走牛，且涨跌幅大致相同。如今A股顺利“入摩”，A股的国际化正在加速。在此背景下，龙头公司更容易全球对标。虽然A股整体PE水平高于美股、港股，在一线价值蓝筹股中，白酒龙头PE略高于海外龙头，但家电和银行仍明显偏低。

　　2．收盘：美股涨跌不一 道指创历史新高

　　美东时间7月3日13：00，道指涨129.64点，或0.61%，报21，479.27点；标普指数(2429.01, 5.60, 0.23%)涨5.60点，或0.23%，报2，429.01点；纳指跌30.36点，或0.49%，报6，110.06点。

　　周一盘中，道指最高攀升至21，562.75点，创历史盘中最高纪录。金融与能源板块走高，高盛、JP摩根大通（JPM）与雪佛龙（CVX）等推动道指攀升。

　　此外，道指交通板块平均指数（DJT）盘中最高攀升至9，666.71点，为3月1日以来首次创历史新高。市场认为该指数与道指同时创历史新高，标志着牛市健康状况良好。

　　但科技股延续了近来疲软表现，拖累纳指收跌。

　　富国银行基金管理公司首席股市策略师John　Manley表示：“我认为目前股市环境很好。”他表示，如果第二季度企业财报好于预期，则股市环境将继续适于投资，企业盈利将继续提振市场信心。

　　周二（7月4日）是美国独立日（Independence Day），美国股市和其他所有金融市场都将休市1天。美国市场的下一个交易日是7月5日（周三）。此外，独立日之前的3日（周一），美股将于美东时间下午1点（北京时间4日凌晨1点）提前3小时收盘。

　　周一投资者将迎来制造业、建筑业开支与汽车销售数据等经济报告。

　　Commonwealth Financial Network首席投资官Brad McMillan表示：“考虑到过去几周的疲软局势，对市场造成压力的因素之一是美国经济增长有没有放缓。”出于上述考虑，投资者将密切关注本周经济数据。

　　美联储与英国央行官员都已经暗示：自2008年金融危机以来推动了股市与债券价格攀升的宽松货币时代即将结束。但尽管如此，疲软的通胀数据仍是全球各大央行最担心的东西，

　　在这种背景下，投资者将密切关注联邦公开市场委员会（FOMC）6月会议纪要。在6月会议上，美联储宣布加息，并发表了更为激进的的讲话。美联储会议纪要将在本周三公布。美国上周首次申请失业救济数据将在本周四公布。备受市场瞩目的6月非农就业数据将在本周五出炉。

　　Boston Private Wealth首席市场策略师Bob Pavlik表示：“本周最重要的就是6月非农就业数据。5月份的非农就业人数增加13.8万，令人失望，我预计6月数据将比5月强劲一些。即5月数据被下调，我也不会感到惊讶，但市场可能会更加注重6月份的数据。”

　　目前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期6月非农就业数据见增加17.4万，预计失业率将从4.3%攀升至4.4%。

　　上周五美股大体收高，道指涨62.60点，或0.29%，报21，349.63点；标普指数涨3.71点，或0.15%，报2，423.41点；纳指跌3.93点，或0.06%，报6，140.42点。

　　标普500指数上周累涨0.5%，二季度累涨2.6%。上半年累涨8.2%，为2013年以来同期最大涨幅。道指上周累跌0.2%，6月累涨1.6%，二季度累涨3.3%，上半年累涨8%。纳指上周累跌2%，6月累跌0.9%。上半年累涨14.1%，为2009年之后的最大同期涨幅。2009年上半年纳指累计上涨43.9%。

　　截止上周五收盘，道指与标普500指数均已连续第七个季度收高，纳指连续第四个季度收高。

　　个股消息面，特斯拉（TSLA）公司CEO马斯克（Elon Musk）宣布，该公司将从本周五开始生产Model 3轿车。马斯克在推特上表示：这款售价3.5万美元的轿车“提前两周达到了监管机构的所有生产要求。”

　　其他市场面，亚洲市场收盘涨跌不一。

　　泛欧绩优300指数收涨1.24%，报1509.85点；英国FTSE 100指数收涨0.9%；法国CAC 40指数收涨1.5%；德国DAX 30指数收涨1.2%。

　　原油期货价格走高。黄金期货价格下跌。