财经新闻

　　1． 多个摇号城市楼市反弹明显 调控政策持续收紧

　　上周，杭州余杭两个新项目融信澜天、华夏四季入市引发关注，由于项目所在片区一二手房价倒挂，引发多人前往指定银行网点排队冻结资金参与摇号。

　　此前，成都出现过2.2万人摇号449套房、5万人摇号640套房、7万人摇号1000套房，西安5000人摇号700套房，杭州过万人摇号几百套房。以杭州融信澜天为例，报名买房的客户有1.5万组，符合资质的就有1.1万多组，而此次推出房源只有400多套。上海、南京、长沙、成都、杭州、西安、武汉和深圳等8个摇号城市均有成交反弹迹象。

　　对此，同策咨询研究院首席分析师张宏伟指出，一方面限价、摇号导致一二手房价倒挂、投资客寻租出现；另一方面人口需求短期增加，各地竞相推出人才落户政策，但是土地、住房供应出现了不匹配的情况。“当城市出现短期过热的现象，市场或有收紧措施出台，住建部最近约见多个城市也表明，政策有收紧趋势。”

　　同策研究院在一份研报中提出，从全国历年政策来看，政策时效期均值为6-8个月。出台收紧的调控政策后，调控政策的时效性边际递减，同时考虑到中央重大会议后，楼市调控思路将被延续和强化，如果以历次调控政策时间6-8个月推算，那么2018年2季度，楼市调控政策将进入新一轮收紧期。

　　犹如击鼓传花，武汉、成都、西安、杭州、无锡近期均上演了客户蜂涌排队摇号买房。不少客户均参与多个项目的摇号，杭州买房人小金对记者透露，她已在融信澜天和华夏四季都冻结资金了，由于看中的户型小，两套房子冻结的资金加起来110万，其实压力不算大，在这样的情况下，很多客户都选择同时参与多套摇号。而在上海，不少投资客看中内环内的多个项目，纷纷同时报名摇号，大部分客户存在“买到即赚到”的心理。

　　杭州一名业内人士透露，近期只要是摇号的楼盘都会被卖光，因为项目售价比周边的二手房价格低，各个项目价格低的程度不同而已。二手房成交没有以前那么快，但是去化仍然很快。

　　不仅一二线城市，三线城市也出现了成交回暖苗头。无锡某项目近日加推443套房源，整体均价在11000元/平米，还有一些房源房价是9字头，比周边二手房便宜。据了解，该项目采取加推不摇号、先到先得的营销策略：谁来得早谁就可以优先选房。5月25日只接受全款付的客户，5月26日接受7成首付以上客户，5月27日接受5成首付以上，5月28日才接受5成首付以下的客户。因此吸引了1000多人在售楼处门外排队3天2夜。

　　在这波引发市场热度的城市里，除了限价之外，人才政策的落地对市场也有刺激作用。武汉、西安、南京、杭州等地之后，温州也加入了抢人大战的行列。其中，成都的市场反弹最为典型。

　　根据易居研究院智库中心数据显示，今年前4月成都新建商品住宅成交均价首次突破每平方米万元大关。另据中估联数据报告披露，从全国整体来看，2017年成都房价全年上涨58.4%，位居全国67个城市基价涨幅排行榜首位。

　　然而，成都的新房供应量却跟不上需求量。易居房地产研究院发布的《百城房地产数据》显示，成都楼市的最新存销比在4月为5.1，是自2010年以来的历史最低值。也就是说，如果不供应新房，5.1个月后成都将无房可卖，进入房荒。

　　于是，在住宅调控政策收紧的同时，成都的酒店式公寓去化也受到了刺激。5月19日，记者来到成都金牛区的首开·龙湖紫宸香颂项目调研，发现该项目的住宅部分在去年一面世就售罄，目前新推出的是面积在82-153平方米的公寓产品，产权只有40年。尽管如此，目前在售均价2万元/平方米，远高于周边的中铁瑞景汇中心、蓝光中央天地和华侨城等商业项目，去化仍然很快。

　　第三方机构数据显示，在5月14-20日一周时间，成都公寓项目备案成交量达到过去10周里的最高峰，为近2300万平方米，其中近郊的认购数量首次超过主城区达近1300多套。与此同时，成都主城区公寓备案均价达到了1.45万/平方米，近郊也达到了0.86万/平方米；而同期的住宅备案均价主城区约在1.7万元/平方米，近郊0.95万元/平方米。

