财经新闻

1．易纲：今日股市波动主要受情绪影响

易纲：第一，金融市场波动受多种因素影响，今天股市出现波动，主要受情绪影响，周边股市也都出现一定程度的下跌。既然是市场，就会有涨有跌，投资者应该保持冷静，理性看待。

第二，当前我国经济基本面良好，经济增长的韧性增强，总供求更加平衡，增长动力加快转换，今年以来人民币是少数对美元升值的货币之一。基于这样的经济基本面，中国的资本市场有条件健康发展，我对此充满信心。

第三，近年来，内需对中国经济的拉动不断上升，贸易依存度已从2006年的64%下降到去年的33%，低于42%的世界平均水平，经常项目顺差占GDP的比例也从2007年的约10%下降到去年的1.3%，我国经济应对外部冲击的能力不断增强。中国是一个有13亿多人口的大市场，经济内生潜力巨大，有充分的条件和空间应对好各种贸易摩擦。

第四，人民银行始终高度重视外部冲击的影响，我们将前瞻性地做好相关政策储备，综合运用各种货币政策工具，保持流动性合理稳定，把握好结构性去杠杆的力度和节奏，促进经济平稳健康发展，守住不发生系统性金融风险的底线。

党的十九大已对下一步改革开放作出全面部署，中国必将继续坚定不移地深化改革、扩大开放。改革开放有利于中国，也有利于世界。

2．专家预计新个税法最快今年实施 利于增强居民消费力

主持人包兴安：个税法修订引发了社会各界持续热议。此次个税法修订拟提高个税起征点、增加专项附加扣除等，这标志着我国建立综合与分类相结合的个人所得税制改革迈出实质性的一步。此举将有利于减轻个人负担，增加居民收入及其消费能力，对扩大内需甚至稳定经济增长都将产生积极作用。

6月19日，个税法修正案草案提请十三届全国人大常委会第三次会议审议，这是个税法自1980年出台以来第七次大修，个税起征点由每月3500元提高至每月5000元（每年6万元）。

“按照上一次惯例，人大常委会一般审议两次通过。个税法修正案草案两个月后还得审议一次，今年应该能够审议完毕。”全国政协常委、瑞华会计师事务所管理合伙人张连起对《证券日报》记者表示，预计今年实施可能性大。

张连起介绍，2011年修订《个人所得税法》是人大常委会二审通过。4月20日初审，6月30日二审通过，9月1日正式实施。

吉林省财政科学研究所所长张依群也对《证券日报》记者表示，个税法修正案草案报全国人大审议，还要面向全社会征求意见，按照税收立法原则，今年全国两会已经明确个税改革方向和全社会高度期盼，预期今年年底前应该完成审议，最快今年实施，最晚明年开始实施。

当日，受国务院委托，财政部部长刘昆对《中华人民共和国个人所得税法修正案（草案）》作说明。

具体来看，修改的主要内容有六大方面：

一是完善有关纳税人的规定。草案借鉴国际惯例，明确引入了居民个人和非居民个人的概念。

二是对部分劳动性所得实行综合征税。草案将工资、薪金所得，劳务报酬所得，稿酬所得，特许权使用费所得等4项劳动性所得（以下称综合所得）纳入综合征税范围。

三是优化调整税率结构。综合所得税率将按月计算应纳税所得额调整为按年计算，并优化调整部分税率的级距。

四是提高综合所得基本减除费用标准。草案将个税起征点由每月3500元提高至每月5000元（每年6万元）。

“这一标准综合考虑了人民群众消费支出水平增长等各方面因素，并体现了一定前瞻性。”刘昆说，按此标准并结合税率结构调整测算，取得工资、薪金等综合所得的纳税人，总体上税负都有不同程度下降，特别是中等以下收入群体税负下降明显，有利于增加居民收入、增强消费能力。

五是设立专项附加扣除。草案增加子女教育支出、继续教育支出、大病医疗支出、住房贷款利息和住房租金等与人民群众生活密切相关的专项附加扣除。专项附加扣除考虑了个人负担的差异性，更符合个人所得税基本原理，有利于税制公平。

