财经新闻

　　1. 新华社：股票发行审核迎变革 六大变化召唤阳光发审

　　日前，中国证监会推出系列改革举措，采取包括新设发审监察委、提高发审委委员任职条件、实行“选人、用人、监管”三分离等办法，规范权力运行机制，召唤“阳光发审”照耀市场。

　　从历史情况来看，发审委委员一般是所在行业的“佼佼者”，业务水平必须要高。这次改革进一步提高了发审委委员的标准。

　　“具体来看，新办法下的发审委委员任职条件，不仅要求过硬的专业知识、较高的业内声誉、没有违法违纪记录等，还要求具有较高的政治思想素质、理论水平和道德修养。”证监会有关部门负责人说。

　　为了让选聘过程更加公开透明，证监会决定设立发审委遴选委员会，候选人得参加面试，并被考察，这是本次办法修订的一大亮点。“在原有委员所在单位推荐和相关行业协会推荐、委员候选人公示、通过会议方式确定委员候选人名单等制度的基础上，证监会设立发审遴选委，增加面试和考察环节，按照依法、公开、择优的原则选聘发审委委员。”证监会新闻发言人高莉说。

　　要让“大权在握”的委员们有所忌惮，必须有行之有效的惩罚措施。

　　记者了解到，此次改革增加了对违法违规委员公开谴责的处理方式。在原有谈话提醒、批评、解聘等处理措施基础上，证监会增加公开谴责的处理措施，完善对违法违规委员的追责制度，督促委员勤勉尽责。

　　值得注意的是，委员推荐单位的责任也得到强化。发审委委员因违法违规被解聘的，取消其所在单位5年内再次推荐发审委委员的资格，发审委委员为国家机关、事业单位工作人员的，通报其所在单位，由其所在单位作出相应处分。

　　身处股票发行审核第一线的发审委员，在资本市场往往具有绝对信息优势。改革进一步完善了限制发审委委员买卖股票制度。其中，对专职委员和兼职委员买卖做了区分，既避免了利益冲突，也在制度设计上更加实事求是。

　　高莉说，在原有制度安排基础上，进一步明确证监会以外的专职委员受聘期间，执行证监会工作人员禁止买卖股票的规定，相关人员所持股票，原则上应当在具备依法转让条件时、受聘一个月内清理完毕。证监会系统内的委员，严格按照中国证监会工作人员禁止买卖股票的规定执行。同时，增加对机关人员买卖股票情况核查工作安排。

　　对于证监会以外的兼职委员，不管发审委委员是来自国家部委、中介机构，还是来自科研院校，在受聘期间买卖股票的限制措施另行规定。

　　“确保形成不敢腐、不能腐、不想腐的长效机制，关键在于强化发审委制度运行的监督管理，把权力关进制度的笼子里。”证监会有关部门负责人说。

　　据高莉介绍，证监会将设立发行审核监察委员会，探索采取按一定比例对发行审核项目进行抽查等方式，对发行审核工作进行监察，进一步强化发行审核制度运行监管。

　　为了让发审权力在“阳光”下运行，发行审核过程中涉及的一些标准，将向社会公开，限制发审委员的自由裁量权。对于审核遇到的新情况、新问题，证监会将及时形成新的审核标准，保证办法适用的公允性，增强市场各方的主体规范和市场预期。

　　“原来由发行审核部门统筹的审核委员会机制，将进行有机分解，形成三分离。”证监会有关部门负责人透露。

　　具体来看，由证监会的人事组织部门负责委员的遴选，发行审核部门负责管理委员，在这个基础上，又强化了监督机制，最终形成“选人、用人、监管”三分离的体制变化。

　　为了强化管理，新的发审委办法缩短了委员的任职期限，将委员连续任期最长不超过三届，改为不超过两届，每年至少更换一半。

　　证监会将主板发审委和创业板发审委合并，也引发市场高度关注。据介绍，证监会此前在对主板、创业板发审委工作量的统计中发现，前者工作量要远远大于后者，由此出现的忙闲不均影响发审效率问题。

