财经新闻

　　1. 李超：积极引导各类长期资金有序入市

　　证监会副主席李超11月16日表示，证监会将着眼于提升直接融资比重，继续稳步推进股票发行制度改革，拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道。推进退市制度改革，健全优胜劣汰的市场机制。积极引导各类长期资金有序入市，大力发展长期机构投资者。

　　他介绍，近年来，证监会认真贯彻落实以习近平同志为核心的党中央关于资本市场的决策部署，坚持稳中求进工作总基调，坚定不移贯彻新发展理念和以人民为中心的发展思想，牢记服务实体经济的根本方向和保护投资者合法权益、维护市场公平的根本监管使命，不断强化依法全面从严监管，努力实现资本市场稳健运行，支持供给侧结构性改革和经济社会发展大局。一是深化多层次市场体系改革；二是扎实推进“四梁八柱”性质改革；三是稳妥推进资本市场双向开放；四是大力推进依法全面从严监管；五是主动服务国家战略。

　　“和我国实体经济快速发展的多层次多元化融资需求相比，我国资本市场仍然是金融体系中的一个短板。”李超表示，下一步，证监会将以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指引，围绕全国金融工作会议提出的服务实体经济、防控风险、深化改革三项任务，努力建设现代化的、既具有中国特色、更富有全球竞争力的多层次资本市场。

　　一是紧扣供给侧结构性改革的主线，提升资本市场服务实体经济的质量和效率。着眼于提升直接融资比重，继续稳步推进股票发行制度改革，拓展多层次、多元化、互补型股权融资渠道。发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。在完善和改进交易所债券市场制度、机制基础上，积极推进债券市场品种创新，更好满足不同企业的发债需求。引导期货市场健康发展，为实体产业提供更好的定价管理和风险管理服务。

　　二是紧紧围绕国家新一轮扩大开放的战略部署，积极推进资本市场双向开放。进一步优化资本市场对外开放的发展规划和政策举措，加快建立完善有利于保护投资者权益、有利于增强有序竞争、有利于防范风险的开放新机制。落实细化放宽证券行业外资准入的政策。推进境外上市备案制度改革。稳步推进“沪伦通”的论证工作。完善QFII、RQFII的相关政策。加快建设国际化的原油期货市场，引入境外投资者参与铁矿石期货交易。

　　三是按照市场化法治化国际化的方向，扎实推进资本市场改革。下一步将进一步深化新三板市场改革，推进市场精细化分层，研究差异化的发行、交易、信息披露和监管制度安排。

　　四是把主动防范化解风险放在更加重要的位置，全力维护市场稳定运行。防控风险是金融业永恒的主题，当前维护市场稳定的任务仍很艰巨，证监会将认真贯彻落实国务院金融稳定发展委员会的部署和要求，充分依靠和尊重金融委办公室牵头的稳定协调机制，坚持底线思维和“一盘棋”思维，健全风险监测预警和早期干预机制，既防止“黑天鹅”事件发生，也防止“灰犀牛”风险发生。

　　五是督促行业机构聚焦主业，提升专业服务能力和国际竞争力。各证券基金经营机构要加快转变发展模式，做优主业，做精专业，规范公司治理，在服务国家战略和实体经济发展中创造价值、服务社会。要完善以分类监管、内控合规为核心的规范运作机制。健全支持证券基金经营机构提升服务水平、强化专业能力、增强核心竞争力的政策体系。

　　2. 1800万套棚改任务提前完成未来三年棚改投资金额或达4.2万亿元

　　《证券日报》记者从住建部了解到，2017年1月份至10月份，全国棚户区改造已开工600万套，完成投资1.68万亿元。

　　根据国务院工作安排，从2015年开始，全国开展为期三年的棚户区改革工程，到2017年年底前，需完成1800万套的棚户区改造任务。从住建部公布的数据显示，2015年棚户区改造开工601万套，2016年棚户区改造开工606万套，加上今年已开工的600万套棚户区改造，也就是说，当前不仅提前完成今年棚户区改造开工任务，也提前完成为期三年的1800万套棚户区改造任务。　

　　上海易居房地产研究院综合研究中心总经理崔霁在接受《证券日报》记者采访时表示，棚改自2005年启动以来，取得了积极成效，尤其是2015年大力推行的棚改货币化，对三线、四线楼市去库存起到决定性意义。

