财经新闻

1． 中国与新加坡签署《自由贸易协定升级议定书》

11月12日，在李克强总理和新加坡总理李显龙共同见证下，商务部国际贸易谈判代表兼副部长傅自应与新加坡贸易与工业部部长陈振声分别代表两国政府在新加坡签署《自由贸易协定升级议定书》。

签署中新《自由贸易协定升级议定书》是落实党的十九大提出的“促进自由贸易区建设，推动建设开放型世界经济”的重要步骤，对进一步发挥中新双边经贸合作潜力，深化中国与东盟国家经贸合作具有重要意义。签署《议定书》不仅将进一步充实中新“与时俱进的全方位合作伙伴关系”的内涵，还将对深化中国与东盟的经贸关系起到积极作用。

本次《议定书》对原中新自由贸易协定的原产地规则、海关程序与贸易便利化、贸易救济、服务贸易、投资、经济合作等6个领域进行升级，还新增电子商务、竞争政策和环境等3个领域。《议定书》实现了全面、高水平、互利共赢的谈判目标，有助于促进双方深化有关领域务实合作，不断增进两国企业和人民福祉。

双方在自由贸易协定中首次纳入“一带一路”合作，强调“一带一路”倡议对于深化双方全方位合作、实现共同发展目标、建立和强化互联互通以及促进地区和平发展的重要意义。在海关程序与原产地规则领域，双方将呈现更高水平的贸易便利化，降低企业的贸易成本，双方还简化了部分化工产品的特定原产地规则标准。在服务贸易领域，双方升级了包括速递、环境、空运、法律、建筑、海运等原有自贸协定服务贸易承诺，相互提升了服务贸易自由化水平。投资领域，双方同意给予对方投资者高水平的投资保护，相互给予准入后阶段国民待遇和最惠国待遇，纳入了全面的投资者与东道国间争端解决机制。自然人移动领域，双方同时签署了《中华人民共和国政府和新加坡共和国政府关于就业准证申请透明度和便利化的谅解备忘录》。双方还在电子商务、竞争政策和环境等领域达成广泛共识。

《议定书》签署后，双方将履行相关国内程序，使中国-新加坡自由贸易区升级协定尽早生效实施。

2． 金融委实地督导检查 刘士余带队在安徽召开多场座谈会

针对民营企业，尤其是小微企业融资难融资贵的问题，近期有关金融部门和一些地方出台了一系列政策措施。这些措施落地情况如何？效果怎样？国务院金融稳定发展委员会派出督导组，兵分七路，进行实地督导。

民营企业特别是小微企业融资难、融资贵是一个世界性、长期性难题。近年来，我国不断出台政策支持民营和小微企业融资，取得了一定效果。但在外部因素和周期性因素叠加影响下，部分民营企业经营风险上升，融资难问题加剧。

据不完全统计，现在银行业贷款余额中，民营企业贷款占25%，而民营经济在国民经济中的份额超过60%。民营企业从银行得到的贷款和其在经济中的比重还不相匹配、不相适应。

针对民营和小微企业“喊渴”，人民银行通过定向降准等多种货币政策工具，拿出“真金白银”加大金融支持力度。今年以来，央行四次降准净释放资金约2.3万亿元；增加再贷款、再贴现额度3000亿元；综合运用多种工具提供不同期限流动性，前三季度累计开展中期借贷便利操作40740亿元……

有流动性的支持，还需要有效引导到民营企业手里，这要求切实疏通货币政策传导机制，进一步激发金融机构支持民营和小微企业融资的积极性。

为此，一系列金融政策陆续出台：将小微和民营企业债券和贷款纳入央行合格担保品范围；在宏观审慎评估（MPA）中新增临时性专项指标，考察金融机构小微企业贷款情况；小微企业贷款利息收入免征增值税单户授信额度上限，由100万元提高到1000万元；设立民营企业债券融资支持工具，稳定和促进民营企业债券融资……

民营和小微企业的融资困境能否改善，政策效果到底好不好，回答这些问题的关键在落实。为此，金融委办公室牵头开展了深化民营企业和小微企业金融服务的实地督导检查。从10月23日到11月9日，由人民银行、银保监会、证监会、外汇局、中财办、发展改革委、财政部等金融委联席部委分别牵头，七个督导组分赴广东、福建、安徽、浙江、江苏、辽宁、四川等地，对相关部门、金融机构和地方政府落实政策的情况进行督导。