　　“鉴于主板（含中小板）、创业板在审核理念和审核标准方面已经趋同，将主板发审委与创业板发审委合并，有利于统一审核理念和审核标准，提高发行审核效率。”高莉说。

　　另外，之前发审过程中，发审委委员实行固定组别审核，此次改为采用电脑随机产生临时组别，又随机产生该组别相应召集人，以消除原有机制下存在的瑕疵和弊端。

　　2. 上半年一线楼市降温明显 廊坊成交面积环跌64%领跌全国

　　7月6日，易居房地产研究院发布《6月住宅成交报告》显示，6月份50城市新建商品住宅成交面积环比减少5%。从环比数据看，目前已连续3个月环比下跌。其中，三类城市加速分化，一线城市降温最明显，廊坊等环京城市成交领跌全国。

　　6月份，易居研究院监测的50个典型城市新建商品住宅成交面积为2411万平方米，环比减少5%，同比减少19%。今年上半年，50个典型城市新建商品住宅成交面积为14700万平方米，环比去年下半年增幅为-19%，同比去年上半年增幅为-13%。

　　从一线城市来看，6月份，北上广深等4个城市新建商品住宅成交面积为215万平方米，环比增加1%，同比减少39%。从环比数据来看，一线城市总体上比较平稳。但从同比数据来看，一线城市总体上呈现了降温态势。

　　以北京市场为例，据伟业我爱我家集团市场研究院数据统计，2017年上半年，北京全市新建商品住宅（不含保障房）共网签16332套，环比2016年下半年下滑48.6%，同比2016年上半年下滑38.6%。

　　伟业我爱我家的数据显示，从2010年到2016年，北京新建商品住宅（不含保障房）的半年网签量一直都保持在两万套以上，最低的2.3万套则出现在2014年上半年，当时全国楼市都处在低谷之中，而今年上半年的网签量创北京新房交易量历史新低。

　　伟业我爱我家集团副总裁胡景晖分析，上半年北京新房市场交易量大幅下滑，既有市场规律的因素，也有政策调控的因素。

　　易居研究院研究员赖勤表示，从今年上半年一线、二线、三线等三类城市新建商品住宅成交面积环比增幅和同比增幅来看，三类城市分化明显。其中，一线城市环比去年下半年增幅和同比去年上半年增幅分别为-38%和-35%，二线城市的环比增幅和同比增幅分别为-22%和-17%，三线城市的环比增幅和同比增幅分别为-9和2%。因此，一线城市降温最明显，二线城市次之。

　　在北京等一线城市降温的同时，原先受到外溢作用的环京区域，比如廊坊等城市的住宅成交量开始明显下降。从易居方面监测的50城市环比跌幅数据看，包括廊坊、常德、蚌埠等城市有明显下跌。其中廊坊环比跌幅达到64%，领跌全国。

　　赖勤分析，廊坊自从经历了2016年12月的疯狂涨幅之后，新建商品住宅成交面积大幅回落，今年6月份更是跌至10.23万平方米，创近一年新低。“这和6月初廊坊进一步收紧楼市调控政策不无关系，这直接导致了市场大幅降温，不但成交量大幅下降，房价也应声下跌。作为环京最主要的区域，廊坊市场的迅速降温，代表着整个环京区域的成交走弱”。

　　赖勤认为，目前，50城新建商品住宅成交面积已连续3个月环比下跌。这说明自3月份各地政策密集收紧以后，政策效果不断体现，部分城市投资投机需求得到有效地抑制。另外，同比数据的下跌，也印证了市场继续降温的判断。“由于当前市场交易量总体上处于历史偏低水平，所以未来大跌的可能性很小。现在的调控政策和金融环境偏紧，预计7月份市场交易继续趋弱”。

　　3. 神华中煤两大煤企上调7月份煤价 煤价短期有望创新高

　　上周，随着神华和中煤7月份价格政策先后落地，市场再度疯狂，本处于胶着状态的煤价，开始出现了不同程度的回升。

　　分析师表示，两大煤企上调煤价，弱化了“政策风险”对市场的预期，为市场注入了一针强心剂。

　　可以说，神华中煤涨价为7月份的煤炭市场奠定了主要基调。

　　中金公司认为，目前煤炭产量释放仍然有限，而电力需求较好，叠加“迎峰度夏”用煤旺季即将来临，煤价短期内大概率将上行。

　　上周，煤价在政策的压力下开始有回落迹象，但是正值“迎峰度夏”旺季，煤电双方心理博弈激烈，煤价在处于胶着状态时迎来了两大煤企涨价的定心丸。

　　7月5日，神华公布了7月份的煤炭销售政策，从7月1日起开始执行。

　　其中，7月份年度长协价格为557元/吨，与6月份相比下降1元/吨；7月份月度长协价为570元/吨，与6月份持平；7月份月度现货价格为600元/吨，与6月份相比上涨30元/吨。