　　根据易居研究院全国35城住宅成交数据显示， 2017年年初以来，一线、二线城市商品住宅成交量受房地产政策影响快速下滑，而三线、四线城市成交量则稳中有升。

　　崔霁认为，本轮三线、四线楼市火爆的原因：一是与一线、二线热点城市限购限贷的溢出效应带动三线、四线城市楼市热销有关，但这种影响并不完全，因为这一轮三线、四线楼市的热销不并局限在核心城市周边的三线、四线城市；二是棚改货币化安置的原因。经测算棚改货币化将消化全国商品住宅库存面积3.1亿平方米，预计带动商品住宅销售面积将占全国商品住宅销售面积的四分之一。由于三线、四线城市是棚改的重点区域，因此大部分的货币化安置资金通过棚改进入到三线、四线城市的商品房市场，使楼市热销；三是新型城镇化的原因，这一原因对三线、四线城市的影响具有长期性，并不会造成三线、四线城市楼市的爆发性热销。因此棚改货币化对三线、四线城市去库存起到决定性作用。

　　值得关注的是，今年国务院常务会议确定，实施2018年到2020年未来三年棚改攻坚计划，再改造各类棚户区1500万套。崔霁预计，今后三年棚改完成投资金额或达4.2万亿元。

　　3. 央行副行长殷勇：宏观审慎政策目标还可以进一步明确

　　中国人民银行副行长殷勇16日在第八届财新峰会上就货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架这一主题发表演讲。他指出，相对于传统货币政策，宏观审慎政策是比较新的领域，政策框架有待发展和完善，其中一个重要方面是宏观审慎政策的目标还可以进一步聚焦和明确。

　　“从学术研究的角度看，这里面有多种研究方向，其中一个方向是适度增强物价稳定所锚定的价格指数的代表性。”殷勇称，沿着这个方向去研究宏观审慎政策框架，中央银行绝不是要控制资产价格，也不是要直接干预资产价格形成机制，而是要通过宏观审慎政策工具的调节作用，达到防范资产价格剧烈波动冲击经济金融稳定的目标。

　　殷勇解释，随着经济不断发展，居民财富在不断累积，消费者物价指数在整个经济体系中的代表性越来越低，与之相对应，资产价格对居民经济行为和福利水平的影响却变得越来越重要。金融风险的累积基本上都伴随着资产价格的过度变化，可以从资产价格的变化情况来评估金融风险的积聚程度，也可以从防范资产价格的非理性变动来帮助调控金融风险的产生动机和驱动因素。

　　传统上中央银行都是将稳定物价作为宏观调控的目标。殷勇指出，全球金融危机的经验和教训显示，要保持经济的平稳运行，仅仅依靠维持物价稳定还不够，还要防范债务积累、国际收支严重失衡、资产泡沫破灭等系统性的金融风险。

　　从全球范围看，为什么之前的监管模式没有能够阻止系统性金融风险的发生？殷勇认为，一个重要原因就是，基于微观审慎的金融监管制度主要针对个体金融机构、金融市场和金融产品，对于系统性金融风险防范存在短板。

　　在他看来，微观审慎政策的局限性主要体现在四个方面：其一，政府、企业、居民等经济运行体系中的主要部门并不在微观审慎监管范围之内，其金融行为没有获得及时调控；其二，微观个体状况即使稳健，组成的整体很有可能是系统性不稳的；其三，微观审慎政策中，存在不少顺周期因素，例如在市场上升周期中抵押物品价格上升；其四，微观审慎的分业监管模式容易引发监管套利行为。

　　因此，全球金融危机以来，各国央行开始研究并引入宏观审慎的政策框架。殷勇指出，中央银行在构建宏观审慎政策框架中可以发挥特殊作用。因为，一方面，货币政策创造的总阀门是由央行调节的，以货币投放为基础的金融活动自然应该有央行直接参与；另一方面，稳定经济或者稳定通胀的职能，使得央行具有审慎的天性；再者，央行具有宏观视角，从整体经济或者金融角度进行研判，克服微观监管局限性；最后，央行要履行最后贷款人的职责，所以要从根本上维持金融稳定的责任。

　　在宏观审慎工具使用方面，我国央行则积极探索和创新，从2009年就研究宏观审慎政策的措施，随后引入差别准备金动态调整机制，并逐步将其升级为宏观审慎评估体系（MPA）。对于我国央行下一步动作，殷勇称，今后人民银行将按照十九大的战略部署，不断健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，不断完善宏观审慎政策体系，守住不发生系统性金融风险的底线。

　　殷勇介绍，此前中国宏观审慎政策主要通过金融监管协调部际联席会议制度开展。今年7月起，全国金融工作会议决定设立国务院金融稳定发展委员会，央行的宏观审慎管理和系统性风险防范职责得到强化。

　　金融市场

　　1. 收盘：沪指探底上证50大涨1% 券商银行连日重挫

　　11月16日，沪指全天位置窄幅震荡，保险股大幅拉升维稳，贵州茅台涨4.5%，上证50涨超1%。盘面上，保险、白酒、猪肉、人工智能、机场航运等板块涨幅靠前；次新股遭重创，奥联电子、东宏股份、新金刚、京华激光、铭普光磁、阿克力、上海银行跌停。证券、银行、煤炭板块大幅回调。