六是增加反避税条款。目前，个人运用各种手段逃避个人所得税的现象时有发生。为了堵塞税收漏洞，维护国家税收权益，草案参照企业所得税法有关反避税规定，针对个人不按独立交易原则转让财产、在境外避税地避税、实施不合理商业安排获取不当税收利益等避税行为，赋予税务机关按合理方法进行纳税调整的权力。规定税务机关作出纳税调整，需要补征税款的，应当补征税款，并依法加收利息。

此外，为保障个人所得税改革的顺利实施，草案还明确了非居民个人征税办法，并进一步健全了与个人所得税改革相适应的税收征管制度。

3．铝业新增产能监管趋严 去库存化速度进一步加快

继4月中旬创出年内高点后，国内铝商品期货价格再度一路向下，6月19日已达到14070元/吨的两月低点，但总体来看国内铝基本面已出现改善。

据相关数据显示，电解铝社会库存去化速度进一步加快，但依旧处于历史高位。截至6月7日，国内铝锭社会库存合计197.7万吨，环比减少5.5万吨。

受资金和环保审查的影响，2018年前五个月电解铝新增产能投放进度放缓。截至5月24日，我国电解铝待复产规模涉526.7万吨，已复产89.5万吨，待复产437.2万吨，预期年内还可复产67.9万吨，预期年内最终实现累计140.4万吨。

继2017年国家发展改革委联合相关部门出台《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案》后，2018年又出台了《关于进一步做好严管严控电解铝新增产能有关工作的函》，明确严格执行电解铝产能置换政策，严防已关停产能违法违规复产复建，严禁以任何名义任何形式违法违规新增产能。

6月13日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署实施蓝天保卫战三年行动计划。据悉，会议明确指出，在重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝等产能，提高过剩产能淘汰标准等。

在此背景之下，铝业新增产能监管持续趋严，山西铝循环加工项目遭到督察。

据媒体报道称，日前，国家工业和信息化部会同发展改革委、自然资源部、生态环境部四部委和中国有色金属工业协会成立联合督察组，今年6月对 “山西省‘煤-电-铝-材’一体化产业试点项目开工”一事进行了现场督察核实，而该项目被指有违法违规建设电解铝新增产能的嫌疑。

据悉，上述一体化产业试点项目在柳林县开工建设，项目依托该地区丰富的铝土矿资源及130万吨/年氧化铝生产能力，规划建设50万吨/年电解铝项目、20万吨/年热轧铝合金板带箔项目、15万吨/年汽车轻量化车体用大断面铝合金型材项目及15万吨/年汽车用铝合金铸件项目。

据证券时报·e公司记者了解，由于新增产能受限，不少电解铝企业已启动通过产能置换方式谋求业绩增长。

近日，云南工信委发布公告，云南神火铝业有限公司（云南神火）45.11万吨水电铝一体化建设项目产能置换方案已完成公示程序。这标志着神火股份酝酿数年的产能置换计划，终于落户云南。

　根据方案，云南神火拟建设年产90万吨电解铝项目，分两期建设，一期45.11万吨，二期44.89万吨。此次公布的方案为一期建设项目产能置换方案，退出项目产能合计51万吨，其中45.11万吨用于本方案一期建设项目产能置换，剩余5.89万吨用于该企业二期建设项目产能置换。

　“一期项目预计今年7月中旬就将开工建设，整体90万吨产能预计2020年全部投产。”神火股份董秘接受记者采访时表示，目前神火集团河南电解铝板块合法合规的产能在90万吨，其中部分合规产能由于成本压力已经关停。根据专业机构可研报告，预计上述云南项目90万吨产能投产后，保守估计将为企业带来每年9亿的净利润。

金融市场

1． 收评：沪指跌3.78%险守2900点创近两年新低 超千股跌停

上周末，中美贸易紧张局势再度升温，中美双方互征关税贸易战一触即发。

国务院关税税则委员会发布公告决定，对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，其中对农产品、汽车、水产品等545项约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税。同时，中方拟对自美进口的化工品、医疗设备、能源产品等商品加征25%的进口关税，涉及2017年中国自美国进口金额约160亿美元，最终措施及生效时间将另行公告。