　　随后，中煤集团7月份下水煤长协价格政策也出炉，与神华的步调一致，现货价格也比6月份提高了30元/吨。

　　有两大煤企为7月份的煤炭市场定调，刚要停下来的煤价再次有了上涨的动力。

　　需要一提的是，刚刚进入7月份，陕西省就已经迎来了大面积的普涨行情。

　　据中宇资讯的数据，此次涨价范围在神木以及彬县地区展开，榆阳地区多在月底调整完毕，部分煤企高位补跌20元/吨。神木地区以陕煤三大矿井为代表于月初补涨了15元/吨-20元/吨，又于7月6日普涨了15元/吨-20元/吨，本应每旬定价的大矿也纷纷跟进市场节奏调整，地方矿更是按捺不住涨价激动的心情，纷纷于7月5日开始上涨10元/吨-15元/吨，地方矿随行就市涨价幅度虽不及大矿但耐不住波动频繁。

　　“神华上调现货煤价，无疑为市场注入了一针强心剂。”易煤研究院研究员张飞龙昨日向《证券日报》记者表示，随着神华7月份价格政策落地之后，中煤也相继出台了价格政策，虽然年度长协符合预期，月度持平，但现货价格跳涨明显，受此影响，即便北港压港严重，但采购仍以大集团长协为主。

　　前不久，尽管受到发改委连续召开产能核增会议、保供会议影响，市场对“政策风险”的预期明显增加。但两大煤企先后上调煤价，这进一步弱化了市场对“政策风险”的预期。

　　具体来看，山西、内蒙坑口市场走势相对平稳。陕西榆林地区销售情况良好，神木地区煤价稳中上调，

　　同时，受产地价格持续上涨影响，煤炭到港成本增加，贸易商挺价意识增强，支撑港口现货价格小幅上涨，主流成交价在615元/吨-620元/吨左右。

　　实际上，进入7月份，煤炭供给方面受多方因素角力。

　　金融市场

　　1. 收评：沪指围绕3200整理周线三连阳 有色板块全面开花

　　6月以来，A股市场走出一轮反弹行情，进入7月第一周沪指重回3200点附近。

　　今年以来，金融去杠杆加力推进，维护金融稳定和防风险被放在更加重要的位置。业内人士表示，在多部门联合监管下，同业、表外等业务规模明显收缩，套利空间不断缩小。目前来看，金融去杠杆已取得初步成效。与此同时，需加强政策协调，促进金融体系有序去杠杆，保障经济平稳运行。

　　值得注意的是，7月MLF到期规模延续二季度以来的高到期压力。结合7月MLF与28天逆回购集中到期叠加金融去杠杆趋势延续，7月前两周央行的操作态度将至关重要。  

　　今日央行公告称，近期银行体系流动性充裕，对冲政府债券发行缴款和央行逆回购到期等因素后，银行体系流动性总量仍处于较高水平，7月7日不开展公开市场操作。当日有200亿逆回购到期，净回笼200亿元，本周累计净回笼2500亿元。

　　经济参考报援引业内人士表示，从流动性角度来看，在经历了6月的平稳过渡后，7月资金面仍面临一定压力。展望全年，流动性的总基调将为“紧平衡”，“过紧日子”也将是贯穿金融机构一年的主题。

　　此外，央行发布2016年中国人民银行年报称，2017年要实施好稳健中性的货币政策，维护流动性基本稳定；将针对金融深化和创新发展，进一步完善调控模式，强化价格型调节和传导，完善宏观审慎政策框架，抑制资产泡沫，防止"脱实向虚"，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

　　今日早盘两市指数小幅低开，随后维持窄幅震荡走势，盘中虽有小幅反弹，但未能红盘便再度回落，上证50指数今日再度低开低走，跌近1%，午后沪指止跌翻红，有色板块全面开花，次新股、水泥、造纸、房地产、军工板块僚机上攻。截止收盘，沪指收报3217.96点，涨0.17%，成交额2219亿。深成指收报10563.72点，涨0.02%，成交额2600亿。创业板收报1835.44点，跌0.19%，成交额652亿。