　　房天下数据显示，保利天悦项目新推出的商办类产品均价已经在2.2万-2.4万/平方米，高于所在武侯区4月1.9万元/平方米的二手房均价。

　　杭州也是如此，去年杭州同一个区域的酒店式公寓单价相当于住宅的6-7折，而目前，有的区位比如滨江区的酒店式公寓价格已经超过住宅。

　　摇号城市火爆的市场行情正在加速中央调控收紧步伐。就在半个月前，住建部约见12个城市负责人。这些城市抓紧在原有政策的基础上查缺补漏：限购方面：成都、太原；限售方面：哈尔滨、贵阳、太原、成都；预售价格管理：长春、贵阳、合肥。随后不久，住建部发布了《关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》，核心只有一个“坚持房地产调控目标不动摇”。

　　在被住建部约谈一周后，成都出台了二十多个月来的第6次调控政策。不仅如此，5月16日，成都房管局陆续约谈绿地、融创、朗基、中粮、蓝光等66家房企，涉及81个开发项目。

　　5月15日，成都市人民政府办公厅发布《关于进一步完善我市房地产市场调控政策的通知》，将限购对象由自然人调整为家庭，从需求端进一步加码。

　　此外，有媒体报道，国务院调研组已赴西安调研，有关楼市新政或将很快出台。

　　中原地产市场分析师卢文曦指出，这一轮调控与前几次不同的地方在于，以前政策反应稍微慢一些，往往价格涨幅很高了再出，这轮调控举措出来都蛮及时的，显示出地方调控的自主性；限购限贷不断加码和补短板，比如规定离婚三年后才可以买房、现售等等，力度是空前的；这次调控的精细化程度还是比较高的，以前是一城一策，现在一些城市还有区分，主城区是一个调控模式，其他城区和主城区又不一样。卢认为这体现了调控对于去库存和风险防范的双重标准。

　　卢文曦以海南为例，海南是调控升级力度最大的地区，今年3月30日后在海南购买的住房，自取得不动产权证之日起5年内禁止转让。之前，海南仅有海口、三亚、万宁和陵水四个市县住房限制转让年限被提高到了5年。

　　调控收紧对企业的影响正在发酵。在成都宽窄巷子附近某项目，原计划在今年6、7月预售，“但目前政府只能给2万元/平方米的预售价，实在是低于公司原先3万-3.5万元/平方米的心理价。因此公司还在内部商议中。”据该项目开发商营销总透露。

　　目前，有业内人士担忧，地方政府表态保持住房市场健康发展的同时，积极展开市场检查，调控补短板加码的举措随时会出来，投资客被套的风险正在加大。正如卢文曦所言，所谓“抢房”是当前价格扭曲引发的现象，投资客基于一二手房价倒挂，看到套利空间。另外一些城市本身有利好预期，比如杭州亚运会等等，不断催化涨价预期，绝大部分买家抱有看涨心态，认为眼前的调整是暂时的，现在是上车机会。如果人口流入是间接引导房价走势，那么摇号购房则是直接改变着供需关系，“当前抢房肯定是短期现象，上海已经出现开盘分化。所以这些城市也不会这样持续下去”。

　　事实上，限价导致部分房企降低个别项目利润，甚至是“割肉”入市。这种现象，在2016年和2017年的高价地块上，陆续发生。比如，成都金牛区的中南海棠湾项目，该项目在拿地时的楼面价已经达到近1万元/平方米，而目前政府给的预售价几乎接近楼面价。“现在开发商在成都拿地变得谨慎了。”一名销售人员对记者说，此前在成都大举拿地的房企，或将变得被动。

　　据第三方平台数据统计，2017年在成都拿地金额前十名的开发商有中海、万科、中房、中南、保利、金茂、人居置业、龙湖、新希望和成都集装箱。

　　2． 国务院：7月1日起进一步降低日用消费品进口关税

　　国务院总理李克强5月30日主持召开国务院常务会议，确定进一步积极有效利用外资的措施，推动扩大开放促进经济升级；决定较大范围下调日用消费品进口关税，更好满足群众多样化消费需求；部署建立残疾儿童康复救助制度，给他们更多帮扶和关爱。