“要抓好已出台政策的贯彻落实，让民营企业有实实在在的获得感。”人民银行行长易纲提出，开展深化民营企业和小微企业金融服务的实地督导检查，推动解决民营企业和小微企业融资中存在的堵点、梗阻和瓶颈问题，切实疏通货币政策传导机制，打通“最后一公里”。

督导期间，各督导组通过座谈会、明察暗访、个别谈话、材料调阅、政策宣介等多种形式进行调研，所调研的对象覆盖大型商业银行、地方法人银行、保险机构、证券公司、村镇银行等多种金融机构，督导组既深入了解了民营和小微企业面临的困难，也倾听了一线信贷员的心声，还对地方金融监管者提出了明确要求。

“我们希望听到真情况，希望你们反映真问题。”11月6日上午，国务院金融委第一督导组召开的民营企业座谈会上，督导组的开场白不仅为当天座谈会定下基调，也点明了此轮督导的重要目标之一。

此次督导，相关部门不仅要推进政策落实，还要发现问题，并对存在的梗阻和瓶颈提出改进建议和措施。

在安徽，中国证监会主席刘士余带队的督导组不仅组织了40余家小微企业、18家金融机构等召开了多场座谈会，还实地走访了15家民营和小微企业、12家银行机构等。

督导组发现，民营和小微企业普遍面临“缺少抵押担保”“贷款融资困难”的问题，部分企业还遇到银行“抽贷、压贷、停贷”的情况；一些金融机构对于小微客户的态度正在逐步转变，但设计的金融产品不能满足小微客户需求；有的地方监管部门主动服务意识不够，政策协调配合有待加强……

“融资的高山”并非一日可以跨过。尽管一些企业的发展依然受到融资难融资贵的影响，但在各方努力之下，事态正在向好的方向变化。

“关键是要推动形成对民营企业‘敢贷、能贷、愿贷’的信贷文化，使银行业金融机构愿意做、能够做、也会做民营企业业务。”中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清说。

通过抓落实扭转部分金融机构“轻视”民营和小微企业的心态，同时利用此次督导的深入调研和思考，制定出一批有针对性的措施，推动金融改革，探索长效机制，提升金融服务，民营和小微企业必将获得更多金融资源的支持。

3． 经济日报：支撑A股运行利好因素在加强

一段时间以来，中国股市出现了明显的波动和下滑，与我国良好的经济基本面形成反差。不少人对股市发展的信心、方向产生疑惑，甚至冒出了“中国股市崩溃论”的荒谬论调。而事实上，“中国股市崩溃论”不符合实际，站不住脚，并且已经被当下的市场发展“打脸”。

目前的A股，机会大于风险。从经济增长、就业、物价、国际收支、企业利润、财政收入、劳动生产率等主要指标看，中国经济运行都处于合理区间，消费升级日益明显，国民经济整体良性循环，国际社会对中国经济发展给予高度评价。

从市场层面看，支撑市场运行基础的一系列利好因素在加强。监管机构呼应市场期盼，针对性地推出了一系列改革举措。市场流动性保持合理稳定、市场运行的基础性制度日渐扎实，上市公司质量在提升。对证券市场改革和发展的预期日益稳定明确，股市逐步走出低迷状态，市场做多气氛日渐浓厚。A股公司纷纷实施回购。据统计，截至11月9日，今年共计有609家A股公司实施完成了869次回购，回购资金达336.73亿元。外资也在积极布局A股。

中国股市不仅会走稳，还会走好。一个重要内在逻辑是，资本市场要在我国经济高质量发展中发挥更大作用，这是我国金融改革的一个重要方向，也是股市发展的重要契机。正因如此，搞好资本市场，不仅是具体监管部门的工作，更是在国家层面的统一部署。比如，针对当前阶段经济中的一些困难和矛盾，政策层面已经作出了标本兼治的应对安排。货币政策适时适度地作了预调微调；财政政策方面，更大规模的减税降费措施在酝酿之中；支持民企发展的系列针对性措施正在见效；金融防风险日益收获实效，市场应对、抵御外部干扰的能力在增强。因此，单向度地放大中国经济和股市中的风险和问题，而对积极改善因素视而不见，进而盲目看空中国股市的观点，不符合实际。