中国商务部、外交部回应6月15日美方公布对华贸易措施：美方置双方已经形成的共识于不顾，反复无常，挑起贸易战；此举既损害双边利益，也破坏世界贸易秩序，对此中方坚决反对；中国将立即出台同等规模、同等力度的征税措施，双方此前磋商达成的所有经贸成果将同时失效。

周二（6月20日），上午沪指大幅低开后一路下跌，开盘直接失守3000点，最大跌幅逾3%，下跌动能非常强劲，盘中银行等大盘蓝筹股表现较为坚挺，创业板大跌近4%，创阶段新低，直逼前期低点，有望创2015年股灾以来的新低，午后股指持续走弱，沪指大跌4%，失守2900点。个股一片哀嚎，不足60股上涨，超千股跌停。银行股尾盘小幅拉升，上证综指触及最低2871点后略有回升。截止收盘，沪指收报2907.82点，跌3.78%，成交额2412亿。深成指收报9414.76点，跌5.31%，成交额2325亿。创业板收报1547.15点，跌5.76%，成交额684亿。沪指收创近两年新低，并创逾四个月最大单日跌幅。

在岸人民币兑美元跌幅扩大至逾400点，跌破6.46关口，续创逾5个月新低；离岸人民币兑美元跌130点，跌破6.47关口，亦创逾5个月新低至6.4712，连跌四日，累计跌超800点。

流动性方面，上周五，央行三管齐下投放流动性。当日仅有100亿元逆回购到期，按逆回购口径计算净投放900亿元，当周累计净投放2400亿元。央行称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，6月15日开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作1000亿元，发放抵押补充贷款（PSL）605亿元，并开展1000亿元逆回购操作。

2． 标普、纳指大跌后收窄跌幅 B站跳水近10% 美油跌逾1%

道指收跌将近300点，市场风险厌恶情绪升温。

标普500指数收跌11.18点，跌幅0.40%，报2762.57点。道琼斯工业平均指数收跌287.26点，跌幅1.15%，报24700.21点，2017年12月29日收报24719.22点。纳斯达克综合指数收跌21.44点，跌幅0.28%，报7725.58点。

美国银行类股普跌，大摩跌幅居前。摩根士丹利收跌1.67%，美国运通收跌1.35%，高盛收跌1.33%，摩根大通收跌0.58%，美国银行收跌0.48%，“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股和A类股分别收跌0.4%和0.31%，富国银行收平，花旗集团收涨0.04%。

伦敦资本集团研究主管Jasper Lawler表示：“这些迄今为止最明显的迹象表明：针锋相对的贸易报复措施将继续升级，最后它将对个别国家的经济以及全球市场情绪产生严重的后果。”

多数美国科技股收跌，但亚马逊和奈飞齐创收盘历史新高。

Dropbox收跌5.48%，特斯拉收跌4.93%，Spotify收跌2.56%，AMD收跌2.45%，推特收跌2.28%，恩智浦收跌2.21%，英伟达收跌1.86%，苹果收跌1.62%，高通收跌0.84%，博通收跌0.69%，英特尔收跌0.54%，谷歌母公司Alphabet收跌0.41%，Facebook收跌0.41%，IBM收跌0.4%，微软收平，亚马逊则收涨0.64%，美光科技收涨1.37%，奈飞收涨3.73%。

中概股虎牙收跌12.04%，哔哩哔哩（B站）收跌9.87%，微博收跌5.72%，京东收跌4.27%，陌陌收跌3.84%，新浪收跌3.27%，爱奇艺收跌3.07%，欢聚时代收跌2.58%，百度收跌2.52%，阿里巴巴收跌1.98%，网易收跌1.26%。

英国富时100指数收跌0.36%，报7603.85点。英国富时250指数收跌0.78%，报20835.78点。

德国DAX 30指数收跌1.22%，报12677.97点。法国CAC 40指数收跌1.10%，报5390.63点。意大利富时MIB指数收跌0.07%，报22084.33点。富时意大利综合股价银行指数收涨0.97%，报10222.25点。西班牙IBEX 35指数收跌0.14%，报9755.40点。

富时泛欧绩优300指数收跌0.66%，报1498.91点。欧洲STOXX 600指数收跌0.70%，连续第三个交易日下跌，报383.21点。