　　会议指出，要按照党中央、国务院部署，营造更加公平、透明、便利的外商投资环境，推动形成全面开放新格局，努力保持我国作为全球外商投资主要目的地地位。会议确定：一是放宽市场准入。落实已明确的取消或放宽汽车、船舶、飞机等制造业领域外资准入限制的承诺。完善合格境外投资者制度，积极引入境外交易者参与原油、铁矿石等期货交易，支持外资金融机构更多参与地方政府债券承销。二是对标国际提升投资便利化水平。今年7月1日前要完成修订出台外商投资准入负面清单工作。将清单内投资总额10亿美元以下的外资企业设立及变更，下放至省级政府审批和管理。简化外国人才来华工作许可程序，在中国境内注册企业选聘符合条件的外国人才可在2个工作日内获发签证。三是保护外资合法权益。严打侵权假冒、侵犯商业秘密、商标恶意抢注等行为，大幅提高知识产权侵权法定赔偿上限。四是强化国家级开发区利用外资重要平台作用，示范带动提高利用外资水平。五要完善和用好信贷、用地、社保等支持政策，降低企业经营成本。引导外资更多投向中西部地区和现代农业、生态建设、先进制造业、现代服务业。

　　会议指出，进一步降低日用消费品进口关税，有利于扩大开放、满足群众需求，倒逼产品提质、产业升级。会议决定，从今年7月1日起，将服装鞋帽、厨房和体育健身用品等进口关税平均税率由15.9%降至7.1%；将洗衣机、冰箱等家用电器进口关税平均税率由20.5%降至8%；将养殖类、捕捞类水产品和矿泉水等加工食品进口关税平均税率从15.2%降至6.9%；将洗涤用品和护肤、美发等化妆品及部分医药健康类产品进口关税平均税率由8.4%降至2.9%。有关部门要落实降税措施，防止中间环节加价获利，让广大消费者受惠，促进国内产业竞争力提升。

　　为更好保障广大残疾儿童权益、促进社会文明进步，会议决定，建立残疾儿童康复救助制度，从今年10月1日起，对符合条件的0—6岁视力、听力、言语、肢体、智力等残疾儿童和孤独症儿童，包括经济困难家庭、福利机构收养的残疾儿童和残疾孤儿等，提供手术、辅助器具配置和康复训练等救助。救助经费纳入县级以上地方政府预算，中央财政给予适当补助。到2020年基本实现残疾儿童应救尽救。

　　3． 外围因素惊吓市场 A股估值曲线逻辑未变

　　昨日国内的消息面相对平稳，导致A股市场承压的主要因素来自于外围扰动。在意大利政局不确定性增加、中美贸易摩擦再起、美元回流引发新兴市场动荡等多方面因素的扰动下，亚太股市表现均疲弱。

　　海外因素对A股市场一直具有较为明显的扰动效应。从投资者结构来看，A股投资者结构仍然是以散户为主，他们的投资情绪也更容易受到短期因素影响；从投资偏好来看，风险偏好较高的投资者将不确定因素更多地理解为短期扰动，交易行为更为激进，而风险偏好较低的投资者交易行为倾向于防御，易带来对外围因素的“过度解读”。此外，在A股开放的大背景下，各资本市场相互影响效应也出现增强趋势。

　　长远来看，外围因素不能成为左右A股市场的决定力量。其一，虽然不少A股公司近年来在稳步推进国际化布局，但是海外业务占比超过40%的上市公司家数依然不足总量的10%，主要集中在电子、化工、纺织服装等行业。因此，国内市场仍然是A股上市公司盈利的基石。

　　其二，国内经济依然延续稳中向好发展态势，今年企业利润、财政收入实现两位数增长。而从未来趋势看，经历前期“去产能”带来的利润率提升之后，不少企业的盈利增长有望向更依赖于企业资本运作效率的提升转变，进而增强经济增长的可持续性和带动产业转型升级步伐。

　　第三，从A股市场监管角度来看，A股朝着投融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到有效保护的道路前行，在监管环境明显改善的基础上，决定股价的根本因素，最终必然要落脚于公司业绩和成长性上。外围的干扰因素所带来的情绪化宣泄，并不能从根本上改变上市公司的估值曲线。