金融市场

1． 收评：两市强势震荡上行题材股表现抢眼

11月12日（周一），两市小幅低开后震荡反弹，沪指收复2600点，创业板领涨。行业方面：环保工程、国际贸易、电信运营、文化传媒、软件服务、安防、材料、汽车等涨幅居前；概念股方面，壳资源、地热能、ST概念、网络游戏、国产软件、影视概念等涨幅居前。大盘回踩箱体中轨后震荡反弹，操作上，短线关注流动性充沛的超跌品种，高抛低吸为主。

截至收盘，上证综指报收于2630.52点，上涨1.22%，成交1423.51亿元；深证成指报收于7832.29点，上涨2.40%，成交1968.66亿元。盘面上，在行业方面，环保工程、国际贸易、电信运营、文化传媒、软件服务、安防、材料、汽车等涨幅居前；概念股方面，壳资源、地热能、ST概念、网络游戏、国产软件、影视概念等涨幅居前。大盘回踩箱体中轨后震荡反弹。创业板报收于1368.79点，上涨3.47%。

消息面：

1、全方位扩大开放金融业国际影响力提升可期

放宽外资银行管理、开放银行卡市场、批准多个外资金融机构准入、推进A股纳入明晟和富时罗素指数后续工作、持续完善跨境交易安排、优化交易所互联互通机制、大力支持外资证券期货机构在境内设立法人实体等，我国金融业双向开放步伐近期频频提速。

2、一二五目标引导银行资产结构优化并非硬性考核指标风控标准不放松

中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清近日明确对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，引发各方关注。监管人士日前对中国证券报记者表示，“一二五”为方向性指标，重点在于对授信政策全面重检，对可能不利于服务民营企业的规定、条款进行修订或废止，一视同仁地对待国有企业、民营企业与外资企业。

3、深化双向混改建立国资有效退出机制

当前，“竞争中性”已成为国企改革新指引，应摒弃所有制之争，推进混合所有制改革“双向渗透”，发挥民企经营创新优势和国企资源资本优势，在完善产权保护制度的同时建立健全有效退出机制，充分激发微观市场主体活力，共同奏响时代和声。

2． 道指暴跌600点 高盛苹果惨跌 美元大涨

11月12日（周一）标普500指数收跌1.97%，报2726.22点。道指收跌602.12点，跌幅2.32%，报25387.18点。纳指收跌2.78%，报7200.87点。科技股周一早盘大跌，随后跌势蔓延至整个市场。

SlateStone Wealth首席投资官Robert Pavlik向《华尔街日报》表示：“自从进入10月，人们就找各种原因来解释市场的疲软。现在，越来越难看到前几年市场的涨幅。”

据彭博报道，美国商务部起草的一份文件显示，特朗普政府计划以国家安全为由，向欧洲进口汽车征收关税。此外，特朗普计划周二与白宫贸易团队会面，讨论欧洲汽车关税草案。这令全球贸易局势陷入紧张之中。

科技股巨头中，亚马逊收跌4.41%，奈飞收跌3.10%，谷歌母公司Alphabet收跌2.57%，Facebook收跌2.35%。 AMD收跌9.51%。推特收跌6.07%，特斯拉收跌5.49%。

苹果公司今日收跌5.04%，创逾三个月新低。供应商Lumentum和Japan Display均下调业绩预期；摩根大通本月二度下调目标价；花旗称iPhone XR前景弱于预期，将供应商Skyworks Solutions目标价猛砍27%。

高盛今日大跌7.5%，创七年最大单日跌幅。此前马来西亚财长称，前高盛银行家承认参与该国主权基金IMDB丑闻的罪行，等于高盛间接承认有罪。此前调查显示，高盛通过帮助1MDB筹资65亿美元赚取约6亿美元。

重要中概股普跌，京东“一枝独秀”。双11过后，阿里巴巴收跌1.40%。京东收涨1.4%，唯品会收涨0.49%。趣头条公布财报不及预期，收跌12.92%，拼多多收跌5.95%。

富时泛欧绩优300指数收跌0.82%，报1424.90点。德国DAX 30指数收跌1.77%。法国CAC 40指数收跌0.93%。英国富时100指数收跌0.74%。