　　据华夏时报，“国家队”在乐视的资金链危机中被深套其中。以乐视4月17日停牌价30.68元计算，证金公司一季度新进增持乐视亏损约7000万元，而中央汇金亏损或在3亿元左右。

　　两融余额连升四日，迭创两个月新高。截至7月6日，A股融资融券余额为8858.94亿元，较前一交易日增加6.56亿元。

　　国信证券召开中期策略会，策略分析师燕翔表示，下半年流动性有望边际改善，下半年经济超预期下行可能性较小，A股有望迎来“秋季行情”，市场风格有望从“漂亮50”扩展到各个行业优势企业。

　　东方证券分析师表示，决定当前A股市场走势的核心因素仍是金融去杠杆大环境下无风险利率上行与金融监管持续强化，因此龙头股上涨的市场风格仍将持续，但短期因为估值和业绩匹配出现一定断层，或有调整。中小创在持续下跌的过程当中依然存在反弹可能，但仍然建议把握确定性，重配行业龙头、大市值蓝筹类股票。

　　第一创业证券分析师表示，A股市场风格有望从一线白马龙头扩散至二线蓝筹，关注白马股龙头扩散的二线蓝筹机会，关注估值合理的成长股。

　　未来市场风格会如何演绎，是当下和投资者交流中最受关注的问题。国信证券分析师指出，当前白马行情出现的核心基本面原因是几乎所有行业都已经不再高速成长，行业“蛋糕做大”的成长性逻辑很难得到市场投资者的认同，而产业集中度提高等“蛋糕重切”的逻辑却可以得到认同。

中信证券认为，上半年金属钴等的价格表现抢眼，其余有色金属价格也维持相对高位，使得行业持续保持盈利；流动性改善和下游数据企稳推动有色金属价格反弹，进一步催化企业的盈利弹性。有券商建议小金属重点关注新能源钴、锂、磁材等相关标的，基本金属则关注铝铜锌相关龙头白马标的。

　　2．非农数据超预期 金融板块上涨助美股本周累涨

　　银行等金融股上涨、近期不断出现震荡的科技股反弹，抵消了能源板块持续下跌带来的损失，美股周五收涨，并在本周实现累涨。

　　自从通过压力测试后，银行股表现优异，部分银行股还宣布发放更高的分红。同时，美国国债收益率上升也在帮助提振银行股，周五10年期公债收益率触及逾八周高位。

　　周五公布的美国6月非农数据显示， 　　6月非农就业人口增加22.2万，高于预期值的17.8万，前值修正后的数值也大大超过预期，从13.8万修正为15.2万。这些数据有助于美联储增加对此前确定的加息计划的信心。金融板块在消息公布后上涨，当天收涨1.5%。

　　不过，新增就业岗位数据强劲同时，6月平均时薪增长数据仅有0.2%，低于0.3%的预期。让部分投资者担心。

　　周五当天，近来表现不稳定的科技股也上涨1.25%，苹果、微软和Facebook攀升超过1%。油价下跌则继续拖累能源股表现。最终本周标普500指数累涨0.07%，道指当周累涨0.3%，纳指则累涨0.21%。

　　标普500指数收涨0.64%，报2425.08点。道琼斯工业平均指数收涨0.44%，报21413.11点。纳斯达克综合指数收涨1.04%，报6153.08点。

　　英股富时100指数收高0.19%。德股DAX指数收升0.06%。法股CAC指数微跌0.14%。泛欧STOXX 600指数下跌0.2%。

　　美国10年期国债收益率涨1.3个基点，至2.382%。2年期美债收益率跌0.3个基点，至1.4031%。5年期美债收益率涨0.5个基点，至1.947%。30年期美债收益率涨2.3个基点，至2.9273%。

　　欧元区国债收益率周五小涨，德国10年期国债收益率涨至0.58%，创近18个月新高。

　　美元指数涨0.2%，报96.0132。美元兑日圆尾盘报113.95日圆，升0.7%，稍早触及两个月高位。欧元尾盘下跌0.2%，报1.1403美元。英镑尾盘跌0.7%，报1.2883美元。

　　WTI8月原油期货收跌2.83%，报44.23美元/桶，为6月27日以来最低，本周累跌约4%。布伦特9月原油期货收跌2.91%，报46.71美元/桶，本周累跌约4.2%。

　　COMEX8月黄金期货收跌13.60美元，跌幅1.1%，报1209.70美元/盎司，本周累跌大约2.6%。