　　统计数据显示，经过大幅调整后，截至5月30日收盘，A股整体估值滚动市盈率PE(TTM)已经回落至17.08倍，其中上证50、中小板、创业板指估值分别约10倍、33倍以及54倍，基本落在历史估值中位数水平甚至历史中位数略偏低的估值水平。也正因此，昨日才会出现不少产业资本和大股东出手增持自家公司股份。

　　综上所述，影响A股市场的核心力量，绝非外围不确定性，而是上市公司业绩的成长性以及公司治理的规范性。相关A股公司要想筑起投资价值的藩篱，依然应该以这两点为“牛鼻子”，提升公司的吸引力。

　　金融市场

　　1． A股重创221只个股跌停 这些次新、超涨股沦为重灾区

　　继连续五日回调之后，5月30日A股再遭重创。

　　三大股指早盘跳空低开后迅速下挫。截至收盘，沪指报3041.44点，跌2.53%，深证成指报10105.8点，跌2.12%，创业板指报1726.22点，跌2.67%。

　　市场避险情绪骤然抬升，杀跌势头凌厉十足。Wind数据显示，今日沪深两市共计221只个股跌停，除去ST股，跌停个股仍有171只。

　　次新股板块沦为跌停“重灾区”。Wind提供的数据显示，今日次新股、新股跌停数量合计达68只，占比为31%。从今年累计涨幅来看，涨幅排名前十的均为新股或次新股，股价翻倍的个股数量为12只，其中，七一二、天地数码、万兴科技累计涨幅最大，分别为401.37%、328.58%、325.57%。

　　业内人士表示，次新股本身就具有高弹性、高贝塔值的特点，当市场风险偏好下行时，次新股往往首当其冲。

今日跌停个股中，不少属于“超涨”概念股。例如贝肯能源、盐津铺子、易明医药区间涨幅分别为44.68%、41.07%、25.21%。其中，贝肯能源此前连续五个交易日涨停后股价创下阶段新高，但资金已于5月29日开始砸盘出逃，目前该股已连续两日跌停。

　　券商人士告诉界面新闻记者，这类股票的短期暴涨本身就是资金炒作所致，资金面临较大的获利需求，此外，由于目前市场处于风格切换的时间窗口，之前涨幅较大的股票的收益压力变大，市场巨幅波动的行情中，恐慌情绪驱使下，投资者用脚投票造成集中抛售，从而导致超涨股股价跌停。

　　2． 意大利组建新政府现曙光 道指大涨300点

　　周三(5月30 日)，标普500指数收涨34.15点，涨幅1.27%，报2724.01点。道琼斯工业平均指数收涨306.33点，涨幅1.26%，报24667.78点。纳斯达克综合指数收涨65.86点，涨幅0.89%，报7462.45点。罗素2000指数收涨1.5%，报1647.99点，创下历史新高。

　　CMC Markets UK分析师David Madden表示：“今天早上欧洲股市大体上涨，但意大利与西班牙仍然受到政治不确定性因素的影响。”他表示：“是空头回补与逢低吸纳推动了股市上涨，但潜在的政治风险远未结束，股市的积极表现难以为继。”

　　美国银行股普遍收涨。富国银行收涨2.42%，摩根大通收涨2.28%，“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股和A类股分别收涨2.23%和2.1%，摩根士丹利收涨2.02%，美国银行收涨1.83%，花旗集团收涨1.48%，高盛收涨1.3%，美国运通收涨1.3%。

　　中概股阿里巴巴收跌0.01%，京东收跌2%，新浪收跌0.02%，微博收涨0.05%，百度收跌0.17%，网易收跌1.43%；爱奇艺收涨11.4%，哔哩哔哩（B站）收涨10.91%，虎牙收涨11.17%，欢聚时代收涨7.78%。

　　富时泛欧绩优300指数收涨0.03%，报1505.85点。欧洲STOXX 600指数收涨0.27%，报385.49点。

　　德国DAX 30指数收涨0.93%，报12783.76点。法国CAC 40指数收跌0.20%，报5427.35点。意大利富时MIB指数收2.09%，报21797.82点。富时意大利综合股价银行指数收涨2.58%，报9930.97点。