　　截止收盘，上证指数报3399.25点，跌幅0.10%；深证成指报11537.96点，涨幅0.66%。创业板指数报1878.26点，涨幅0.54%。

　　个股方面，牧原股份、贝瑞基因、财信发展、深大通等30余股涨停，阿克力、电工合金、大通燃气等十余股跌停。

　　后市展望，有投顾认为，周一大盘冲高回落，展开调整。目前推动指数上涨的大蓝筹多处于高位，市场追高意愿不足以及市场缺乏赚钱效应是导致调整的主要因素。今日沪指跌破3400点，在30日均线位置获得支撑，保险股护盘，酿酒、农林牧渔等防御性板块大幅上涨。近期市场成交量温和释放，预计大盘调整结束后，将继续上行。投资者可逢低关注低估蓝筹和高成长中小创个股。

　　2．收盘：财报与税改提振美股 道指大涨187点纳指创历史新高

　　美东时间11月16日16：00（北京时间11月17日05：00），道指涨187.08点，或0.80%，报23，458.36点；标普500指数涨21.02点，或0.82%，报2，585.64点；纳指涨87.08点，或1.30%，报6，793.29点。

　　今日市场还在密切关注大量企业财报、经济数据以及美联储官员的讲话。

　　美国国会众议院在周四通过了全面改革美国税收制度的议案，但它立即遭遇障碍，因为参议院金融委员会提出的修正版税制改革议案在很多重要方面与众议院通过的税改版本大相径庭。

　　周四美股收高，道指大涨超过190点。纳指创收盘历史新高，盘中最高上涨至6，806.67点，创盘中历史最高纪录。

　　Invesco全球市场策略师Kristina Hooper表示，美股受到了欧洲股市反弹的推动。欧洲股市周四结束了一年来的最长连续下跌周期，这意味着投资者们比以前更看好全球增长前景，她称，并显示出最近美股市场波动并不完全是由于对美国税改立法的担忧情绪所主宰。

　　她还表示，与此同时，如果美国税改方案最终失败，也就是说如果其中不实行政府呼吁的将企业税从35%削减至20%、并允许企业立即在设备采购方面进行开支等关键要素的话，美股将受到打击。

　　分析师称，在本周初美股下跌之后，未来美股还是很容易继续出现下挫状况。

　　CMC Markets市场分析师David Madden表示：“交易商们试图确定今天的美股上涨行情到底是一次反弹还是下一个上涨行情的开始。美股最近以来享受了很长时间的上涨周期，因此出现也回调也不足为奇。”

　　Hantec Markets分析师Richard Perry表示：“市场现在处在令人困惑的十字路口。”Perry表示：“亚洲市场已经反弹，日经指数周四收高1.5%。欧洲股市也延续了亚洲市场的上涨动力，在早间交易中寻找到了支撑。”

　　美国劳工部宣布，截至11月11日当周美国的首次申请失业救济人数增加1万，总数攀升至24.9万。24.9万的首次申请失业救济人数创6周以来新高，同时也高于接受MarketWatch调查的分析师平均预期的23.5万。

　　波动性更小的月度平均首次申请失业救济人数增加6500，总数增至237，750人。

　　持续领取失业救济人数减少4.4万，总数下降至186万，为1973年12月以来的最低水平。

　　美国商务部报告称，10月进口物价指数温和上涨0.2%。8/9两月进口价格指数大涨，原因是油价成本提高。扣除燃料成本不计，美国10月进口价格指数涨幅也是0.2%。10月份的出口价格指数持平。

　　在过去一年内，美国10月份的进口价格指数同比涨幅从9月份的2.7%下降至2.5%。但如果扣除燃料价格因素不计，10月份的进口价格指数同比涨幅为1.4%，创5年半新高。

　　其他数据表明，11月费城联储制造业指数从10月份的27.9下降至22.7。10月工业产值数据攀升0.9%。

　　沃尔玛（WMT）股价大幅攀升，这家零售商在周四开盘前宣布盈利超出预期。

　　数据存储企业NetApp（NTAP）上扬15%，该公司在周三收盘后宣布业绩超出预期。

　　“维多利亚的秘密”品牌的母公司L Brands（LB）股价下跌，该公司宣布盈利复合预期，但同家店面销售收入下降。

　　零售商百思买（BBY）、J.M． Smucker（SJM）、以及维亚康姆（VIAB）等公司均在周四开盘前公布了财报。

　　宝洁（PG）股价攀升，此前富有传奇色彩的维权投资者Nelson Peltz以微弱优势赢得宝洁公司董事会的一个席位。

　　特斯拉（TSLA）股价攀升，该公司表示将在今日美股收盘后推出新款电动单轴卡车（semi truck）。

　　高盛（GS）与摩根士丹利（MS）受到关注，此前有报道称一起诉讼案指控这两家银行以及其他贷款提供商秘密共享客户信息，以在美国国债市场上操纵拍卖交易。